رشد شاخص در کنار فشار فروش؛ بازار سرمایه در سایه نااطمینانی‌های سیاسی و ارزی

به گزارش صدای بورس، بازار سرمایه در حالی روزهای پرنوسانی را پشت سر می‌گذارد که همزمان با رشد شاخص کل، جریان نقدینگی در سمت فروش شدت گرفته و نشانه‌هایی از افزایش احتیاط در میان فعالان بازار مشاهده می‌شود.

بر اساس داده‌های معاملاتی، مجموع خروج نقدینگی از بازار تا این لحظه به حدود ۳,۲۷۷ میلیارد تومان رسیده است. در این میان، بیشترین فشار خروج پول مربوط به صندوق‌های درآمد ثابت با بیش از ۲,۶۰۴ میلیارد تومان بوده است. همچنین صندوق‌های سهامی و مختلط با ۴۵۳ میلیارد تومان، صندوق‌های اهرمی با ۱۶۱ میلیارد تومان و در بخش سهام و حق‌تقدم نیز حدود ۲۸۴ میلیارد تومان خروج نقدینگی ثبت شده است.

در چنین شرایطی، حسین بوستانی، رئیس هیئت‌مدیره کارگزاری آسمان، در تحلیل خود از تغییر جهت بازار در میانه معاملات امروز، مجموعه‌ای از عوامل سیاسی، اقتصادی و رفتاری را در این روند مؤثر دانست.

وی با اشاره به تحولات سیاسی اخیر گفت: انتشار خبر احتمال قطع ارتباط تجاری امارات با ایران در صورت عملیاتی شدن می‌تواند در میان‌مدت آثار خود را در عملکرد برخی شرکت‌های بورسی و بخش‌های مختلف اقتصاد نشان دهد.

بوستانی همچنین به اظهارات اخیر رئیس بانک مرکزی درباره عدم افزایش نرخ بهره اشاره کرد و افزود: این موضوع در حالت عادی سیگنالی مثبت برای بازار سرمایه تلقی می‌شود، اما در کنار کاهش آمار صادرات و نگرانی‌های ارزی، می‌تواند به افزایش ابهام در فضای تصمیم‌گیری فعالان بازار منجر شود. او در همین زمینه به عبور نرخ دلار از محدوده ۱۹۸ هزار تومان نیز اشاره کرد و آن را عاملی برای جذاب‌تر شدن بازارهای موازی دانست.

این فعال بازار سرمایه در ادامه به افزایش معاملات در صندوق‌های کالایی به‌ویژه صندوق‌های طلا اشاره کرد و گفت: رشد اخیر قیمت‌ها موجب افزایش قابل توجه ارزش معاملات این صندوق‌ها شده است؛ به‌طوری که در روز گذشته، حجم معاملات صندوق‌های طلا تقریباً با کل معاملات اوراق برابری کرده است. به گفته او، این موضوع می‌تواند بخشی از نقدینگی را از بازار سهام به سمت بازارهای کالایی و طلا سوق دهد.

بوستانی در بخش دیگری از تحلیل خود، به رفتارشناسی بازار اشاره کرد و افزود: پس از رشد سریع بازار در ماه‌های گذشته، انتظار عمومی برای اصلاح در محدوده ۶ تا ۶.۲ میلیون واحد شکل گرفته بود. به گفته او، تجربه بازار نشان می‌دهد زمانی که یک پیش‌بینی به‌صورت عمومی فراگیر می‌شود، همان پیش‌بینی از طریق رفتار معامله‌گران به واقعیت تبدیل می‌شود و حتی ممکن است قبل از رسیدن به اهداف ذهنی، فشار فروش آغاز شود.

وی در پایان با اشاره به شرایط فعلی بازار تأکید کرد: با وجود فضای ملتهب کوتاه‌مدت، بازار سرمایه همچنان از نظر بنیادی پتانسیل خود را حفظ کرده و به نظر می‌رسد پس از دوره‌ای از نوسان، مجدداً مسیر خود را با تمرکز بر سهام منتخب و با شتابی متفاوت ادامه دهد.