شرط مهم برای بازگشایی سهام عدالت

مهدی حاجی وند، کارشناس امور سهام عدالت، در گفت‌وگو با صدای بورس با اشاره به موضوع بازگشایی نمادهای معاملاتی شرکت‌های سرمایه‌گذاری استانی سهام عدالت و امکان معامله دوباره این سهام گفت: باید یک حق را برای سهامداران محفوظ بدانیم و آن این است که افرادی که مالک یک دارایی هستند و اختیار آن را دارند، بتوانند نسبت به مدیریت و فروش آن اقدام کنند. این موضوع در قوانین تجارت نیز مورد تأکید قرار گرفته است.

وی ادامه داد: با این حال، باید بررسی کرد که آیا در شرایط فعلی بازار سرمایه، زمان مناسبی برای آزادسازی و معامله‌پذیر شدن دوباره سهام عدالت است یا خیر. بازار سرمایه پس از تعطیلی حدود ۸۰ روزه، هفته بسیار خوبی را پشت سر گذاشت و پیش از جنگ نیز تجربه مشابهی داشتیم. به نظر می‌رسد اگر بازار بتواند در یک مسیر متعادل و صعودی قرار بگیرد، بستر مناسبی برای بازگشت معاملات سهام عدالت فراهم خواهد شد.

آزادسازی تدریجی، راهکار جلوگیری از فشار فروش

دستیار سابق رئیس سازمان بورس در امور سهام عدالت با تأکید بر ضرورت تدریجی بودن فرآیند آزادسازی سهام عدالت افزود: نکته مهم این است که این اتفاق نباید به‌صورت یکباره انجام شود، چراکه آزادسازی کامل و ناگهانی سهام عدالت می‌تواند فشار مضاعفی بر بازار سرمایه وارد کند. بنابراین باید این فرآیند با برنامه‌ریزی و به‌صورت مرحله‌ای انجام شود.

حاجی وند با اشاره به ارزش بالای پرتفوی سهام عدالت گفت: ارزش سهام عدالت در حال حاضر بیش از ۲۰ هزار میلیارد تومان یا ۲۰ همت است. بنابراین ممکن است بخشی از سهامداران بدون توجه به ارزندگی این دارایی، صرفاً به دلیل نیاز مالی اقدام به فروش کنند. به همین دلیل، باید سازوکاری طراحی شود که ضمن حفظ حق مالکیت سهامداران، از ایجاد فشار سنگین عرضه در بازار جلوگیری شود.

وی درباره نحوه اجرای تدریجی بازگشایی سهام عدالت توضیح داد: در خصوص شرکت‌های سرمایه‌گذاری استانی سهام عدالت می‌توان اولویت را به استان‌هایی داد که فرآیندهای قانونی خود مانند برگزاری مجامع و انتخاب هیئت‌مدیره را انجام داده‌اند و سپس بازگشایی آنها صورت گیرد.

کارشناس امور سهام عدالت ادامه داد: برای افرادی که روش غیرمستقیم را انتخاب کرده‌اند و سهامدار ۴۹ شرکت هستند نیز می‌توان مدل‌های مختلفی در نظر گرفت. یکی از بهترین روش‌ها این است که امکان فروش سهام به‌صورت مرحله‌ای فراهم شود؛ برای مثال سهامداران در سال نخست بتوانند درصد محدودی از سهام خود را به فروش برسانند و در سال‌های بعد این میزان افزایش پیدا کند.

سهام عدالت دارایی ارزنده‌ای است

دستیار سابق رئیس سازمان بورس در امور سهام عدالتبا اشاره به ارزش فعلی سهام عدالت گفت: قیمت‌هایی که آخرین بار سهام عدالت با آن معامله شد مربوط به سال ۱۴۰۰ است، در حالی که امروز پرتفوی سهام عدالت همچنان یک پرتفوی ارزشمند محسوب می‌شود و طبیعی است که بخشی از سهامداران تمایل به فروش آن داشته باشند.

وی افزود: در شرایطی که بازار سرمایه در یک مسیر متعادل و مثبت قرار دارد، بازگشایی تدریجی سهام عدالت می‌تواند مدیریت شود. البته در شرایط فعلی که موضوع مذاکرات همچنان با چالش‌هایی همراه است، رشدهای اخیر بازار سرمایه شکننده است و باید با احتیاط بیشتری تصمیم‌گیری کرد.

حاجی وند تأکید کرد: اگر بازار سرمایه وارد یک روند متعادل و رو به رشد شود، باید از هم‌اکنون برای بازگشایی سهام عدالت برنامه‌ریزی کرد. این فرآیند باید سه ویژگی داشته باشد؛ نخست اینکه معامله‌پذیری به‌صورت تدریجی انجام شود، دوم اینکه از ایجاد فشار بر بازار جلوگیری شود و سوم اینکه فرهنگ‌سازی لازم برای سهامداران صورت گیرد تا بدانند سهام عدالت یک دارایی ارزشمند است.

وی خاطرنشان کرد: سهامداران با نگهداری سهام عدالت علاوه بر دریافت سودهای سالانه، می‌توانند از رشد ارزش این دارایی در سال‌های آینده نیز بهره‌مند شوند؛ چراکه مانند سایر دارایی‌ها، اثر تورم می‌تواند ارزش اسمی و ریالی این دارایی را افزایش دهد.