به گزارش صدای بورس ابهام چند هفته اخیر پیرامون فرمول قیمت‌گذاری خوراک پالایشگاه‌ها اکنون با انتشار توضیحات تکمیلی پالایش نفت اصفهان وارد مرحله تازه‌ای شده است. نمادهای پالایشی از ۱۱ مهر پس از ابهامات ایجادشده درباره نحوه قیمت‌گذاری نفت خام و فرآورده‌ها متوقف شدند و معاملات همان روز پنج نماد «شپنا»، «شبندر»، «شتران»، «شبریز» و «شراز» نیز مورد تأیید قرار نگرفت. پس از ابلاغ مصوبه دولت، سازمان بورس اعلام کرد بازگشایی نماد پالایشگاه‌ها به افشای آثار دستورالعمل جدید از سوی شرکت‌ها وابسته است.
در دستورالعمل تازه تخفیف نفت خام سبک نسبت به فرمول قبلی از ۵ دلار به ۲ دلار در هر بشکه کاهش پیدا کرده است. به بیان دیگر خوراک نفت خام سبک برای پالایشگاه ۳ دلار در هر بشکه گران‌تر می‌شود. تخفیف نفت خام سنگین نیز از ۶ دلار به ۴.۱ دلار رسیده و برخی ضرایب کیفی مربوط به گوگرد و API نیز تغییر کرده‌اند.
کاهش ۱۴ همتی سود شپنا
مهم‌ترین بخش افشای جدید اما برآورد اثر مالی این تغییرات است. شپنا اعلام کرده اگر در نیمه دوم سال سایر متغیرهای موثر بر عملکرد شرکت از جمله کرک‌اسپرد، نرخ تسعیر ارز، میزان تولید و ترکیب سبد فرآورده‌ها ثابت فرض شوند، تغییر دستورالعمل درآمد فروش شرکت را تغییر نمی‌دهد؛ اما به دلیل افزایش نرخ خوراک، بهای تمام‌شده بالا می‌رود و در نهایت حدود ۱۴ همت از سود خالص شرکت کاسته خواهد شد.
این برآورد با فرض نفت خام ۹۰ دلاری در نیمه دوم، نرخ تسعیر یک میلیون و ۸۰۰ هزار ریال به ازای هر دلار و تولید و سبد محصول مشابه نیمه نخست سال انجام شده است. برای مقایسه، شرکت اعلام کرده میانگین قیمت نفت خام در دوره گزارشگری نیمه نخست حدود ۷۱.۲۱ دلار و متوسط نرخ تسعیر ارز حدود یک میلیون و ۴۹۰ هزار و ۶۵۱ ریال بوده است.
نکته قابل توجه اینکه در شفاف‌سازی شپنا اثری از سقف‌گذاری مستقیم کرک‌اسپرد که در ابتدای ماجرای توقف پالایشی‌ها به‌عنوان یکی از شایعات اصلی بازار مطرح بود، دیده نمی‌شود. حتی شرکت در محاسبه اثر ۱۴ همتی، کرک‌اسپرد را ثابت فرض کرده است. بنابراین دست‌کم بر مبنای این افشا، اثر منفی قابل اندازه‌گیری مصوبه برای شپنا عمدتاً از مسیر کاهش تخفیف خوراک نفت خام سبک و افزایش بهای تمام‌شده عبور می‌کند.
با این حال رقم ۱۴ همت را نمی‌توان کاهش قطعی سود شپنا تلقی کرد. خود شرکت تأکید کرده تعیین شرایط اضطرار به سیاست‌های دولت و وزارت نفت وابسته است و گزارش‌های ماهانه پالایشگاه‌ها تا پیش از دریافت صورتحساب‌های قطعی ماهیت مقدماتی دارند؛ ازاین‌رو محاسبات فعلی نیز ممکن است تغییر کند و هرگونه تغییر بااهمیت بعدی باید در کدال افشا شود.
نظر شما