چرا امروز فلزات اساسی ریزش کرد؟/صنایع پیشتاز تا پایان سال

امیرسیدی، کارشناس‌بازارسرمایه در گفت‌وگو با صدای‌بورس در رابطه با ریزش فولاد و فملی در معاملات روزجاری گفت: در بازارهای مالی قاعده‌ای به نام بازگشت به میانگین وجود دارد که براین اساس، هنگامی که حرکات بازار از میانگین فاصله می‌گیرد، تمایل به بازگشت به حالت تعادل وجود دارد. به عنوان مثال، اگر سهمی مانند فملی از تابستان تاکنون بازدهی بیش از ۲۰۰ درصدی کسب کرده باشد، در حالی که بسیاری از سهام بازار کمتر از ۱۰۰ درصد بازدهی داشته‌اند، این فاصله زیاد نشان‌دهنده یک انحراف است.

وی‌افزود: از نظر تکنیکال، پس از چنین حرکتی، معمولاً شاهد بازگشت به میانگین هستیم؛ به این معنی که احتمال دارد گروه‌های دیگر بازار مثبت شده و این سهم‌ها کمی متعادل شوند تا این فاصله از نظر رشد میانگین جبران شود، چرا که در بلندمدت، به ویژه در سهام بزرگ، انحراف بزرگی در بازدهی نسبت به کل بازار حفظ نخواهد شد.

به گفته سیدی، با توجه به این موضوع و وضعیت فعلی گروه فلزی، موج اصلاحی فعلی در بازار حداکثر تا پایان بهمن ماه ادامه خواهد داشت. پس از آن، یعنی تا پایانی‌سال، وضعیت بازار مطلوب و مناسب ارزیابی می‌شود و پیش‌بینی می‌شود وضعیت بازار مجدداً صعودی شود.

کارشناس‌بازار سرمایه به صنایع پیشتاز تا پایان‌سال اشاره کرد و گفت: برای سرمایه‌گذاران خرد که به دنبال بازدهی کوتاه‌مدت تا پایان سال هستند، پیشنهاد می‌شود بخشی از پرتفوی خود را از صنایعی که بازدهی بالایی داشته‌اند، خارج کرده و به سهامی اختصاص دهند که تاکنون کمتر مورد توجه قرار گرفته‌اند. به طور خاص، صنایع غذایی، دارویی و بخشی از زراعت که در سطوح قیمتی پایین‌تر مثلاً با فرض قیمت‌های مرجع ۲۸۵۰۰ تومان کار می‌کردند، می‌توانند مورد توجه باشند.

وی‌ گفت: اگر افراد نمی توانند تحلیل بنیادی انجام دهند، استفاده از صندوق‌های سرمایه‌گذاری بخشی در این حوزه‌ها به این سرمایه گذاران توصیه می‌شود. علاوه بر این، باید به انحرافات ایجاد شده در معیارهای ارزش‌گذاری مانند نسبت قیمت به فروش توجه کرد. در حالی که نسبت P/E بازار مشخص است، شاهد انحرافاتی در P/S هستیم؛ برخی شرکت‌ها P/S بسیار پایینی (کمتر از نیم) و برخی دیگر P/S بالایی (حدود ۲) دارند. سرمایه‌گذاران می‌توانند با تمرکز بر این انحرافات و استفاده از شرکت‌هایی که P/S منطقی‌تری دارند، به بازدهی معقول‌تری دست یابند.

لازم به ذکر است که روز گذشته پیام ناظر مبنی بر عدم تایید بخشی از معاملات دو نماد فملی و فولاد که لیدرهای گروه فلزی محسوب می‌شوند منتشر شد و باید دید وضعیت و عامل اصلی این فشار فروش چه خواهد بود.