به گزارش صدای بورس، اوضاع بازارهای ارز و طلا به شدت به هم ریخته و رشدهای نجومی در فواصل زمانی بسیار کوتاه مدت در حال تجربه شدن است. از منظر شدت صعود قیمتها در برشهای زمانی متناسب، شاید این دوره را بتوان با سالهای ابتدایی دهه ۹۰ مقایسه کرد و از نظر دامنه قیمتی، این دوره با هیچ زمان دیگری قابل قیاس نیست، چراکه به دلیل بزرگ بودن مبنای قیمت، حتی یک درصد رشد، رقمی میلیونی است.
نگاهی به وضعیت بازارهای ارز و طلا نشان میدهد، در حالی که این گزارش نوشته میشد، قیمت هر دلار آمریکا به ۱۴۷ هزار تومان رسیده بود، هر چند با تغییر رئیس بانک مرکزی، این رقم با کاهش روبهرو شد. همچنین قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار در بازار به ۱۵ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان رسیده و در یک ماه حدود ۳.۵ میلیون تومان رشد را تجربه کرده است. هر سکه بهار آزادی در یک ماه گذشته ۳۶ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان رشد را تجربه کرده و این میزان برای نیم سکه ۲۲ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان بوده است. ربع سکه نیز با ۱۵ میلیون و ۶۰۰ هزار تومان افزایش قیمت روبهرو شده است.
در این بین نگاهی به وضعیت صندوقهای متکی بر طلا و سکه در بورس نشان میدهد در فاصله ۵ فروردین ماه تا ۷ دی ماه امسال این صندوقها به طور میانگین بازدهی ۸۶.۳۶ درصدی را ثبت کردهاند. اکثر صندوقها بین ۸۰ تا ۹۰ درصد بازدهی را در این مدت ثبت کردهاند، اما بالاترین میزان سود به صندوق کیمیا با نرخ ۹۱.۲۳ درصد تعلق دارد و کمترین رقم نیز متعلق به صندوق آلتون با نرخ ۶۹.۴۳ درصد است.
آمارهای مندرج در نمودار نشان میدهد میانگین بازدهی این صندوقها در حدود ۹ ماه گذشته از داراییهایی همچون سکه، نیم سکه، دلار و بورس بالاتر بوده اما با طلای ۱۸ عیار تقریبا برابر بوده، با این حال در مقایسه با ربع سکه پایینتر است. دلار در این مدت ۴۳.۳۱ درصد و بورس ۵۰ درصد افزایش قیمت را تجربه کردهاند.
سیگنالهای نگرانکننده بودجه به بازارها
سیاستهای دولت در قبال اقتصاد ایران در دولت پزشکیان که متکی بر آزادسازی قیمت همه چیز بدون در نظر گرفتن موضوعات معیشتی جامعه است - به خصوص بعد از اسنپ بک و سیاستهای سختگیرانه در فروش نفت - از یک سو و نگرانیهای ناشی از احتمال وقوع جنگ مجدد از سوی دیگر، هم درآمدهای کشور را تحت تاثیر قرار داده و هم باعث شده تورم ماهانه نسبتا جهندهای را شاهد باشیم؛ تورمی که با کاهش شدید ارزش پول همراه شده و منجر به پناه گرفتن نقدینگی در پناهگاههای ارز و طلا و سکه و خودرو شده است.
در این شرایط لایحه بودجه ۱۴۰۵ نگرانیها از سیاستهای سختگیرانه دولت در حوزه معیشتی را تشدید کرده و سخنان رئیس جمهور در روز دفاع از لایحه بودجه نه تنها تسکینی بر نگرانیهای بازارها نشد، بلکه این سیگنال را منتشر کرد که سال سختی در پیش است و منابع مالی برای تضمین حداقل معیشتی در کشور موجود نیست. تازهترین اخبار حکایت از آن دارد که این لایحه در مجلس رد شده است.
لایحه بودجه با در نظر گرفتن ۲۰ درصد افزایش حقوق، افزایش ۲ واحد درصدی مالیات بر ارزش افزوده، تقویت نقش مالیاتها و کاهش سهم نفت از بودجه در کنار افزایش سهم درآمدهای دولت از محل آزادسازی انرژی، تصمیمات بنزینی و علامتدهی شخص رئیس جمهور برای افزایش بیشتر قیمت در آینده و حذف ارز ترجیحی برای کالاهای استراتژیک در کنار رشد شدید قیمت کالاهای مرتبط با سبد خانوار که همگی نشان میدهد عملا دولت بازارها را رها کرده، نگرانیهای بیشتر از افت ارزش پول را تقویت کرده و اگر دولت تصمیمی به موقع نگیرد، به شهادت کارشناسان قیمت دلار مرزهای جدیدی را ثبت خواهد کرد.
هرچند با تغییر رئیس کل بانک مرکزی در روز دوشنبه قیمت دلار در پایان روز کاهش محسوسی یافت، اما ثبت رکوردهای باورنکردنی در بازارها بدون خبرهای مثبت از یک گشایش سیاسی در مذاکرات هستهای، روند کاهشی را ناپایدار و محدود نشان میدهد. با این حال قضاوت در این باره هنوز زود است که بتوان عملکرد عبدالناصر همتی را در قامت رئیس کل این بانک بررسی کرد.
صندوقهای نقره حباب دارند؟
در فاصله کمتر از یک ماه گذشته سه صندوق نقره نیز در بورس گشایش شدند. نگاهی به وضعیت بازار جهانی نقره نشان میدهد این کالا روند رو به رشدی را در پیش گرفته است. برخی کارشناسان معتقدند طی دو سال آینده قیمت نقره میتواند مرزهای جادویی را درنوردد که دلایل متعددی برای آن وجود دارد. با این حال در کشور ما به نظر میرسد اولا نقره به عنوان یک دارایی قابل سرمایهگذاری شناخته شده نیست و پیشبینی از رشد قیمتها از یک سو و قیمتهای پایینتر آن در مقایسه با طلا باعث شده تا بخشی از سرمایهها به این کالا سوق داده شوند، به طوری که در روزهای گذشته حجم معاملات به حدود ۶۰۰ میلیارد تومان رسیده که در مقایسه با دو ماه پیش ۱۰ برابر شده و انتظار میرود این رقم با سرعت بالایی رشد کند.
این در حالی است که ورود سرمایهها به دارایی مثل گواهی سپرده شمش نقره در حال پیشی گرفتن از عرضه کالای فیزیکی در بورس کالاست و این موضوع میتواند به افزایش حبابی قیمت این داراییها و بروز عدم تعادلهای جدی در سررسیدهای مرتبط گردد.
بر اساس گزارشی که خبرگزاری مهر منتشر کرده، بررسی دادههای معاملاتی روزهای اخیر نشاندهنده انحراف شدید در مکانیسم کشف قیمت بورس کالا نسبت به واقعیتهای بازار فیزیکی است؛ به طوری که در آخرین روز معاملاتی، در حالی که نرخ هر گرم نقره در بازار آزاد حوالی ۳۰۶ هزار تومان معامله شده، قیمت این دارایی روی تابلوی بورس تحت فشار تقاضای هیجانی با جهشی خیرهکننده به بیش از ۳۵۵ هزار تومان رسیده است. این اختلاف قیمت که منجر به ثبت حباب مثبت ۱۶ درصدی شده، به معنای پرداخت حدود ۴۹ هزار تومان «هزینه مازاد» به ازای هر گرم توسط خریداران بورسی است که هیچ توجیه بنیادی در نرخهای جهانی یا بازار داخلی ندارد. البته باید تاکید کرد این حباب نسبت به بازار داخل سنجیده شده و در صورت مقایسه با قیمت جهانی و در نظر گرفتن نرخ دلار در بازار آزاد این حباب به مراتب بزرگتر خواهد شد.
-
حمزه بهادیوند چگینی - روزنـامهنـگار
-
شماره ۶۲۲ هفته نامه اطلاعات بورس
نظر شما