یکی از مهمترین چالشهایی که در بحث بازگشایی بازار وجود دارد، کمبود اطلاعات دقیق درباره وضعیت مالی و عملیاتی شرکتهاست. بسیاری از فعالان بازار معتقدند که عدم شفافیت در اطلاعات مالی، به ویژه در مورد خسارتهای وارده به شرکتها، میتواند ریسکهای غیرقابل پیشبینی را به همراه داشته باشد؛ این ابهامها باعث شده است که برخی از کارشناسان به شدت مخالف بازگشایی کامل بازار باشند. آنها بر این باورند که در شرایط فعلی، بهتر است تا زمانی که اطلاعات دقیقتری از وضعیت شرکتها به دست نیاید، بازار به حالت تعطیل باقی بماند.
از سوی دیگر، باید توجه داشت که بازار سرمایه یکی از اصلیترین ابزارهای نقدشوندگی برای شرکتها و سرمایهگذاران است. در واقع، برخی از شرکتها کمتر آسیب دیدهاند و توانایی ادامه فعالیتهای خود را دارند. به عنوان مثال، صنایع سیمان و پالایشگاهی نسبت به سایر صنایع ممکن است وضعیت بهتری داشته باشند. بنابراین، بازگشایی بازار به صورت تدریجی و با تمرکز بر شرکتهای کمتر آسیبدیده میتواند راهکار مناسبی باشد.
منفعت سهامداران در بازار نیمه تعطیل
پیشنهاد میشود که بازار به صورت نیمه باز بازگشایی شود. این بدین معناست که تنها برخی از نمادها که کمتر تحت تأثیر قرار گرفتهاند، اجازه معامله پیدا کنند. این رویکرد میتواند به تدریج به افزایش شفافیت و اعتماد سرمایهگذاران منجر شود. همچنین، تعیین حجم مشخصی از سهمیه برای فروش میتواند به کنترل فشارهای ناشی از عدم تعادل در عرضه و تقاضا کمک کند. علاوه بر این، ابزارهای نوین مالی مانند مشتقات و صندوقهای اهرمی نیز باید با احتیاط بیشتری مورد بررسی قرار گیرند. بسته نگه داشتن این ابزارها تا زمانی که وضعیت بازار مشخصتر شود، میتواند از ایجاد فشار اضافی بر روی نمادهای فعال جلوگیری کند. بسیاری از فعالان بازار نگران هستند که اگر همه نمادها همزمان باز شوند، فشار زیادی بر روی نمادهایی که وضعیت خوبی دارند، وارد شود.
در نهایت، باید توجه داشت که اگر وضعیت فعلی طولانی شود، نقدشوندگی بازار تحت تأثیر قرار خواهد گرفت و این مسئله میتواند به تشدید ریسکها منجر شود. بنابراین، اتخاذ تصمیمات هوشمندانه و تدریجی در خصوص بازگشایی بازار سرمایه میتواند به نفع تمامی ذینفعان باشد. در این راستا، شفافسازی اطلاعات و ایجاد بستر مناسب برای بازگشایی تدریجی میتواند زمینهساز بازگشت اعتماد سرمایهگذاران و رونق دوباره بازار باشد.
-
امیر وفایی - مدیرعامل کارگزاری کیان
-
هفته نامه اطلاعات بورس۶۳۰
نظر شما