گزارش تحلیلی-تفسیری پاکشو

به گزارش صدای بورس،  گروه صنعتی پاکشو (سهامی عام) در سال 1351 با سرمایه فکری، مادی و معنوی آقای حاج محمدکریم فضلی و به مدد تلاش و کوشش های شبانه روزی وی و جمعی از مهندسین و متخصصین ایرانی وعده ای از همراهانش بنیان گذاشته شد. گروه صنعتی پاکشو با به کارگیری دانش فنی روز و همکاران متخصص و دلسوز خود، در حال حاضر به عنوان یک شرکت پیشتاز و نوآور در صنعت شوینده ایران مطرح است و از آن می توان به عنوان یکی از بزرگترین و معتبرترین شرکت های بخش خصوصی ایران در زمینه مواد شوینده، بهداشتی و آرایشی نام برد.

تولیدات این شرکت با نام های گلرنگ، اوه، سافتلن، مریدنت و هوم پلاس در بازار ایران و نزد مصرف کنندگان ایرانی، جایگاه ویژه ای دارد و در عین حال به بازار سایر کشورهای جهان نیز راه یافته است.

از تولیدات سال های اولیه تاسیس می‌توان از مایع ظرفشوئی، مایع سفید کننده، نرم کننده حوله و لباس، شیشه شوی، جرم گیر، شامپو فرش و موکت نام برد که درسال های بعد با تلاش و کوشش مضاعف، انواع شامپو، مایع دستشوئی، خمیردندان و نرم کننده موی سر در رنگ ها و بسته بندی های متنوع اضافه شده است.

گروه صنعتی پاکشو، کیفیت تولید را معادل رضایتمندی مصرف کننده تعریف می کند و آنرا کلید موفقیت خود می داند.

​

جدول زیر ذره بین :

باتوجه به جدول فوق P/E سهم 37.18 می باشد که در مقایسه با P/E صنعت که برابر 26.54 می باشد بالاتر است و از این نظر سهم برای خرید جذابیتی ندارد.

سود خالص شرکت در 12 ماهه منتهی به اسفند 98 نسبت به مدت مشابه سال گذشته افزایش 82 درصدی داشته است. سود خالص شرکت در طی سال های 94 تا 98 دارای روندی صعودی و افزایشی می باشد.

میانگین 5 ساله سود هر سهم پس از کسر مالیات 2604 ریال می باشد . سود هر سهم پس از کسر مالیات در سال 98 مبلغ 3,690 ریال می باشد و بالاتر از میانگین است.

میانگین 3 ساله سود نقدی شرکت برابر 1950 ریال می باشد و سود نقدی در سال 98 مبلغ 3000 ریال می باشد که بالاتر از میانگین است و در این سال درصد تقسیم سود 74% است.

بازدهی یک ماهه ، سه ماهه و یک ساله سهم مثبت است اما در قیاس با سایر شرکت های بورسی جذابیتی ندارد.

مقدار EPS برآوردی برای سال 99 مبلغ 1886 ریال می باشد که نسبت به EPS سال 98 کمتر می باشد.

برآورد P/E شرکت برای سال 99 برابر 38.58 می باشد که ازP/E گروه بالاتر است و سهم از این حیث برای خرید جذابیت چندانی ندارد.

​

تجزیه و تحلیل نسبت های مالی:

 نسبت های سودآوری:

حاشیه سود عملیاتی که بیانگر عملکرد عملیاتی شرکت است که در سال 98 برابر 29.58 درصد بوده است که نسبت به سال گذشته 2.56 درصد کاهش یافته است و به علت افزایش بیشتر درآمدهای عملیاتی نسبت به سود عملیاتی شرکت است.نسبت حاشیه سود خالص در سال 95 تا 98 روندی صعودی دارد که به علت افزایش سود خالص شرکت است. این نسبت در سال 98 برابر36.69 درصد می باشد که نسبت به سال گذشته 3.26 درصد افزایش یافته است.

نسبت های اهرمی:

جمع بدهی ها به جمع دارایی ها در طی سال های 95 تا 98 روندی نزولی با شیب کم داشته است و بیانگر کاهش ریسک شرکت می باشد. این نسبت در سال 98 برابر 48.17% می باشد و نسبت به سال 97 کاهش0.21% داشته است که علت آن افزایش بیشتر دارایی ها نسبت به بدهی های شرکت است..نسبت سود انباشته به دارایی ها بیانگر وضعیت نقدینگی در دست شرکت نسبت به دارایی هاست و این نسبت در سال 98 برابر 0.40 می باشد که نسبت به سال گذشته 0.01 کاهش یافته است.

تفسیر روش دوپونت برای بازده حقوق صاحبان سهام شرکت:

بازده حقوق صاحبان سهام شرکت ( ROE) در 12 ماهه منتهی به اسفند 98 برابر 117.06% می باشد در حالی که در 12 ماهه منتهی به اسفند 97 برابر 121.39% می باشد. این نسبت در سال 98 نسبت به سال گذشته 4.33% کاهش یافته است که به علت کاهش 0.17 گردش دارایی و کاهش 0.01 اهرم مالی می باشد.البته مقداری از تاثیرات کاهش گردش دارایی و اهرم مالی بر ROE توسط افزایش 3.26% حاشیه سود خالص جبران شده است.

 اطلاعات مالی بر اساس صورت‌های مالی 12 ماهه منتهی به  1398/12/29 (حسابرسی شده)
سرمایه:  2,000,000 میلیون‌ ریال
تعداد برگه سهم:4,000,000,000

ترکیب درآمدی شرکت:
درآمدهای عملیاتی شرکت در 12 ماهه منتهی به اسفند 98 مبلغ  ۲۰,۱۱۴,۷۰۶ میلیون ریال و بهای تمام شده درآمدهای عملیاتی مبلغ ۱۳,۱۴۱,۹۰۱ میلیون ریال می باشد.
برآورد مبلغ فروش در دوره 12 ماهه منتهی به اسفند 99 مبلغ ۳۱,۹۷۰,۵۹۳ میلیون ریال می باشد و رشد 59% درآمد پیش بینی شده است.

نکات با اهمیت گزارش در مقایسه با دوره 12 ماهه سال گذشته :

✅ افزایش 66 درصدی درآمدهای عملیاتی
✅ افزایش 53درصدی سود عملیاتی
✅افزایش 82درصدی سود خالص
✅ افزایش 79درصدی دارایی‌ها
✅افزایش 74درصدی سودانباشته
✅افزایش 79درصدی حقوق مالکانه
✅ افزایش حاشیه سود خالص 33.43 درصدی به 36.69 درصدی
✅ کاهش حاشیه سود ناخالص از38.50 درصدی به34.67 درصدی
✅ بهبود گردش موجودی کالا از 8.17 به 5.45
✅ کاهش بازده دارایی از 54.88 درصدی به 54.07 درصدی
✅ کاهش بازده حقوق صاحبان سهام 121.39درصدی به 117.06 درصدی

نکته با اهمیت:
راهبردهای آتی مدیریت در خصوص تولید و فروش محصولات افزایش تولید از طریق ارتقا بهروه وری و بهبود سیستم ها طراحی و توسعه محصولات جدید با تمرکز بر محصولات ویژه و ارائه محصولات با کیفیت مطلوب و قیمت و شرایط پرداخت رقابتی و تامین پایدار و تحویل به موقع نیاز مشتری

ترکیب سهامداران:
شرکت گروه صنعتی گلرنگ  59.46 درصد
شرکت گروه مهدسرمایه گذاری خاورمیانه  21.84 درصد
شرکت گروه سرمایه گذاری کوروش  9.00 درصد
شرکت سرکلندپارس  3.05 درصد

تعداد کارکنان:
تعداد پرسنل تولیدی شرکت : ۹۵۶ نفر
تعداد پرسنل غیر تولیدی شرکت : ۱۵۱ نفر

منبع: کدال