آیا بورس از فاز نوسانی عبور می‌کند؟

محمدرضا اعلمی، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگویی با صدای بورس ضمن اشاره به شرایط کنونی بورس، گفت: آنچه در مقطع فعلی بیش از هر عامل دیگری بر بازار سرمایه ایران اثرگذار است، ریسک سیستماتیک ناشی از منازعات منطقه‌ای و فرامنطقه‌ای است که سایه سنگینی بر فضای اقتصادی و رفتار معامله‌گران انداخته است. این شرایط موجب شده بازار با نوعی احتیاط و توقف در تصمیم‌گیری، به‌ویژه از سوی سرمایه‌گذاران خرد، مواجه شود.

وی افزود: رفتار کنونی بازار به‌وضوح نشان‌دهنده بی‌تصمیمی سرمایه‌گذاران است؛ به‌گونه‌ای که بخش قابل‌توجهی از فعالان بازار در وضعیت انتظار قرار گرفته‌اند تا مشخص شود بازار به سمت صعود حرکت می‌کند، روند رنج فعلی ادامه می‌یابد یا وارد فاز اصلاح عمیق‌تری می‌شود. این تردید نه‌تنها افق کوتاه‌مدت، بلکه حتی نگاه به آینده میان‌مدت و بلندمدت را نیز با ابهام مواجه کرده است.

کارشناس بازار سرمایه با تحلیل منشأ این وضعیت تصریح کرد: فضای فعلی بازار بیش از آنکه ناشی از متغیرهای بنیادی باشد، ریشه در فشار روانی دارد که از سوی ایالات متحده بر اقتصاد ایران تحمیل شده و این فشار، ذهنیت سرمایه‌گذاران و عموم فعالان اقتصادی را تحت تأثیر قرار داده است. این فشار روانی می‌تواند تا مقطعی ادامه یابد، اما ماهیت آن دائمی نیست.

اعلمی ادامه داد: در صورتی که طی این هفته یا هفته آینده شاهد اقدام نظامی یا تشدید تنش‌های عملیاتی نباشیم، به‌تدریج از شدت این فشار روانی کاسته خواهد شد و این سناریو در ذهن سرمایه‌گذاران خنثی می‌شود. در چنین شرایطی، واکنش‌های هیجانی کاهش یافته و تصمیم‌گیری‌ها منطقی‌تر خواهد شد.

وی با اشاره به چشم‌انداز بازار گفت: با توجه به حمایت‌هایی که در حال حاضر از بازار صورت می‌گیرد، آینده کوتاه‌مدت بورس را یک بازار رنج و نوسانی ارزیابی می‌کنم. اما در صورتی که فشار روانی کاهش یابد یا به‌طور کامل خنثی شود، برای افق میان‌مدت، به‌ویژه تا فروردین و اردیبهشت‌ماه، انتظار بازگشت بازار به فاز صعودی و شکل‌گیری روندی مثبت وجود دارد.