بازگشایی درآمد ثابت‌ها در شرایط فعلی منطقی است؟

سیاوش وکیلی، کارشناس بازارسرمایه در گفت‌وگو با صدای‌بورس در خصوص بازگشایی صندوق های درآمد ثابت در نخستین روز بازگشایی پس از آغاز جنگ، گفت: با تصمیم به بازگشایی صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت، به‌ویژه صندوق‌هایی که سود ماهانه پرداخت می‌کنند، در شرایط فعلی نگرانی‌ها و انتظارات تازه‌ای در میان سرمایه‌گذاران و فعالان بازار سرمایه ایجاد شده است.

وی افزود: طبق بررسی‌ها، بخش بزرگی از سرمایه‌گذاران این صندوق‌ها، افرادی هستند که سودهای ماهانه دریافتی خود را برای تأمین بخشی از هزینه‌های زندگی و معیشت روزمره استفاده می‌کنند. از این رو، بازگشایی این صندوق‌ها در شرایط حساس کنونی می‌تواند نقش مؤثری در پاسخ به نیازهای مالی این گروه داشته باشد.

به گفته وکیلی، در عین حال، این اقدام باید با در نظر گرفتن ملاحظات اجرایی، نظارتی و عملیاتی دقیق صورت گیرد. از جمله مهم‌ترین این ملاحظات، توان نقدینگی و پاسخگویی مدیران صندوق‌ها به درخواست‌های احتمالی ابطال واحدهاست که در صورت نبود مدیریت مؤثر، می‌تواند به بحران نقدینگی و بی‌عدالتی میان سرمایه‌گذاران منجر شود.

کارشناس بازارسرمایه خاطرنشان کرد: بر همین اساس، پیشنهاد شده که پیش از بازگشایی کامل، گزارشی از توزیع سرمایه‌گذاران صندوق‌ها بر اساس میزان دارایی تهیه شود و با توجه به آن، سقفی برای ابطال آزاد واحدهای سرمایه‌گذاری تعیین شود. مازاد بر این سقف، ابطال‌ها می‌تواند به‌صورت پلکانی و با محدودیت درصدی از کل دارایی صندوق‌ها انجام گرفته تا از فشار سنگین بر ساختار مالی صندوق جلوگیری شود.

وکیلی به سرمایه‌گذاران صندوق های درآمد ثابت توصیه کرد: در کنار این موضوع، به سرمایه‌گذاران توصیه می‌شود با توجه به شرایط غیرعادی اقتصادی و امنیتی کشور، از رفتارهای هیجانی پرهیز کرده و تنها به اندازه نیازهای ضروری اقدام به ابطال واحدهای خود کنند. چرا که در شرایط فعلی، انتقال منابع به حساب‌های بانکی می‌تواند منجر به کاهش بازدهی سرمایه و از دست رفتن فرصت‌های نسبی در آینده شود.

وی در پایان گفت: در صورت همراهی سرمایه‌گذاران و اجرای مقررات هوشمندانه توسط نهادهای نظارتی، صندوق‌های با درآمد ثابت همچنان می‌توانند نقش مهمی در حفظ اعتماد سرمایه‌گذاران و ثبات بازار ایفا کنند