طلای فیزیکی بخریم یا صندوق طلا!؟

محمد صادق میرزایی، کارشناس صندوق های طلا و نقره در گفت و گو با صدای بورس از جایگاه ویژه صندوق‌های مبتنی بر طلا و نقره طی سال‌های گذشته گفت موضوعی که به اعتقاد وی، ناشی از انتقال تدریجی بخشی از تقاضای بازار فیزیکی طلا به بازار رسمی، شفاف و استاندارد سرمایه است.

کارشناس صندوق های طلا و نقره در خصوص این انتقال تقاضا اضافه کرد : سرمایه‌گذاران، به‌ویژه در چند سال اخیر، ترجیح داده‌اند به‌جای نگهداری فیزیکی طلا، از صندوق‌های کالایی استفاده کنند؛ چرا که این ابزارها بخش عمده ریسک‌های رایج بازار سنتی را حذف کرده‌اند.

صادق میرزایی ضمن اشاره به مزیت‌های این صندوق‌ها توضیح داد: در بازار سنتی همیشه مسائلی مثل تشخیص اصالت، هزینه نگهداری و ریسک‌های امنیتی وجود داشت؛ اما در صندوق‌ها دارایی پایه در قالب شمش استاندارد نگهداری می‌شود. سرمایه‌گذار بدون مواجهه با مسائل عملیاتی بازار فیزیکی، مستقیماً از تغییرات قیمت طلا و نقره منتفع می‌شود.

وی سهولت دسترسی و نقدشوندگی مناسب از دیگر دلایل افزایش اقبال سرمایه‌گذاران به این صندوق‌ها دانست و افزود:واحدهای صندوق‌های طلا و نقره مانند سهام در بورس معامله می‌شوند و این حضور بازارگردان‌ها و رشد تعداد معامله‌گران باعث شده اختلاف قیمت خرید و فروش کم‌تر شود و عمق بازار نیز افزایش یابد.

کارشناس صندوق های طلا و نقره همچنین ساختار هزینه‌ای صندوق‌های طلا را به عنوان عامل مهمی در رشد معاملات دانست و گفت: برخلاف خرید مصنوعات طلا که اجرت ساخت، مالیات و اختلاف قیمت خرید و فروش دارد، در صندوق‌ها سرمایه‌گذار با قیمت شمش استاندارد مواجه است. علاوه بر آن، کارمزد بازار سرمایه بسیار پایین‌تر از هزینه‌های بازار سنتی است.

به گفته صادق میرزایی، فرصت‌های آربیتراژی نیز نقش مهمی در افزایش عمق بازار داشته‌اند و افزود:اختلاف قیمت میان صندوق‌ها، گواهی سپرده و قراردادهای مشتقه، فرصت مناسبی برای معامله‌گران حرفه‌ای ایجاد کرده است. این آربیتراژها هم به افزایش نقدشوندگی کمک می‌کند و هم باعث کاراتر شدن قیمت‌ها در بازار می‌شود.

وی در ادامه به ورود صندوق‌های مبتنی بر نقره اشاره کرد و آن را گامی مهم در توسعه ابزارهای کالایی دانست و گفت:نقره علاوه بر جنبه سرمایه‌ای، کاربردهای صنعتی گسترده‌ای دارد و رفتار قیمتی متفاوتی نسبت به طلا نشان می‌دهد. بنابراین برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال تنوع‌بخشی هستند، صندوق‌های نقره گزینه‌ای مکمل محسوب می‌شود.

کارشناس صندوق های طلا و نقره درباره چشم‌انداز این بازار نیز تصریح کرد:با توجه به نااطمینانی‌های اقتصادی جهانی و تورم ساختاری در داخل کشور، انتظار می‌رود استقبال از صندوق‌های طلا و نقره ادامه داشته باشد، در شرایطی که مردم به دنبال دارایی‌های امن هستند، ابزارهای مالی استاندارد با نقدشوندگی بالا جذابیت بیشتری پیدا می‌کنند.

صادق میرزایی با تاکید بر این موضوع که صندوق‌های طلا و نقره یکی از موفق‌ترین تجربه‌های توسعه ابزارهای کالایی در بازار سرمایه بوده‌اند، گفت: ترکیب امنیت، شفافیت، سهولت معامله و هزینه پایین باعث شده این صندوق‌ها هم برای سرمایه‌گذاران بلندمدت و هم برای معامله‌گران حرفه‌ای جذاب باشند. با گسترش ابزارهای مشتقه و افزایش عمق بازار، این روند احتمالاً در سال‌های آینده نیز تقویت خواهد شد.