دستاورد اين وضعيت براي بازار سهام دوگانه است در كوتاه‌مدت افزايش ريسك كلي بازار و فشار بر توان سودآوري بنگاه‌ها وعقب‌نشيني سرمايه‌گذاران براي گروه‌هاي كم‌ريسك مد نظر است . همچنین در بلندمدت احتمال رويكرد بازار به ارزش جايگزيني در تعيين قيمت دارايي‌ها به جاي توان سودآوري تحت‌تاثير دلار و خريد با نگاه بلندمدت براي گروه‌هاي ريسك‌پذير وجود دارد . لطفا تحليلگران بازار را براي پاسخ‌هاي روشن‌تر تحت‌فشار قرار ندهيد، تا اطلاع ثانوي خبر ديگري نيست. تكليف نهايي، بلندمدت و پايدار بازار و روندهاي آن در زمين اقتصاد روشن نخواهد شد و به شدت به سياست گره خورده است.
بازارسرمايه بر پلت فرم چشم‌انداز روشن كار مي‌كند و فعلا اين چشم‌انداز با ابهام روبروست، برجام نيز چيزي درباره همين چشم‌انداز است كه فعلا بطور اساسي در ابهام فرورفته است . همانگونه كه قبلا گفته‌ايم نميتوان آمد و نرخي رسمي براي دلار تعيين كرد و رفت. نميتوان به بازار گفت نرخ ٦٢٠٠ را باور نكن. بازار بازار است و با باورها ي سرمايه‌گذاران ارتباط بنيادين دارد و در حال حاضر نمي‌تواند باور كند كه متغيرهاي اصلي تاثيرگذار وضعيت با ثباتي دارند، مگر آن‌كه فاصله حرف و عمل به حداقل برسد. حداقل تا همين چند هفته‌اي كه دولت به عنوان ضرب‌الاجل براي اروپايي‌ها از آن ياد مي‌كند و اين‌هم به سختي مي‌تواند مورد پذيرش قرار گيرد، اين ابهام كماكان وجود خواهد داشت.
توجه داشته باشيم كه به سرعت به موعد يك‌ساله تمديد سپرده‌ها نزديك مي‌شويم، شايد بيشتر از تلاش براي پاسخگويي به اين سوال مسئولان بورس و متوليان بازار پولي نيازمند همكاري و هماهنگي بيشتري باشند.
- داریوش روزبهانه/رئیس هیات‌مدیره کارگزاری بانک خاورمیانه
شماره ۲۵۳ هفته نامه بورس - صفحه۱۵
نظر شما