به گزارش صدای بورس، بازار سرمایه را هنوز نمیتوان گران ارزیابی کرد. نسبت قیمت به سود شرکتهای بورسی در محدوده ۴.۵ تا ۵ واحد قرار دارد و در کنار رشد نرخ دلار و افزایش انتظارات تورمی، ظرفیت حمایت از سودآوری شرکتها همچنان وجود دارد.
افزایش نرخ فروش محصولات نیز میتواند در ادامه، اثر مثبتی بر درآمد و سود صنایع داشته باشد و زمینه را برای تداوم حرکت بازار فراهم کند. با این حال، مسیر پیشروی بورس بدون ریسک نیست. تداوم محدودیتهای اقتصادی و دشواری تأمین مواد اولیه میتواند هزینه تولید شرکتها را افزایش دهد. بخشی از رشد سودآوری اخیر شرکتها نیز ناشی از اثر موجودی بوده و در ادامه، توانایی شرکتها برای تأمین و واردات مواد اولیه با هزینه مناسب اهمیت بیشتری پیدا خواهد کرد. از سوی دیگر، محدودیتهای احتمالی برق و گاز در ماههای آینده، بهویژه در فصل زمستان، میتواند بر عملکرد صنایع اثر منفی بگذارد.
در کنار این عوامل، ریسک سیاسی همچنان مهمترین متغیر بیرونی بازار است. افزایش سطح تنشهای منطقهای و حرکت شرایط به سمت درگیری نظامی میتواند فشار فروش را افزایش دهد. با وجود این، در شرایط فعلی، بازار سهام همچنان از منظر ارزشگذاری، تورم و نرخ ارز ظرفیت رشد دارد و نمیتوان آن را پایانیافته یا فاقد ارزندگی دانست.
-
حمید فاروقی - کارشناس بازار سرمایه
-
هفتهنامه اطلاعات بورس ۶۴۴
نظر شما