کوچین با ارزش بیش از ۳ همت IPO می‌شود

به گزارش صدای بورس، نشست عرضه اولیه شرکت کوچین زیر مجموعه کاله برگزارشد.

پاینده نماینده شرکت کاله در نشست خبری شرکت کوچین گفت: شرکت کوچین در سال ۱۳۸۴ تأسیس شد و از ابتدا به‌عنوان بازوی تولید سس برای مجموعه کاله فعالیت کرده است. این شرکت هم‌اکنون در آستانه پایان یکی از دوره‌های مالی قرار دارد و حدود ۳۲۰ نفر در آن مشغول به کار هستند.

وی اضافه کرد : سرمایه اولیه کوچین حدود یک میلیارد تومان بوده که اکنون پس از تجدید ارزیابی‌ها به حدود ۲۰۰ میلیارد تومان رسیده است. سهامداران عمده همچنان اعضای خانواده سلیمانی هستند و انتقال شرکت‌های غذایی این گروه نیز طبق برنامه، پس از عرضه در فرابورس و از مسیر سازوکارهای رسمی انجام خواهد شد.

پاینده ادامه داد: پروانه بهره‌برداری شرکت در پایان سال گذشته تمدید شده و ظرفیت اسمی به ۱۱۲ هزار تن افزایش یافته است. میانگین تولید روزانه کوچین هم‌اکنون حدود ۱۵۰ تن است و شرکت در آستانه دستیابی به ظرفیت هدف روزانه قرار دارد.

به گفته نماینده شرکت کاله ، کوچین در سال ۱۴۰۳ در استان مازندران رتبه برتر را کسب کرده است؛ هرچند این مورد هنوز در فایل‌های رسمی به‌روزرسانی نشده است. همچنین استراتژی صادرات به‌طور جدی دنبال می‌شود و ماهیت محصولات شرکت امکان افزایش سهم صادرات را فراهم کرده است.

وی با اشاره به اینکه بازار عراق یکی از مهم‌ترین مقاصد صادراتی شرکت است، افزود: محصولات تولیدی مطابق سلیقه مصرف‌کنندگان این بازار توسعه یافته و ظرفیت رشد صادرات افزایش پیدا کرده است. با این حال، کوچین در برخی بخش‌ها با چالش حضور رقبای قدیمی‌تر مانند بیژن و دلپذیر روبه‌روست؛ برندهایی که سهم بازار بالاتری دارند.

به گفته نماینده شرکت کاله ، کوچین با توسعه محصول و ورود مؤثرتر به بازارهای هدف در تلاش برای کاهش این فاصله است.

پاینده تأکید کرد: شرایط فعلی صنایع غذایی در عراق و افزایش توان خرید مصرف‌کنندگان این کشور، فرصت مهمی برای رشد صادرات کوچین ایجاد کرده است.

وی در بخش تحلیل ریسک، قیمت مواد اولیه را مهم‌ترین چالش شرکت دانست و افزود: حدود ۹۰ درصد هزینه‌ها به این بخش اختصاص دارد. با این وجود، توان مالی گروه سولیکو به افزایش تاب‌آوری شرکت کمک کرده است.

به گفته نماینده شرکت کاله ، کوچین از نظر ساختار تولید با شرکت‌های بورسی مانند مهرام مشابهت دارد، اما تنوع محصولات مهرام بیشتر است. با این حال، کوچین به دلیل ساختار هزینه‌ای سبک‌تر، هزینه‌های غیرعملیاتی کمتری دارد. در سال ۱۴۰۳ حاشیه سود ناخالص شرکت ۲۸.۵ درصد و حاشیه سود خالص ۲۳ درصد بوده که نسبت به مهرام با حاشیه سود خالص ۱۱.۶ درصد، برتری محسوسی نشان می‌دهد.

وی با اشاره به برنامه تولید سال جاری بر اساس ۴۲ هزار تن و یک‌ونیم شیفت کاری، گفت: حدود ۸۸ درصد فروش شرکت داخلی است. هرچند اختلاف چندانی میان فروش داخلی و صادراتی از نظر ریالی وجود ندارد، اما به دلیل حاشیه سود بیشتر صادرات، سیاست شرکت افزایش سهم صادرات در سبد فروش است.

پاینده افزود: کوچین در سال جاری به فروش ۱۴۲۶ میلیارد تومان رسیده و در دوره شش‌ماهه نیز حدود ۲۰۰ میلیارد تومان در سایر بخش‌ها ثبت شده است. افزایش صادرات یکی از مهم‌ترین تغییرات امسال بوده و بر عملکرد مالی اثر محسوسی داشته است.

نماینده شرکت کاله یادآور شد: سود شش‌ماهه حسابرسی‌شده شرکت ۲۹۲ میلیارد تومان گزارش شده، در حالی که سود کل سال گذشته تنها ۴۳ میلیارد تومان بوده است؛ موضوعی که از جهش قابل توجه سودآوری حکایت دارد.

پاینده همچنین توضیح داد که یکی از هزینه‌های ثابت شرکت، پرداخت ۳ درصد از فروش بابت استفاده از برند کاله است؛ قراردادی ۱۵ ساله با ساختاری ثابت که تغییری در آن رخ نداده است.

وی گفت: پروژه‌های توسعه شرکت طبق برنامه در حال پیشرفت است و انتظار می‌رود کوچین به ظرفیت تولید روزانه هدف‌گذاری‌شده دست یابد. ساختار مالی گروه نیز به نحوی طراحی شده که تراکنش‌ها منظم، شفاف و قابل پیش‌بینی باشد.

نماینده شرکت کاله با اشاره به آخرین گزارش ۹ماهه که هنوز حسابرسی نشده است افزود: عملکرد شرکت نسبت به سال گذشته حدود ۷۹ درصد رشد داشته و ساختار سودآوری نیز در مسیر بهبود قرار گرفته است.

پاینده ادامه داد: در حوزه فروش، سهم صادرات نسبت به دوره‌های قبل افزایش یافته و تولید نیز رشد محسوسی داشته است. این دو عامل، مهم‌ترین محرک‌های رشد درآمد عملیاتی شرکت بوده‌اند.

وی تأکید کرد که کوچین در بخش دعاوی حقوقی مورد مهمی ندارد و تنها یک پرونده مربوط به سال ۱۴۰۲ وجود داشته که برای آن ذخیره‌ای در نظر گرفته نشده و اثری بر سود شرکت ندارد.

نماینده شرکت کاله در جمع‌بندی گفت: مجموعه عواملی همچون رشد سودآوری، افزایش تولید، توسعه صادرات و ثبات قراردادهای بلندمدت نشان می‌دهد شرکت در مسیر پایدار رشد قرار دارد.

میزان ارزش شرکت

عباسیپور، مدیر ارزش‌گذاری تأمین سرمایه تمدن، نیز در این نشست اعلام کرد :گزارش رسمی دادگستری در ابتدای سال ۱۴۰۴، ارزش شرکت را حدود ۱۸۰۰ میلیارد تومان برآورد کرده است. میانگین ارزش‌گذاری‌های انجام‌شده حدود ۴۳۰ میلیارد تومان بوده و پس از اعمال اصلاحات نهایی، ارزش شرکت در حدود ۳۹۵ میلیارد تومان تعیین شده است.

وی افزود: براساس محاسبات نهایی، ارزش هر سهم شرکت معادل ۱۵٬۱۷۴ ریال و ارزش کل شرکت حدود ۳,۰۳۴ میلیارد ریال معادل بیش از ۳ همت محاسبه شده است.

مدیر ارزش‌گذاری تأمین سرمایه تمدن تأکید کرد: جمع‌بندی بررسی‌ها نشان می‌دهد عملکرد عملیاتی و مالی شرکت به‌مراتب بهتر از بودجه پیش‌بینی‌شده بوده و همین روند مثبت، مبنای اصلی ارزش‌گذاری و پیش‌بینی سود شرکت در سال‌های آینده است.

ظرفیت تولید به‌زودی افزایش می‌یابد

حسین خدابخشی، رئیس هیئت‌مدیره شرکت کوچین، درباره تأثیر سرمایه‌گذاری‌های اخیر این شرکت اعلام کرد که سرمایه‌گذاری اولیه در پروژه توسعه حدود دو سال پیش آغاز شده و در همان محل قبلی کارخانه در حال اجراست.

به‌گفته وی، براساس تعهدات موجود، ساخت‌وساز مرتبط با خطوط تولید تا پایان همین کوارتر مالی—که سال مالی شرکت تقریباً مطابق سال میلادی است به پایان می‌رسد و ظرفیت بهره‌برداری کارخانه به‌همراه ابنیه و زیرساخت‌های تکمیلی آماده بهره‌برداری خواهد شد.

وی توضیح داد که یکی از محورهای اصلی این طرح، بهینه‌سازی فرآیندهای تولید و نگهداری محصول است. به گفته خدابخشی، سرمایه‌گذاری‌های انجام‌شده به‌گونه‌ای طراحی شده که در سال آینده امکان مدیریت شیفت‌ها با انعطاف بیشتر فراهم شود.

وی افزود: با اقدامات انجام‌شده، کارخانه قادر خواهد بود در کوتاه‌مدت سه تا چهار روز تولید اضافی داشته باشد و نیاز بازار را پوشش دهد.

رئیس هیئت‌مدیره شرکت کوچین ادامه داد: بخشی از سرمایه‌گذاری‌ها نیز به بهینه‌سازی ناوگان، مدیریت مواد اولیه و ارتقای زیرساخت انبارش محصولات نهایی اختصاص یافته است. این فاز از سرمایه‌گذاری همچنان ادامه دارد و جزئیات آن در امیدنامه شرکت نیز تشریح شده است.

خدابخشی هدف اصلی این پروژه را ایجاد مزیت رقابتی در چرخه تولید عنوان کرد و گفت این اقدامات تنها برای بازار داخلی نیست، بلکه بازار منطقه‌ای و صادراتی نیز به‌طور جدی در برنامه شرکت قرار دارد.

به‌گفته خدابخشی، تمام این سرمایه‌گذاری‌ها مبتنی بر دانش صنعت غذا و تجربه سال‌های تولید سس در ایران طراحی شده‌اند و سیستم‌های جدید علاوه بر افزایش بهره‌وری، استانداردهای کیفیت و فرآیندهای تولید را به‌طور قابل‌توجهی بهینه می‌کنند.

وی تأکید کرد: این اقدامات به کوچین امکان می‌دهد با کارایی بالاتر و انعطاف بیشتر، پاسخگوی نیاز بازار و توسعه صادرات باشد.

حداقل تقسیم سود رعایت شده است

رئیس هیئت‌مدیره شرکت کوچین، درباره سیاست تقسیم سود این شرکت توضیح داد که کوچین همواره حداقل‌های تعیین‌شده را رعایت کرده و در سال‌های گذشته نیز حداقل ۱۰ درصد سود قابل تقسیم را محقق کرده است.

وی تأکید کرد: رعایت این حداقل‌ها علاوه بر بهره‌مندی از معافیت‌های مالیاتی سال گذشته، با توجه به مفروضات مالیاتی فعلی نیز اهمیت زیادی دارد. به‌گفته خدابخشی، شرکت از دو مسیر اصلی در زمینه مالیات منتفع می‌شود که نخستین و مهم‌ترین آن‌ها صادرات است.

خدابخشی، افزود: صادرات نقش بسیار مؤثری در کاهش بار مالیاتی شرکت دارد و موجب می‌شود کوچین با نرخ مالیاتی پایین‌تری مواجه شود.