پایداری رمزارز بدون اصلاح مقررات ممکن نیست / تشکیل صندوق رمز ارز در ۲۶ بورس دنیا

به گزارش صدای بورس،علی رحمانی در همایش «بورس‌های اوراق بهادار در عصر رمزارزها»با اشاره به رشد اهمیت دارایی‌های دیجیتال در سطح جهانی گفت: نهادهای بین‌المللی حامی حقوق سرمایه‌گذاران از سال ۲۰۲۲ کارگروه‌های تخصصی برای بررسی دارایی‌های دیجیتال تشکیل داده‌اند که نشان‌دهنده جایگاه مهم این حوزه و ضرورت حفاظت از سرمایه‌گذاران است.

وی تأکید کرد هنوز در دانشگاه‌ها و حتی میان متخصصان، فهم دقیقی از ماهیت کسب‌وکار رمزارز وجود ندارد و ابهامات اساسی درباره حسابداری، حسابرسی، آثار مالیاتی و جایگاه این دارایی‌ها در نظام گزارشگری وجود دارد.

به گفته رحمانی نبود تعریف روشن و قابل استناد از دارایی‌های رمزی در ایران را یکی از چالش‌های اصلی دانست.

این استاد دانشگاه با اشاره به گزارش نوامبر ۲۰۲۰ پلتفرم‌های مالی گفت: این گزارش ۱۸ توصیه سیاستی برای دارایی‌های رمزی ارائه کرده که چهار محور کلیدی شامل تقویت نظارت، حفظ یکپارچگی بازار، حمایت از سرمایه‌گذاران و هماهنگی بین تنظیم‌گران را در بر می‌گیرد.

به گفته وی ، یکی از نگرانی‌های جدی، تضاد منافع در ساختار پلتفرم‌های رمزارزی است؛ جایی که صرافی یا ارائه‌دهنده خدمت ممکن است هم‌زمان نقش معامله‌گر، کارگزار، متولی یا بازارگردان را ایفا کند و همین تعدد نقش‌ها مانع اطمینان از اجرای منصفانه معاملات و رعایت اولویت سفارش مشتری می‌شود.

این استاد دانشگاه با تأکید بر چالش‌های شفافیت اضافه کرد : در بازار سرمایه شفافیت مالیاتی و اطلاعاتی نهادینه است، اما بازار رمزارز فاقد چنین زیرساخت‌هایی است و این موضوع می‌تواند به آسیب‌پذیری ساختار بازار منجر شود.

رحمانی بازنگری مقررات عرضه اولیه و پذیرش دارایی‌های رمزی را ضروری دانست و گفت باید ضوابط شفافی برای پذیرش تعیین شود؛ زیرا محتوای اقتصادی رمزارز با شکل حقوقی آن متفاوت است.

وی تأکید کرد: نقش پلتفرم‌ها در عرضه اولیه باید محدود شود تا هم‌زمان عرضه‌کننده و معامله‌گر نباشند.

این استاد دانشگاه هشدار داد : ماهیت پراکنده و فرامرزی رمزارزها ریسک‌هایی همچون دستکاری بازار، معاملات مبتنی بر اطلاعات نهانی، رفتارهای هرمی و سوءاستفاده اطلاعاتی را تشدید می‌کند و برای مدیریت آن‌ها باید شناخت دقیق از مدل کسب‌وکار این دارایی‌ها و استانداردهای نظارتی به‌روز ایجاد شود.

رحمانی با اشاره به محدودیت استفاده از تجربیات جهانی به دلیل تحریم‌ها گفت: با وجود این محدودیت، می‌توان از تجربیات بازار سرمایه ایران در حوزه مجوزدهی، نظارت و کنترل عملیات برای انطباق با بازار رمزارز بهره برد.

وی همچنین توصیه‌های سیاستی بین‌المللی مانند جداسازی دارایی‌ها، مدیریت وجوه مشتریان، رعایت استانداردهای امنیتی، افشای ریسک‌های عملیاتی و فناوری و تناسب‌سنجی سرمایه‌گذاران را برشمرد و تأکید کرد: سرمایه‌گذار باید بداند وارد چه بازاری می‌شود و چه ریسک‌هایی را می‌پذیرد.

رحمانی اظهارداشت: برای ایجاد بازاری پایدار در حوزه رمزارز، مدیریت تعارض منافع، تقویت یکپارچگی نظارت و بازطراحی مقررات بر اساس واقعیت‌های اقتصادی این دارایی‌ها ضروری است. تنها در این صورت می‌توان به کشف قیمت منصفانه، شفافیت بازار و حمایت واقعی از سرمایه‌گذاران دست یافت.

گودرزی: هدف ورود مسئولانه صندوق‌های رمزارزی به بورس است

محمود گودرزی، مدیرعامل بورس تهران، در همایش «بورس‌های اوراق بهادار در عصر رمزارزها» گفت: محتوای ارائه‌شده در این رویداد حاصل تلاش سربازان پشت سنگر بورس تهران است.

به گفته وی یکی از بحث‌برانگیزترین موضوعات این روزهای مالی را شکل‌گیری صندوق‌های مبتنی بر رمزارزها، به‌ویژه صندوق‌های بیت‌کوین، است.

گودرزی با مرور روند جهانی ایجاد صندوق‌های بیت‌کوینی افزود: اکنون بیش از ۲۰ کشور در ۲۶ بورس دنیا این صندوق‌ها را راه‌اندازی کرده‌اند و مهم‌ترین محور سخنان مدیران بورس‌های بزرگ جهان، از جمله نیویورک، بر شفافیت و مدیریت ریسک در کل اکوسیستم رمزارزها متمرکز است.

مدیرعامل بورس تهران تأکید کرد: بورس تهران با نگاهی باز و حرفه‌ای تلاش کرده است نوآوری را به‌صورت مسئولانه وارد بازار کند؛ مسئولانه یعنی حفظ ثبات و اعتماد سرمایه‌گذاران استو همچنین هر ابزار مالی جدید باید این دو مؤلفه را در ذات خود داشته باشد.

به گفته گودرزی، دو رگولاتور مهم اقتصاد ایران بانک مرکزی و سازمان بورس در این مسیر نقش حیاتی دارند و نهادهای مالی باید بتوانند دغدغه‌های آنان را برطرف کنند.

وی با اشاره به تغییر ماهیت دارایی‌ها در اقتصاد جهانی توضیح داد: مالکیت از دفتر سهام به زنجیره‌ای از کدها تبدیل شده است و فعالان بازار سرمایه باید این تحول را بشناسند.

گودرزی کمبود ابزارهای پوشش نوسان دلار در بازار داخلی را یکی از دلایل اهمیت صندوق‌های رمزارزی دانست.

مدیرعامل شرکت بورس ابراز امیدواری کرد : با ادامه نشست‌ها و بررسی‌های کارشناسی، همگرایی میان نگاه سنتی بازار سرمایه و نوآوری‌های صنعت رمزارز شکل بگیرد و صندوق‌های رمزارزی با رویکردی کارآمد و مسئولانه وارد بازار سرمایه شوند.

کیانی : بازار رمزارز در ایران؛ ۲۲ میلیون کاربر

رضا کیانی، مدیر تحقیق و توسعه بورس تهران، نیز در این همایش در تشریح تحولات بازارهای نوین مالی گفت: از سال ۲۰۰۸ با ورود بیت‌کوین به بازارهای جهانی، کلاس جدیدی از دارایی شکل گرفت و امروز معاملات این بازار به‌صورت ۷ روز هفته و ۲۴ ساعته انجام می‌شود.

وی با اشاره به رشد قابل توجه بازار کریپتو طی یک دهه اخیر افزود: از سال ۲۰۱۵ ارزش این بازار بیش از ۵۰۰ برابر شده و اکنون بیش از ۱۸ هزار کوین در بازار جهانی معامله می‌شود.

کیانی ادامه داد: حجم بازارهای سرمایه جهانی به ۱۴۸ تریلیون دلار رسیده و ارزش بازار رمزارزها تنها حدود ۲ درصد آن است، اما سرعت رشد این بازار بسیار بالاتر بوده است.

به گفته مدیر تحقیق و توسعه بورس تهران، بسیاری از فعالان مالی به توکن‌سازی دارایی‌ها خوش‌بین بوده‌اند و پروژه‌هایی مانند Mirror Protocol روی بلاکچین Terra آغاز شد اما به دلیل چالش‌ها متوقف شد.

وی افزود: نسل جدیدی از توکن‌های مبتنی بر سهم نیز عرضه شد اما مسائلی مانند حقوق سهامداران و برداشت‌های اشتباه درباره DPS موجب نگرانی شد.

کیانی تصریح کرد: در حال حاضر برخی از توکن‌های دارایی از جمله توکن‌های مبتنی بر طلا در حال معامله هستند اما حجم آن‌ها بسیار محدود است؛ ارزش معاملات توکن طلایی حدود ۳ میلیون دلار است که نسبت به بازار جهانی رقم ناچیزی محسوب می‌شود.

مدیر تحقیق و توسعه بورس تهران با اشاره به عرضه ابزارهای مبتنی بر رمزارز گفت: از سال ۲۰۱۶ بورس سوییس محصولات کریپتویی را معرفی کرد. در ادامه صندوق GBTC در بورس نیویورک ایجاد شد و اکنون تنها در بورس سوییس ۲۰۵ صندوق رمزارزی بر پایه کوین‌های مختلف فعال هستند.

وی تأکید کرد: خرید مستقیم رمزارز از پلتفرم‌ها می‌تواند سرمایه‌گذاران را با چالش‌هایی روبه‌رو کند، اما ورود از طریق صندوق‌های رمزارزی بسیاری از این ریسک‌ها را کاهش می‌دهد.

کیایی توضیح داد: صندوق‌های کالایی در بورس‌ها معامله می‌شوند زیرا یونیت آن‌ها اوراق بهادار محسوب می‌شود و همین ساختار می‌تواند برای رمزارز نیز به کار گرفته شود.

وی گفت: در ایران حدود ۲۲ میلیون نفر فعال در انواع گروه‌های سنی وارد بازار رمز ارز شده‌اند و دامنه خدمات این حوزه بسیار گسترده است.

مدیر تحقیق و توسعه بورس تهران همچنین به قانون جدید مالیات بر سوداگری و سفته‌بازی اشاره کرد و افزود: رمزپول‌ها و رمزداریی‌ها در این قانون مشمول مالیات شده‌اند؛ موضوعی که نشان می‌دهد این دارایی‌ها در چارچوب قانونی کشور شناسایی شده‌اند.