به گزارش صدای بورس، در شرایطی که نوسانات بازارهای مالی و ابهامهای اقتصاد کلان افزایش یافته، پرسش اصلی برای سرمایهگذاران حرفهای و خرد یکسان است: «چگونه میتوان ریسک را مدیریت کرد و در عین حال از فرصتهای بازار بهره برد؟» تجربه عملی و شواهد آماری نشان میدهد که صندوقهای درآمد ثابت، بهعنوان ابزارهای کمریسک، نقش مؤثری در مدیریت ریسک پرتفوی ایفا میکنند و میتوانند در بازههای زمانی مختلف، ارزش افزوده قابل توجهی برای سرمایهگذاران فراهم کنند.
وضعیت بازار در نیمه اول سال ۱۴۰۴
در نیمه نخست سال ۱۴۰۴، داراییهای مرجع تصویر نسبتاً متفاوتی از بازدهی به نمایش گذاشتهاند. در میان این داراییها، کمترین بازدهی مربوط به شاخص کل بورس است که در این دوره حدود ۷درصد افت را تجربه کرده است. پس از آن، نرخ ارز در بازار آزاد قرار میگیرد که با وجود نوسانات مقطعی، در مجموع تنها حدود ۲درصد رشد داشته است. در مقابل، طلای ۱۸ عیار، به واسطه رشد قیمت جهانی اونس طلا، بیشترین بازدهی را به خود اختصاص داده و در همین بازه حدود ۱۹درصد افزایش قیمت را ثبت کرده است.
این اختلاف معنادار در عملکرد داراییها، اهمیت متنوعسازی سبد و توجه به ساختار ریسک بازار را پررنگتر میکند؛ بهخصوص در شرایطی که اقتصاد ایران طی این مدت با ریسکهای سیستمی و شوکهای غیرقابلپیشبینی؛ از جمله تنشهای ژئوپولتیکی و درگیری نظامی مواجه بوده است. عواملی که معمولاً انتظارات سرمایهگذاران را بهطور مستقیم تحتتأثیر قرار میدهند و میتوانند بازدهی داراییها را دچار تغییرات ناگهانی کنند.
در چنین فضایی، سرمایهگذاران حرفهای برای ایجاد ثبات بیشتر در پرتفوی خود به ابزارهای کمریسکتر نیز توجه میکنند؛ ابزارهایی مانند صندوقهای با درآمد ثابت که علیرغم فضای پرنوسان اقتصاد، بازدهی مؤثر سالانه بیش از ۳۶درصد را ارائه دادهاند و توانستهاند نقش مهمی در مدیریت ریسک و حفظ ارزش دارایی ایفا کنند.
چرا صندوقهای درآمد ثابت جایگاهی کلیدی دارند؟
صندوقهای درآمد ثابت بهواسطه ترکیب دارایی و چارچوب مدیریتی مشخص، چند مزیت عملیاتی و ساختاری ارائه میکنند که در شرایط نامطمئن بازار اهمیت بیشتری پیدا میکند:
-
پیشبینیپذیری و ثبات جریان درآمدی: برخلاف سهام که نوسانات تند و غیرقابلپیشبینی دارد، صندوقهای درآمد ثابت عمدتاً در اوراق بدون ریسک و با بازده قابلپیشبینی سرمایهگذاری میکنند؛ بنابراین جریان درآمدی و بازدهی نسبتا مشخص و قابلحسابتری دارند.
نقدشوندگی: بسیاری از صندوقهای حرفهای با طراحی دقیق پرتفوی و نگهداری داراییهای کوتاهمدت و بازارگردانی حرفهای، امکان پاسخگویی سریع به تقاضای ابطال سرمایهگذاران را فراهم میکنند؛ ویژگیای که در دورههای پرحجم بازار اهمیت حیاتی دارد. -
محافظت در برابر نوسانات کوتاهمدت: برای سرمایهگذارانی که نمیخواهند در نوسانات بازار سهام گرفتار افت سرمایه شوند، صندوقهای درآمد ثابت نقش یک هسته امن یا حتی «پارکینگ موقت نقدینگی» را ایفا میکنند. بسیاری از فعالان بازار تا زمانی که فرصت مناسب برای خرید سهام یا داراییهای دیگر پیدا شود، سرمایهشان را موقتاً در این صندوقها نگه میدارند تا هم بازدهی کمریسک بگیرند و هم ارزش پولشان در برابر نوسان حفظ شود. این کار اجازه میدهد سرمایهگذار بدون فشار هیجانی، در زمان درست وارد فرصتهای جذابتر شود.
-
کارایی هزینهای: صندوقهای با درآمد ثابت، کارمزد بسیار پایینی دارند؛ در حدی که برای سرمایهگذاران عملاً قابل چشمپوشی است و همین باعث میشود که هزینه این معاملات بسیار پایین باشد.
-
مزیت مهم نسبت به سپرده بانکی: برخلاف بانکها که برداشت زودتر از موعد باعث «نرخ شکست» و افت جدی سود میشود، در صندوقهای درآمد ثابت چنین محدودیتی وجود ندارد و سرمایهگذار میتواند بدون از دستدادن بازده، هر زمان نیاز داشت وجه خود را نقد کند.
نظر شما