سیگنال همتی به بازار سرمایه چیست؟

حمیدمیرمعینی، کارشناس‌بازارسرمایه در گفت‌وگو با صدای‌بورس گفت: پس از تجربه یک دوره رشد نسبتاً موفق در بازار سرمایه، طی روزهای گذشته، شاهد افزایش فشار عرضه و شکل‌گیری موجی از فروش در بازار بوده‌ایم. از جمله عواملی که در دو ماه اخیر به رونق بازار و رشد شاخص‌ها کمک کرد، می‌توان به افزایش نرخ ارز و همچنین ثبات سیاسی، چه در حوزه بین‌الملل و چه در فضای داخلی، اشاره کرد.

وی افزود: طبیعی است که با تغییر در این دو متغیر اثرگذار، بازار سرمایه با نوسانات جدیدی مواجه شود؛ موضوعی که از روز گذشته نشانه‌های آن به‌وضوح در معاملات دیده می‌شود. افزایش تنش‌های سیاسی داخلی و هم‌زمان انتظار برای کاهش نرخ دلار، در پی احتمالی تغییرات مدیریتی و سیاستی در بانک مرکزی، باعث افت قیمت بسیاری از نمادها و تشدید فشار فروش و شکل‌گیری صف‌های فروش در بازار شده است.

به گفته ‌میرمعینی، واقعیت این است که اگر این تغییرات در بانک مرکزی به سمت تک‌نرخی شدن ارز و اصلاح سیاست‌های نرخ بهره بانکی منجر شود، که هر دو در حوزه اختیارات و سیاست‌گذاری بانک مرکزی و رئیس کل آن قرار دارد، در مجموع می‌تواند به نفع بازار سرمایه تمام شود و اثرات بنیادین و مثبتی بر کلیت بازار بگذارد. از منظر نرخ بهره، به نظر می‌رسد با جایگزینی همتی به‌جای مدیریت فعلی، در گذر زمان شاهد مهار و حتی کاهش تدریجی نرخ بهره باشیم؛ عاملی که به‌طور مستقیم به تقویت بازار سرمایه کمک می‌کند.

کارشناس‌بازارسرمایه درخصوص سیاست‌های همتی در بازار ارز و سهام گفت: در حوزه نرخ ارز، همتی از مهم‌ترین حامیان سیاست تک‌نرخی شدن ارز محسوب می‌شود. تحقق این سیاست به نفع بخش عمده‌ای از شرکت‌های بورسی، به‌ویژه شرکت‌های صادرات‌محور، خواهد بود؛ چراکه با حذف رانت‌ها و هزینه‌های ناشی از چندنرخی بودن ارز و الزام به عرضه ارز با نرخ‌های ترجیحی یا در بازارهای مختلف، منافع واقعی صادرات به خود شرکت‌ها بازمی‌گردد. در چنین شرایطی، شرکت‌های صادراتی می‌توانند ارز حاصل از صادرات خود را با نرخ توافقی یا در چارچوب یک نظام تک‌نرخی عرضه کنند و از سود واقعی آن بهره‌مند شوند.

وی درپایان گفت: بر این اساس، می‌توان گفت با جایگزینی همتی به‌جای فرزین، این تغییر یک اتفاق مثبت برای بازار سرمایه تلقی خواهد شد و به‌طور طبیعی بازار در میان‌مدت از چنین رویکردی استقبال خواهد کرد.