آسمان ابری کریپتوها صاف می‌شود

به گزارش صدای بورس، از ابتدای سال تاکنون ارزش بازار کریپتوکارنسی با ۵۱۰ میلیارد دلار افت به سطح ۲۷۵۰ میلیارد دلار رسیده است. بیت‌کوین به عنوان بزرگترین رمزارز جهان که سال ۲۰۲۵ را با قیمت ۹۳ هزار دلار و ۵۰۰ دلار آغاز کرده بود، در همان ماه نخست (ژانویه) از مرز ۱۰۶ هزار دلار عبور کرد اما امروز به ۸۷ هزار دلار سقوط کرده است.

در فصل نخست امسال، آمار سرقت کریپتوکارنسی به رقم ۱.۷۸ میلیارد دلار رسید که ۱.۴ میلیارد دلار آن تنها به صرافی بای‌بیت تعلق داشت. در حوزه بی‌ثباتی مقررات کافی است به سرنوشت پرونده ریپل و شکایت کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا از این شرکت نگاهی بیندازیم.

آنچه گذشت

با ورود دونالد ترامپ و حتی قبل از آن، فضای مثبتی بر بازار کریپتوکارنسی حاکم شد و بسیاری از تحلیلگران از آغاز روند صعودی رمزارزها در سال جدید خبر دادند. تصور معامله‌گران و فعالان بازار کریپتو این بود که با رویداد هوینگ بیت‌کوین و ورود یک رئیس جمهور حامی رمزارزها به کاخ سفید، این بازار شاهد جذب نقدینگی کلان و رکوردزنی رمزارزها خواهد بود. پیروزی ترامپ در انتخابات ریاست جمهوری موجب شادمانی طرفداران کریپتوها شد. این پیروزی نشانه آن بود که آرزوهای فعالان بازار به سرانجام خواهد رسید. اما از دومین ماه سال فضا تغییر کرد و آسمان کریپتوها ابری شد.

اخبار مربوط به لغو مقررات حسابداری به دست کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و فرمان اجرایی ترامپ برای تشکیل کارگروهی جهت تحقیق و ارائه پیشنهاد در حوزه تغییر مقررات بازار کریپتو در کنار احتمال شکل‌گیری یک ذخیره استراتژیک دولتی از کریپتوکارنسی‌ها، برای سرمایه‌گذاران همچون آهنگی دلنشین بود. با این حال، همان زمان برخی کارشناسان نسبت به آینده این بازار هشدار دادند. ماکسیم مانتوروف، رئیس بخش تحقیقات سرمایه‌گذاری در شرکت Freedom۲۴ در این باره گفت: در مورد تاثیر سیاست‌های ترامپ بر بازار کریپتوکارنسی در بلندمدت نگرانی‌هایی وجود دارد. ممکن است رویکرد دولت ترامپ به مالیات‌ستانی و مقررات‌گذاری به بی‌ثباتی دامن بزند و سرمایه‌گذاران را فراری دهد. به علاوه، هرگونه اصلاح چشمگیر یا بی‌ثباتی ممکن است به تجدیدنظر سرمایه‌گذاران درباره ریسک‌های احتمالی بازار رمزارزها منجر شود. بنابراین گرچه چشم‌انداز کوتاه‌مدت همچنان مثبت است، اما ماندگاری این روند مثبت به تغییرات خاص مقررات، سیاست‌های فدرال رزرو و شرایط عمومی اقتصاد بستگی خواهد داشت.

جرائم سایبری

دزدی رمزارز، کلاهبرداری و جرائم سایبری به یکی از جنبه‌های هشداردهنده در سه ماه اول ۲۰۲۵ تبدیل شد. در این مدت، تعداد زیادی کریپتو به ارزش بیش از ۱.۷۸ میلیارد دلار مورد حمله و سرقت هکرها قرار گرفتند که ۱.۴ میلیارد دلار آن مربوط به صرافی بای‌بیت بود. این حملات سایبری بر همه دارایی‌های بزرگ دیجیتال اثر منفی گذاشت و موجب گسترش بی‌اعتمادی در بازار و فرار سرمایه‌ها شد. حال مقام‌های رسمی و کارشناسان صنعت در حال بررسی میزان اثرگذاری اقدامات امنیتی و نیاز به اعمال مقررات بیشتر و سخت‌تر برای حمایت و حفاظت از سرمایه‌گذاران خصوصی هستند.

ترکیب سمی فرار سرمایه‌ها، دخالت سیاسی و کاهش تعداد کاربران نشان‌دهنده شکل‌گیری جو بی‌ثباتی است. بنابراین لازم است که سرمایه‌گذاران درک کامل و عمیقی از ریسک‌های مرتبط با بخش کریپتوکارنسی داشته باشند. با وجود وعده غیرمتمرکز بودن و خودمختاری مالی، این صنعت در برابر عوامل بیرونی به شدت آسیب‌پذیر است. بارها تاکید شده که کریپتوکارنسی‌ها از جمله سرمایه‌گذاری‌های پرخطر و دارای ریسک بالا به شمار می‌روند و هیچ تضمینی برای سودآوری یا حفاظت سرمایه‌ها نمی‌دهند. بر این اساس، کسانی که قصد ورود به این بازار را دارند باید کاملا آگاهانه و هوشیارانه عمل کنند و از اقدامات هیجانی به دلیل افت و خیز قیمت رمزارزها بپرهیزند.

پایان یک فصل

درس بزرگ سه ماه نخست ۲۰۲۵ برای سرمایه‌گذاران بازار کریپتوکارنسی را اینگونه می‌توان تشریح کرد: در موازنه پرمخاطره و متزلزل بین تمایل به تثبیت خود به عنوان ذخیره ارزش جهانی و این واقعیت که صنعتی تحت حملات سایبری، سوداگری و بی‌ثباتی مقرراتی است، بازار کریپتوکارنسی همچنان در فاز گذار و مسیر تحول قرار دارد. در حالی که سرمایه‌گذاران می‌پرسند، در ماه‌های آینده بازار بهبود می‌یابد یا سقوط می‌کند، ما توصیه می‌کنیم که روند بازار و تحولات صنعت کریپتو را با دقت دنبال کنید و در انجام همه کارها، رویکردی محتاطانه و آگاهانه در پیش بگیرید.

به طور خلاصه، هیچیک از بازیگران بازار نمی‌تواند و نباید سپر دفاعی خود را زمین بگذارد؛ نه توسعه‌دهندگان، نه تدوین‌کنندگان مقررات و نه سرمایه‌گذاران. سال ۲۰۲۵ با روندی دشوار برای جهان کریپتوکارنسی آغاز شد و به نظر می‌رسد که سفر کریپتوها به سوی ثبات پایدار، سفری طولانی و پر از مانع باشد.

پیش‌بینی امیدبخش

صرافی کوین‌بیس در گزارشی به بررسی شرایط نامساعد و سیگنال‌های نزولی بازار کریپتوکارنسی پرداخت اما اعلام کرد که انتظار دارد در نیمه دوم امسال این شرایط تغییر کند. گزارش چشم‌انداز ماهانه صرافی آمریکایی کوین‌بیس نشان می‌دهد که با وجود کوچکتر شدن بازار کریپتوکارنسی، چنین به نظر می‌رسد که در سه ماه سوم امسال شرایط رو به بهبود خواهد رفت. بر اساس این گزارش که برای سرمایه‌گذاران نهادی تهیه شده است، ارزش بازار آلت‌کوین‌ها از نقطه اوج ۱۶۰۰ میلیارد دلار در دسامبر ۲۰۲۴ با ۴۱ درصد افت به ۹۵۰ میلیارد دلار در میانه آوریل ۲۰۲۵ رسید. در این گزارش، دیوید دونگ مدیر بخش تحقیقات جهانی کوین‌بیس تاکید کرد که ممکن است زمستان جدید کریپتوها در پیش باشد. او عامل اصلی این اتفاق را جنگ جهانی تعرفه‌ها و احتمال تشدید آن دانست و گفت، در چنین شرایطی اعتماد سرمایه‌گذاران به شدت کاهش یافته است. جنگ تعرفه‌ها به افزایش فشارهای تورمی و کاهش نرخ رشد و فعالیت‌های اقتصادی جهان منجر می‌شود که بر بازارهای مختلف از جمله کریپتوکارنسی تاثیر منفی دارد.

در حال حاضر، بازار کریپتوکارنسی به دلیل وجود چشم‌انداز مبهم جهانی، بین رونق و رکود در نوسان است. با این حال بررسی‌ها نشان می‌دهند که برخی کریپتوها به ویژه بیت‌کوین در حال تطبیق خود با شرایط هستند. بر این اساس، تحلیلگران خوش‌بین معتقدند که بازار کریپتو در سه ماه دوم امسال با رکود معاملات و تلاش برای حفظ سطح کنونی قیمت‌ها سپری خواهد شد اما در سه ماه سوم شاهد آغاز روند صعودی بازار و ورود نقدینگی جدید خواهیم بود.

• حبیب علیزاده - روزنامه‌نگار

• شماره ۵۸۷ هفته نامه اطلاعات بورس