ETFهای طلا و ابزارهای مالی نوین؛ پل اتصال بازار فیزیکی و بورس

به گزارش صدای بورس، پانته‌آ حکیمی، مدیر صندوق گلدیس، در پنل تخصصی تحلیل بازار و صندوق های طلا در کیش اینوکس ۲۰۲۵ گفت: در دوران بحران‌های مختلف، شاخص ریسک سیاسی جهان بالا بوده و این امر همواره با افزایش قیمت طلا همراه بوده است.

وی افزود: شاخص احساس سرمایه‌گذار در بحران‌های اقتصادی جهانی نیز نشان داده که نتیجه آن افزایش قیمت انس جهانی طلا است، روندی که در سال اخیر نیز مشاهده شد. همچنین شاخص احتمال رکود اقتصادی، احتمال دوره‌های بحرانی را نشان می‌دهد که در حال حاضر عدد آن ۵۷ است.

حکیمی به تأثیر سیاست‌های آمریکا اشاره کرد: در سال گذشته با روی کار آمدن ترامپ و افزایش تعرفه‌ها، عدم قطعیت‌ها بر تراز تجاری آمریکا تأثیر گذاشت. اگرچه آمریکا به دنبال سیاست کاهش ترازنامه است، اما سیاست‌های انبساطی پولی و مالی نیز اعمال می‌شود.

وی گفت: از نظر وضعیت اقتصادی، آمریکا بهبود یافته اما چین هنوز شرایط مساعدی ندارد و این می‌تواند باعث نوسانات در اقتصاد جهانی شود.

مدیر صندوق گلدیس افزود: ذخایر طلا در بسیاری از کشورها افزایش یافته و بخشی از آن از غرب کره زمین به شرق منتقل شده است، اما همچنان بیشترین سهم در اختیار آمریکا قرار دارد.

حکیمی پیش‌بینی کرد: با توجه به شرایط فعلی، احتمال رشد حدود ۶۷ درصدی برای انس جهانی طلا متصور است.

هاشمی‌نسب: افزایش خرید طلا در پرتفوی شرکت‌ها

هاشمی‌نسب، مدیر سرمایه‌گذاری تامین سرمایه کیمیا، نیز در این پنل گفت:: شاخص ترس و طمع طلا در بلندمدت کمتر از ۹۰ واحد بوده و روندی پایدار را نشان می‌دهد.

وی افزود: اخیراً بسیاری از شرکت‌ها با توجه به عملکرد خوب طلا، مقدار طلای موجود در پرتفوی خود را افزایش داده‌اند.

مدیر سرمایه‌گذاری کیمیا با اشاره به عرضه پول ایالات متحده گفت: عرضه پول شیب ملایمی داشته و در مقاطعی با رشد بالایی مواجه شده است. همچنین سرانه عرضه پول روند افزایشی داشته و این موضوع بر بازار طلا تأثیرگذار است.

هاشمی‌نسب تصریح کرد: در دوران پس از بحران، انس جهانی طلا عملکرد خوبی داشته و روند خرید طلای بانک‌های مرکزی جهان نیز افزایشی بوده است. همچنین با توجه به تنش‌های روسیه و اوکراین، این روند افزایش شدت بیشتری یافته است.

رشد سریع طلاهای توکنایز

مدیر سرمایه‌گذاری تأمین سرمایه کیمیا، با اشاره به جایگاه هند در بازار جهانی طلا گفت: هند یکی از کشورهای طلا دوست جهان است و در فصل دوم ۲۰۲۵ حدود ۷.۸ میلیارد دلار طلا وارد کرده است.

به گفته وی در شرایط فعلی، خرید طلا در جهان عمدتاً با هدف پوشش ریسک و اقدامات احتیاطی کشورها انجام می‌شود.

هاشمی نسب ادامه داد: طلاهای توکنایز شده در دنیا سرعت رشد بیشتری نسبت به ETFها دارند و ارزش معاملات آن‌ها رتبه دوم جهانی را به خود اختصاص داده است. در ایران، این بازار باید با مدل بومی و متفاوتی توسعه یابد.

وی پیش‌بینی کرد: در کوتاه‌مدت انس جهانی طلا روندی رنج و نوسانی را تجربه خواهد کرد و تغییرات شدید قیمتی محدود خواهد بود.

کلانترپور: رشد چشمگیر صندوق‌های طلا با ورود گواهی سپرده

سینا کلانترپور، مدیر صندوق طلای قیراط دماوند، گفت: از ابتدای سال ۱۴۰۲ و با ورود تازه گواهی سپرده‌های شمش طلا به بورس کالا، تعداد صندوق‌های طلا به ۲۳ صندوق رسید و ارزش خالص آن‌ها به حدود ۳۰۰ همت (معادل ۳ میلیارد دلار) افزایش یافته است. این رشد، نشان‌دهنده بلوغ صندوق‌های طلا در بازار سرمایه است.

کلانترپور توضیح داد: در طول یک سال گذشته، با افزایش قیمت طلا، صندوق‌های طلا شاهد ورود سرمایه قابل توجهی بوده‌اند. برخلاف بازار فیزیکی که خرید طلای خرد امکان‌پذیر نیست، واحدهای صندوق‌های طلا امکان سرمایه‌گذاری کوچک و انعطاف‌پذیر را فراهم کرده‌اند و استقبال سرمایه‌گذاران را افزایش داده است.

نقدشوندگی و مزیت صندوق‌های طلا

مدیر صندوق قیراط دماوند تصریح کرد: بازار سرمایه نیازمند دارایی‌های نقدشونده است و صندوق‌های طلا این نیاز را برآورده کرده‌اند. دارایی این صندوق‌ها عمدتاً گواهی سپرده شمش طلاست و قراردادهای مشتقه مرتبط نیز در بورس کالا موجود است، اما صندوق‌های کمی از این ابزارها استفاده کرده‌اند.

وی افزود: برای مثال، اگر سرمایه‌گذار یک گواهی سپرده بخرد و تنها یک سوم ارزش آن را پرداخت کند، مدیر صندوق می‌تواند دو برابر پول نقد شده را به کار گیرد و از آن بهره‌برداری کند.

کلانترپور خاطرنشان کرد: ورود سرمایه به صندوق‌های طلا در سال جاری چند برابر سال‌های گذشته بوده است. روز گذشته، معاملات صندوق‌های طلا حدود ۹.۵ همت ثبت شد که این افزایش ناشی از حضور پول‌های کوتاه‌مدت و نوسان‌گیران بازار است.

چنارانی: صندوق‌های صدور و ابطالی طلا، مسیر تحول بازار

حسن چنارانی، عضو هیئت‌مدیره شرکت رایان هم‌افزا، در کارگروه تخصصی تحلیل بازار و صندوق‌های طلا در کیش، از نقش صندوق‌های صدور و ابطالی در پیوند بازار فیزیکی و مالی کشور سخن گفت و آن را نقطه عطفی در بازگرداندن استاندارد طلا به نظام مالی ایران دانست.

چنارانی تأکید کرد: صندوق‌های صدور و ابطالی طلا با امکان صدور و ابطال واحدهای سرمایه‌گذاری، به عمق بازار کمک کرده و امکان پوشش ریسک نوسانات ارزش طلا را برای معامله‌گران بزرگ فراهم می‌کنند. وی افزود: «برای کارایی بهتر این صندوق‌ها، عرضه و تقاضای واقعی باید از طریق بازارگردان‌های آتی و معاملات با حجم بالا تنظیم شود.»

نقدشوندگی و ابزارهای مشتقه

عضو هیئت‌مدیره رایان هم‌افزا گفت: تأمین نقدشوندگی توسط چند بازارگردان حرفه‌ای ضروری است و استفاده از ابزارهای مشتقه مانند Option و Future Gold می‌تواند به کنترل نوسانات مقطعی و پوشش ریسک‌های لحظه‌ای کمک کند.

چنارانی درباره طرح جدید صندوق‌های ترکیبی طلا و نقره توضیح داد: این صندوق‌ها امکان پوشش ریسک متقابل دو فلز را فراهم می‌کنند و از نظر مالی مشابه ETFهای جهانی فلزات هستند، اما با ویژگی‌های بومی بازار ایران طراحی شده‌اند.

وی خاطرنشان کرد: این مرحله عملاً طلا را از بازار فیزیکی زرگری و آبشده به فضای مالی استاندارد منتقل می‌کند؛ فضایی شفاف، نظارت‌شده و کارآمد که می‌تواند ثبات و رشد بازار سرمایه ایران را تقویت کند.