پیشنهاد مهم به سرمایه‌گذاران صندوق‌های اهرمی

محمد مسعودی کارشناس بازارسرمایه در گفت‌وگو با صدای‌بورس وضعیت صندوق‌های اهرمی را پیش‌بینی کرد و گفت: همبستگی میان صندوق‌های اهرمی و آینده بازار سرمایه همچنان پابرجاست. ریسک این صندوق‌ها، به‌ویژه پس از جنگ و در پی بسته شدن بازار، به‌طور قابل توجهی افزایش یافته است. در دوره‌ای که بازار بسته بود، سود صندوق‌های اهرمی از محل سهام عادی و درآمد ثابت پرداخت شد که این امر، به دلیل تأمین آن از محل واحدهای ممتاز، ریسک این واحدها را بالا برد.

وی ادامه داد: این وضعیت در شرایط عادی رخ می‌دهد، اما افت شدید بازار پس از جنگ، فشار مضاعفی بر واحدهای ممتاز وارد کرد. ترکیب این دو عامل، منجر به حباب منفی در اکثر صندوق‌های اهرمی شده است. این حباب منفی، بازتابی از ریسک‌های ایجاد شده است.

به گفته مسعودی، در صورت بهبود وضعیت بازار، اخبار مثبت، کاهش ریسک‌های بین‌المللی و رفع تنش‌های جنگی، می‌توان انتظار داشت که وضعیت این صندوق‌ها اندکی بهبود یابد. اما در مقابل، اگر روند نزولی بازار ادامه یابد، ریسک‌ها به‌طور مضاعف افزایش یافته و فشار بیشتری بر صندوق‌های اهرمی وارد خواهد شد.

کارشناس بازار سرمایه به رفتار سرمایه‌گذاران و ریسک‌گریزی در اهرمی‌ها اشاره کرد و گفت: در شرایط فعلی، سرمایه‌گذاران رویکرد ریسک‌گریزی در پیش گرفته‌اند. همان‌طور که شاهد فروش سهام هستیم، صندوق‌های اهرمی با فشار فروش مضاعف مواجه‌اند. این امر، صندوق‌های اهرمی را به ابزاری با ریسک مضاعف تبدیل کرده است.

وی افزود: شخصاً نسبت به آینده این صندوق‌ها خوش‌بین نیستم. حتی در صورت بازدهی مثبت، این بازده نسبت به ریسک متحمل شده، ارزش چندانی ندارد. پیشنهاد فعلی در خصوص اهرمی‌ها، فاصله گرفتن از صندوق‌های اهرمی تا زمان بهبود شرایط بازار است. در صورت مساعد شدن اوضاع، می‌توان به دنبال کسب سود بود. استراتژی کلی سرمایه‌گذاری در حال حاضر، باید بر پوشش ریسک، به‌جای کسب سود، متمرکز باشد.

مسعودی در پایان گفت: با توجه به سوالاتی در خصوص خرید یا عدم خرید صندوق‌های اهرمی، باید گفت که در حال حاضر، با وجود بازدهی احتمالی، پیشنهاد به خرید این صندوق‌ها نمی‌شود. استراتژی فعلی می‌بایست، حفظ سرمایه به جای کسب سود باشد و این تصمیم با در نظر گرفتن جمیع شرایط موجود اتخاذ شود.