۳ عامل پنهانی که بازار را متحول کرد

به گزارش صدای بورس،مدیر توسعه شرکت انیگما با اشاره به دلایل رشد بازار سهام در ۲ روز اخیر، توضیح داد: برای بررسی دلایل مثبت بودن بازار سرمایه در روزهای شنبه و یک‌شنبه، می‌توان به چند عامل کلیدی اشاره کرد. نخستین عامل، تأثیرپذیری بازار سرمایه از ریسک‌های سیستماتیک است. در واقع، بازار سرمایه طی یک جنگ ۱۲روزه، اصلاح قابل‌توجهی را تجربه کرد و این ریسک‌های سیستماتیک در قیمت‌های سهام منعکس شدند. به عبارت دیگر، بازار این ریسک‌ها را در قیمت‌گذاری خود لحاظ کرده است.

پویان مظفری، ادامه داد: دومین نکته، بی‌تأثیر نبودن مکانیسم ماشه است، اما تأثیر سیاسی و نظامی آن به‌مراتب کم‌تر از جنگ اخیر و تأثیر اقتصادی آن نیز کم‌تر از تحریم‌هایی است که آمریکا در سال‌های اخیر علیه ایران اعمال کرده است. این موضوع باید در تحلیل‌ها مدنظر قرار گیرد.

مدیر توسعه شرکت انیگما گفت: سومین عامل، وضعیت کنونی بازار است که به محدوده‌ای بسیار ارزان رسیده و همین امر واکنش مثبتی را در پی داشته است. علاوه بر این، زمزمه‌هایی درباره افزایش نرخ در گروه‌های مختلف صنعتی شنیده می‌شود. برای نمونه، گزارش‌های ماهانه برخی شرکت‌های سیمانی نشان می‌دهد آن‌ها ارز حاصل از صادرات خود را با نرخی بالاتر از ۹۰ هزار تومان به فروش می‌رسانند. این موضوع نیز از اتفاقات مثبت و تأثیرگذار در بازار سهام است.

مظفری تاکید کرد: نکته دیگر، اختلاف بین نرخ دلار در بازار آزاد و نرخ ارز توافقی است. رشد نرخ دلار آزاد و فاصله گرفتن آن از نرخ توافقی، پتانسیل مثبتی برای بازار سرمایه ایجاد کرده است. این شکاف قیمتی نمی‌تواند در بلندمدت به‌صورت قابل‌توجه (مثلاً ۵۰ درصد) پایدار بماند و انتظار می‌رود که نرخ توافقی نیز به‌تدریج افزایش یابد.

مدیر توسعه شرکت انیگما در پایان گفت: با کنار هم قرار دادن این عوامل، می‌توان نتیجه گرفت که بازار سهام به دلیل ۳ عامل اصلی در روزهای اخیر با اقبال مواجه شده است. ابتدا انعکاس ریسک‌های سیستماتیک در قیمت‌ها و ارزان شدن بازار و سپس گزارش‌های مثبت برخی شرکت‌ها که نشان‌دهنده فروش ارز با نرخ‌های بالاتر در کنار پتانسیل رشد نرخ ارز توافقی به دلیل فاصله گرفتن آن از نرخ دلار آزاد، در مجموع این ۳ عامل شرایط مساعدی را برای بازار سرمایه فراهم کرده و به رشد ۲ روز اخیر آن منجر شده است.