پیش‌بینی‌ بورس فردا / ادامه روند ریزشی بازار ؟

شاهین‌احمدی، مدیر عامل کارگزاری نماد شاهدان در گفت‌وگو با صدای‌بورس گفت: در دوره رشد اخیر بازار، در حالی شاخص‌ها افزایش یافتند که حجم مبنا در بسیاری از نمادها بالا بود و شرکت‌ها به سختی رشد می‌کردند. در اواخر این روند صعودی، حجم مبنا در کل بازار به عدد یک کاهش یافت.

وی‌افزود: این موضوع باعث شد رشد قیمت‌ها کندتر و محدودتر شود و بیشتر در سهم‌های بزرگ، با شناوری بالا و معاملات سنگین اتفاق بیفتد. اما در زمان اصلاح، به دلیل یک بودن حجم مبنا، افت قیمت‌ها بسیار سریع و شارپ رخ داد. اگرچه اصل اصلاح پس از آن رشد، دور از انتظار نبود و بازار نیاز به استراحت داشت، اما هم‌زمانی آن با اخبار مربوط به تنش‌های نظامی، ریسک‌های ژئوپولیتیک و فضای جنگی، باعث شد این اصلاح حالت تند و سنگین‌تری به خود بگیرد.

به‌گفته احمدی، برخی صنایع و نمادها بین ۲۰ تا ۳۵ درصد کاهش قیمت را تجربه کردند. برای مثال، ارزش بازار فملی، یکی از سهم‌های بزرگ و شاخص‌ساز بازار که تا حدود یک‌هزار و ۷۵۰ هزار میلیارد تومان رسیده بود، اکنون به حدود یک‌هزار و ۴۴۰ هزار میلیارد تومان کاهش یافته است؛ یعنی حدود ۱۸ تا ۱۹ درصد افت، آن هم در سهمی که همواره به عنوان شناسنامه بازار شناخته می‌شود و از حمایت متغیرهایی مانند قیمت‌های جهانی نیز برخوردار است. در سایر گروه‌ها از جمله پتروشیمی و پالایشی نیز اصلاح‌هایی تا حدود ۳۰ درصد مشاهده شده است.

کارشناس‌بازارسرمایه ادامه داد: با توجه به اینکه حجم مبنا ۱ است، در صورت مخابره اخبار مثبت، بازار می‌تواند رشد سریع و قابل توجهی را تجربه کند، هرچند این رشد الزاماً در همه صنایع یکسان نخواهد بود. برخی صنایع مانند برق، گاز و حوزه‌هایی که امکان به‌روزرسانی نرخ محصولات متناسب با تورم را دارند، ممکن است شرایط باثبات‌تری داشته باشند. در مقابل، صنایعی که مصرف‌کننده انرژی هستند و با افزایش نرخ برق و گاز متناسب با نرخ ارز مواجه‌اند، احتمالاً با فشار بیشتری روبه‌رو خواهند بود.

وی درپایان گفت: وضعیت هفته آینده بیش از هر چیز به نتیجه مذاکرات و تحولات سیاسی روزهای پیش رو وابسته است. از منظر بنیادی، به نظر می‌رسد بازار پس از این میزان اصلاح، فضای زیادی برای افت عمیق‌تر نداشته باشد؛ اما ریسک جنگ یا درگیری نظامی، متغیری نیست که بتوان به‌راحتی آن را در قیمت‌ها لحاظ کرد. بنابراین آنچه رخ داده، ترکیبی از اصلاح طبیعی پس از رشد و افزایش ریسک‌های بیرونی بوده است و ادامه مسیر بازار نیز به همین متغیرهای کلان گره خورده است.