بازار سرمایه ایران توانایی عبور از بحران‌ها را پیدا کرده است

اقداماتی نظیر بیمه سهام هم‌وطن، توقف نماد شرکت‌های آسیب‌دیده، ایجاد امکان تعدیل پرتفوی برای مدیران صندوق‌ها و سایر حمایت‌های موقتی، زمینه را برای یک بازگشایی کنترل‌شده فراهم کرد. طبیعی است که اگر بازار بدون مقدمه و بدون سیاست‌های حمایتی بازگشایی می‌شد، احتمال شکل‌گیری فشار فروش سنگین و آسیب به سرمایه‌گذاران خرد و حقیقی بسیار بالا بود. بنابراین به نظر می‌رسد اولویت اصلی، یعنی حفظ دارایی سرمایه‌گذاران و جلوگیری از تشدید هیجانات، تا حد زیادی محقق شده است.

در ادامه نیز طبیعتاً می‌توان انتظار داشت که بخشی از محدودیت‌ها به تدریج کاهش پیدا کند، نمادهای متوقف‌شده به چرخه معاملات بازگردند و سیاست‌هایی مانند دامنه نوسان متناسب با شرایط جدید بازنگری شود. با این‌حال، آن‌چه اهمیت دارد این است که بازار طی این ۲ روز نشان داد اعتماد معامله‌گران هم‌چنان پابرجاست و تجربه مدیریت این بحران، می‌تواند به عنوان یک نقطه عطف در تاریخ بازار سرمایه ثبت شود.

در مقایسه با بحران‌های گذشته، معمولاً تجربه بازار پس از تعطیلی‌ها با صف‌های فروش سنگین و تداوم فضای منفی همراه بود؛ اما این بار شرایط متفاوت‌تر از گذشته پیش رفت. همین مسئله نشان می‌دهد بازار سرمایه ایران، چه از نظر ساختار و چه از نظر ابزارهای مدیریتی، نسبت به سال‌های گذشته پخته‌تر شده و توانایی بیش‌تری برای عبور از بحران‌ها پیدا کرده است.

این تجربه بزرگ می‌تواند در آینده نیز به سیاست‌گذاران و فعالان بازار کمک کند تا در مواجهه با چالش‌های مشابه، تصمیمات دقیق‌تر و مدیریت‌شده‌تری اتخاذ کنند؛ تصمیماتی که هم از سرمایه سرمایه‌گذاران محافظت کند و هم مانع از غلبه هیجانات بر روند طبیعی بازار شود.

مجید شجاعی_ مدیر راهبردی مشاور سرمایه‌گذاری ترنج