معادن از بازار سرمایه چگونه تأمین مالی می کنند؟

علی پازکی، مدیرعامل تامین سرمایه امید در گفت و گو با صدای بورس، درخصوص بهترین روش‌ها برای تامین مالی و جبران کسری بودجه شرکت‌های بخش معدن از طریق بازار سرمایه گفت: در حال حاضر ابزارهای مختلفی در فضای بازار سرمایه عملیاتی شده است که یکی از جذاب‌ ترین این ابزارها برای تامین مالی شرکت‌ های معدنی که عمدتا پروژه‌محور، در ابعاد بزرگ و دارای سهامداران نهادی قدرتمند هستند استفاده از ظرفیت شرکت‌ های سهامی عام پروژه است.

وی افزود: با پذیرش این پروژه‌ها در قالب شرکت سهامی عام در بازار سرمایه و در صورتی که پروژه از پیشرفت فیزیکی قابل‌ توجهی برخوردار و از نظر اقتصادی توجیه‌ پذیر باشد، می‌توان به یکی از ارزان‌ ترین روش‌های تامین مالی دست یافت، در این روش سرمایه‌ گذاران در پروژه‌ای که در آستانه بهره‌ برداری است مشارکت کرده و در منافع آینده آن سهیم می‌شوند.

مدیرعامل تامین سرمایه امید با انتقاد از روند فعلی اجرایی شدن این ابزارها اظهار داشت: فرآیند پذیرش و اجرای شرکت‌ های سهامی عام پروژه در بازار جای کار بیشتری دارد و به دلیل استفاده نشدن از مدل‌های ترکیبی رغبت چندانی از سوی شرکت‌های بزرگ برای استفاده از این ابزار دیده نمی‌شود.

پازکی با تاکید بر لزوم استفاده از ابزارهای مکمل تصریح کرد: برای موفقیت بیشتر این شرکت‌ها، باید ابزارهای تشویقی مانند بیمه و تضمین سود تعریف شود، به عنوان مثال در دستورالعمل‌ها به تضمین حداقل نرخ سود بانکی اشاره شده است که این عبارت دچار ابهام است. اگر نرخ بازده بدون ریسک متناسب با نرخ بازار و صندوق‌های درآمد ثابت مبنا قرار گیرد، سرمایه‌ گذار ترغیب می‌شود به جای سپرده‌ گذاری صرف در این پروژه‌ها سرمایه‌گذاری کند چرا که علاوه بر تضمین سود پایه، سرمایه گذار می‌تواند از سود مازاد پروژه نیز بهره‌مند شود.

وی خاطرنشان کرد: اگر شرکت‌ها از این ابزار ارزان‌ قیمت استفاده نکنند، مجبور خواهند بود برای تامین مالی به سراغ انتشار اوراق روند که با توجه به نرخ‌های فعلی فشار مالی به مراتب سنگین‌ تری را به آن‌ها تحمیل خواهد کرد.

پازوکی در بخش دیگری از صحبت‌های خود به روش‌های سنتی تامین مالی اشاره کرد و گفت: شرکت‌های معدنی که از بنیه مالی مناسبی برخوردار میباشند، می‌توانند از روش‌های سنتی تامین مالی نیز بهره ببرند.
با توجه به عرضه محصولات این شرکت‌ها در بورس کالا، انتشار انواع اوراق مانند اوراق سلف و اوراق اجاره می‌تواند مبنای بسیار مناسبی برای تامین مالی پروژه‌های این شرکت‌ها باشد.

به گفته مدیرعامل تامین سرمایه امید برای نهادینه شدن فرهنگ سرمایه‌ گذاری در این حوزه، میبایست پروژه‌هایی را پدیرفته شود که درصد پیشرفت فیزیکی بسیار بالایی دارند. این میزان پیشرفت باید به صورت دقیق و با مسئولیت‌ پذیری کامل توسط حسابرس و متولی مربوطه تایید شود تا از هرگونه آمار غیرواقعی جلوگیری شود.

در پایان مدیرعامل تامین سرمایه امید تاکید کرد: با این اقدام، سرمایه‌ گذاران در مدت زمان کوتاه‌ تری آغاز تولید را لمس کرده و این موضوع علاوه بر ایجاد اعتماد و ذهنیت مثبت برای مشارکت، منافع ملموس و سریعی را برای سهامداران به همراه خواهد داشت.