آیا حمایت جدید می‌تواند بازار سهام را متعادل کند؟

علی حبیبی، مدیرعامل کارگزاری ویستا در گفت‌وگو با صدای بورس، ضمن اشاره به تاثیر جنگ اخیر بر بازار سرمایه اظهار کرد: رخداد جنگ در کشور اتفاقی کم‌سابقه بود که طبیعتاً اثر قابل‌توجهی بر بازار سرمایه گذاشت. در چنین شرایطی سازمان بورس با توقف معاملات سهام تلاش کرد از بازار و به‌ویژه سرمایه‌گذاران خرد حمایت کند و با توجه به فضای جنگی حاکم بر کشور، بسته بودن بازار در آن مقطع تا حد زیادی قابل توجیه و قابل قبول بود.

وی افزود: پس از اعلام آتش‌بس، به تدریج بخش‌های مختلف اقتصادی کشور فعالیت خود را از سر گرفتند و سازمان بورس نیز به عنوان نهاد ناظر، از شرکت‌های بورسی درخواست کرد اطلاعات مربوط به آثار جنگ بر عملکردشان را ارائه دهند. بخشی از این اطلاعات دریافت شد و همزمان سازمان بورس مجموعه‌ای از اقدامات حمایتی را برای بازگشایی بازار در نظر گرفت و در نهایت تصمیم بر این شد که طی روزهای آینده بازار سهام بازگشایی شود. به طور کلی می‌توان گفت روند تصمیم‌گیری تا این مرحله متناسب با شرایط و اقتضائات پیش‌آمده پیش رفته است.

حبیبی در ادامه به اقدامات حمایتی در نظر گرفته‌شده برای روزهای بازگشایی بازار اشاره کرد و گفت: یکی از این اقدامات انتشار اوراق تبعی با عنوان «هموطن» است که به نوعی بازدهی تا ۳۰ درصد را برای بخشی از پرتفوی سرمایه‌گذاران و با شرایط مشخص تضمین می‌کند؛ البته مشروط بر اینکه سرمایه‌گذاران در این مدت اقدام به فروش دارایی‌های خود نکنند.

مدیرعامل کارگزاری ویستا افزود: علاوه بر این، امکان دریافت تسهیلات نیز برای سرمایه‌گذاران فراهم شده است. بر اساس این طرح، سهامداران می‌توانند با وثیقه قرار دادن دارایی‌های بورسی خود و با رعایت برخی شرایط، از جمله آنکه سهام موجود در پرتفوی آن‌ها در بازار پایه نباشد، تا سقف ۲۰۰ میلیون تومان از بانک‌ها تسهیلات دریافت کنند. همچنین تجهیز منابع صندوق تثبیت و صندوق توسعه بازار نیز از دیگر اقداماتی است که برای حمایت از بازار در زمان بازگشایی در نظر گرفته شده است.

وی ادامه داد: در کنار این اقدامات، رایزنی‌هایی نیز با فعالان بزرگ بازار انجام شده تا بتوان روز بازگشایی را با کمترین تنش و بحران پشت سر گذاشت و بازار هرچه سریع‌تر به سمت تعادل حرکت کند.

حبیبی درباره چشم‌انداز صنایع مختلف پس از بازگشایی بازار نیز گفت: متأسفانه برخی شرکت‌های بزرگ و مادر دچار آسیب مستقیم شده‌اند و از آنجا که این شرکت‌ها در زنجیره‌های مختلف تولید نقش دارند، آسیب آن‌ها می‌تواند مجموعه‌ای از صنایع وابسته را نیز تحت تأثیر قرار دهد. با این حال بسیاری از صنایع بازار سرمایه آسیب مستقیم ندیده‌اند و بیشتر با آثار ثانویه مواجه هستند.

وی توضیح داد: شرکت‌هایی که آسیب مستقیمی ندیده‌اند و همچنان امکان تأمین مواد اولیه و فروش محصولات خود را دارند، یا شرکت‌های خدماتی مانند بانک‌ها، احتمالاً در ابتدای بازگشایی با یک فضای منفی کوتاه‌مدت مواجه می‌شوند اما می‌توان انتظار داشت که نسبتاً سریع به تعادل برسند. در مقابل، برخی شرکت‌هایی که آسیب مستقیم دیده‌اند ـ و بسیاری از نمادهای آن‌ها نیز فعلاً بسته باقی می‌مانند ـ ممکن است پس از بازگشایی با فشار فروش بیشتری مواجه شوند و صنایع مرتبط با آن‌ها نیز تحت تأثیر قرار بگیرند.

مدیرعامل کارگزاری ویستا در ادامه به وضعیت نهادهای مالی اشاره کرد و گفت: در میان نهادهای مالی، صنعت کارگزاری شاید بیشترین تاثیر را از توقف معاملات متحمل شده باشد، چرا که بخش عمده درآمد کارگزاری‌ها به حجم معاملات وابسته است و در دوره بسته بودن بازار طبیعتاً با فشار درآمدی مواجه شدند.

وی افزود: با بازگشایی بازار انتظار می‌رود وضعیت درآمدی کارگزاری‌ها نیز بهبود یابد، هرچند در روزهای ابتدایی ممکن است برخی ریسک‌ها نیز وجود داشته باشد؛ از جمله ریسک‌هایی که ناشی از تعهدات یا قراردادهایی است که ممکن است برخی مشتریان در شرایط فعلی نتوانند به‌طور کامل ایفا کنند.

حبیبی در پایان تاکید کرد: امیدواریم در روزهای بازگشایی اتفاق خاص و چالش جدی برای صنعت کارگزاری رخ ندهد و این صنعت بتواند در فضایی باثبات به فعالیت خود ادامه دهد. کارگزاری‌ها در واقع پیشانی بازار سرمایه و اصلی‌ترین درگاه ورود سرمایه‌گذاران به بازار هستند و بهبود شرایط آن‌ها می‌تواند به تقویت اعتماد و پویایی بازار سرمایه در آینده کمک کند.