۱ اردیبهشت ۱۳۹۷ - ۱۶:۴۵
تحلیل بنیادین شرکت پتروشیمی زاگرس

براساس اطلاعات منتشره توسط نشریه IHS ظرفیت جهانی تولید متانول در سال ۲۰۱۶ حدود ۱۲۶.۵ میلیون تن بوده است. ایران با توان تولید ۵میلیون تن در سال، حدود ۴درصد ظرفیت اسمی متانول دنیا را به خود اختصاص می دهد. شرکت پتروشیمی زاگرس با دارا بودن ۲.۶درصد از ظرفیت اسمی متانول جهان یکی از بزرگترین تولیدکنندگان این محصول با کیفیتی مقبول در سطح جهان می باشد.

 زاگرس در سال مالی منتهی به اسفندماه 1396 موفق به تولید 3،118،778 تن متانول و فروش 3،099،114 تن متانول به ارزش 43،385،796 میلیون ریال شد. در حالی که روند رو به رشد نرخ دلار آزاد از اواخر سال 1396 تا هفته های اخیر، منجر به افزایش درآمد صادراتی و سودآوری شرکت های صادرات محور از جمله پتروشیمی زاگرس شده بود، اعمال سیاست تک نرخی شدن ارز طی روزهای گذشته، شرکت های مذکور را وارد مرحله جدیدی کرد. افزایش بهای تمام شده شرکت ها به دنبال جایگزین شدن دلار 42،000ریالی به جای دلار مبادله ای در دریافت خوراک از یکسو و کاهش درآمدهای فروش به دنبال الزام شرکت های صادراتی به ثبت درآمدهای حاصله بر مبنای نرخ دلار تک نرخی از سوی دیگر، چالش اصلی آنها محسوب می شود.

در این بین، وضعیت نرخ جهانی متانول و همچنین معافیت ها و سوبسیدهای احتمالی اختصاص یافته به شرکت های متضرر از سیاست جدید اعمالی، می تواند عمده ترین دریچه های جبران زیان این شرکت ها ذکر شود. طی هفته های اخیر کاهش 1درصدی ارزش افزوده واردات کالاها و کامودیتی ها در چین و کاهش عرضه جهانی متانول به دنبال اورهال برخی واحدهای متانول ساز دنیا، منجر به افزایش نرخ متانول تا سطح 380 دلار شده است. به دلیل وعده راه اندازی طرح های بزرگ کاوه و مرجان در ایران با ظرفیت تولید 1650 و 2310 هزار تن متانول در سال احتمال افزایش عرضه جهانی و کاهش نرخ ها در سال پیش رو می رود به همین دلیل با فرض نرخ متانول 330دلاری و نرخ دلار 42،000 ریالی برای کل سال مالی 1397، EPSتحلیلی شرکت پتروشیمی زاگرس برای سال مالی 1397 و 1398 به شرح زیر تخمین زده شده است:

EPS تحلیلی سال مالی 1397: 5822ریال

EPS تحلیلی سال مالی 1398: 6267ریال

لازم به ذکر است که با فرض عدم تغییر نرخ متانول و ثبات سایر عوامل خارجی در سال مالی 1397، شرکت علی رغم تک نرخی شدن نرخ ارز قادر خواهد بود تا تقریبا همانند سال جاری EPS محقق کند.

کد خبر 392250

نظر شما

شما در حال پاسخ به نظر «» هستید.
3 + 5 =