بورس چشم انتظار مذاکرات/ کدام صنایع سکان‌دار رشد بازار می‌شوند؟

مهدی امیدعلی، کارشناس‌بازارسرمایه در گفت‌وگو با صدای‌بورس گفت: در بررسی اتمسفر حاکم بر بازار سرمایه در روزهای پایانی بهمن‌ماه ۱۴۰۴، با فضایی مواجه هستیم که بیش از آنکه متاثر از متغیرهای درون‌زا و صورت‌های مالی شرکت‌ها باشد، تابعی مستقیم از تحولات کلان سیاسی و دیپلماتیک است. نگاه فعالان بازار به هفته پیش‌رو، نگاهی کاملاً انتظاری است و کلیت دادوستدها تحت‌الشعاع دور دوم مذاکرات میان ایران و آمریکا قرار گرفته است.

وی افزود: معاملات روز سه‌شنبه و سبزپوشی شاخص کل، سیگنالی واضح از خوش‌بینی محتاطانه سرمایه گذاران نسبت به خروجی جلسه ۲۸ بهمن‌ماه بود؛ گویی بازار پیش‌دستی کرده و به استقبال اخبار مثبت رفته است، اما نباید از پیچیدگی‌های میز مذاکره غافل شد. واقعیت این است که خطوط قرمز استراتژیک طرفین همچنان پابرجاست و اگرچه حصول توافق یا تفاهم دور از دسترس نیست، اما چالش‌های پذیرش این خطوط قرمز نیز بخشی از واقعیت بازار است که نباید نادیده گرفته شود.

به گفته‌امیدعلی، سناریوی بازار در هفته آینده تصویری تمام‌نما و آینه‌وار از خروجی اتاق‌های مذاکره خواهد بود. اگر اخبار مخابره شده دلالت بر پیشرفت گفتگوها داشته باشد، ما شاهد تزریق اعتماد و نقدینگی به بازار خواهیم بود و در غیر این صورت، افزایش فشار عرضه و اصلاح قیمت‌ها دور از انتظار نخواهد بود. حال سوال کلیدی اینجاست که در صورت تحقق سناریوی خوش‌بینانه و غلبه تقاضا بر عرضه، کدام صنایع سکان‌دار رشد بازار خواهند شد؟ پاسخ به این پرسش نیازمند درک صحیح از مکانیسم اثرگذاری نرخ ارز و تحریم‌ها بر صنایع مختلف است.

کارشناس بازارسرمایه خاطرنشان کرد: در صورت مثبت بودن روند مذاکرات، پارادایم سرمایه‌گذاری در بازار دستخوش تغییر می‌شود و اصطلاحاً زمین بازی عوض خواهد شد. در چنین شرایطی، کلیت بازار به دلیل افت قیمت نمادها در ماه‌های گذشته با تقاضا روبرو می‌شود، اما کانون توجهات و هسته مرکزی معاملات به سمت گروه‌های ریالی و صنایعی که مستقیماً از گشایش‌های بین‌المللی منتفع می‌شوند، چرخش خواهد کرد. به طور مشخص، صنایعی همچون بانکداری و خودرو که در سال‌های اخیر بیشترین فشار را از ناحیه تحریم‌ها و نوسانات ارزی متحمل شده‌اند، در صدر لیست خرید قرار خواهند گرفت.

وی ادامه داد: گروه بانکی به واسطه چشم‌انداز بازگشایی مبادلات بین‌المللی و کاهش هزینه پول و گروه خودرویی به دلیل تسهیل در زنجیره تأمین قطعات و کاهش هزینه‌های سربار تولید، پتانسیل آن را دارند که به عنوان لیدرهای بلامنازع بازار، نقدینگی را به سمت خود جذب کنند و سایر صنایع را نیز به دنبال خود بکشانند.

امید علی گفت: هفته آینده، هفته‌ای با حساسیت بسیار بالا برای اهالی بازار سرمایه است. اگرچه کلیت بازار به دلیل ارزندگی قیمت‌ها مستعد رشد است، اما شتاب و کیفیت این رشد مستقیماً به اخبار سیاسی گره خورده است. سرمایه‌گذاران هوشمند در هفته پیش‌رو، رویکردی محتاطانه اتخاذ خواهند کرد و ضمن رصد دقیق اخبار، پورتفوی خود را با وزن‌دهی مناسب به کلاس‌های مختلف دارایی تخصیص می‌دهند تا در امانِ نوسانات شدید بازار باشند. در واقع اولویت در چنین شرایط ابهام‌آلودی، حفظ اصل سرمایه از طریق تنوع‌بخشی و مدیریت ریسک است.