پتوسعه با ارزش ۳/۳ همت در مسیر IPO

به گزارش صدای بورس اولین نشست خبری ویژه عرضه اولیه سهام شرکت «سرمایه‌گذاری و توسعه صنایع لاستیک» در نماد پتوسعه در فرابورس برگزار شد.در ابتدای این نشست، مسعود امیدی مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری و توسعه صنایع لاستیک به تشریح تاریخچه این مجموعه پرداخت و گفت: این شرکت در سال ۱۳۷۵ به‌صورت شرکت با مسئولیت محدود تأسیس و در سال ۱۳۸۲ به بهره‌برداری رسیده است.

وی افزود: با ظرفیت تولید ۲۰ هزار تن، به‌عنوان بزرگ‌ترین تولیدکننده زنجیره مواد اولیه لاستیک در کشور فعالیت می‌کند. عرضه اولیه سهام شرکت، یکی از برنامه‌های راهبردی ما بوده و هدف اصلی از ورود به بازار سرمایه، شفاف‌سازی صورت‌های مالی شرکت است.

مدیر عامل سرمایه‌گذاری و توسعه صنایع لاستیک در ادامه اظهار کرد: با توجه به اینکه شرکت بیشترین سهم بازار را در میان رقبا دارد، این موضوع گویای تلاش و تأثیرگذاری مدیران و دست‌اندرکاران گذشته در پیشبرد اهداف شرکت است.

امیدی تصریح کرد: اجرای طرح‌های توسعه‌ای طی سال‌های گذشته موجب حفظ جایگاه برتر شرکت در صنعت شده است. هدف‌گذاری ما این است که ظرفیت تولید مجموعه نخل دایر را به ۴۰هزار تن برسانیم و توازن مناسبی میان تولید تایر کورد و استیل کورد برقرار کنیم تا نیاز کشور و شرکت‌های تایرساز به استیل کورد به‌طور کامل تأمین شود.

داوود پرهیزی، معاون مالی پتوسعه نیز درادامه این نشست خبری با اشاره به اینکه افزایش سرمایه شرکت سرمایه‌گذاری و توسعه صنایع لاستیک در سال ۱۳۹۱ به ۱۰۰ میلیارد تومان از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها انجام شد، گفت:در سال ۱۳۹۵ سبد محصول توسعه یافت و در سال ۱۳۹۹ نیز تولید منجید و چیفر با ظرفیت ۶۰۰ تن رخ داد.

وی افزود: همچنین در سال ۱۴۰۱ سرمایه این شرکت از ۱۰۰ میلیارد تومان به ۳۰۰ میلیارد تومان افزایش یافت و به سهامی عام تبدیل شد وسرمایه‌گذاری و توسعه صنایع لاستیک پس از احراز شرایط در فرابورس، پذیرش و در سال ۱۴۰۲ با نماد پتوسعه درج شد.

معاون مالی پتوسعه در ادامه تصریح کرد: این شرکت در استان زنجان قرار دارد و ترکیب سهامداران عمده به این صورت است که ۵۱.۲ درصد پتوسعه متعلق به پتروشیمی تامین و مابقی در اختیار آتیه صباست.پرهیزی معاون مالی پتوسعه در ادامه به نقاط قوت شرکت سرمایه‌گذاری و توسعه صنایع لاستیک پرداخت و گفت:

پرهیزی اظهار کرد: نقاط قوت این مجموعه شامل دارا بودن اعتبار و خوش‌نامی، تنوع محصولات، حاشیه سود مناسب، در اختیار داشتن بیش از ۶۰ درصد سهم بازار، وجود نیروگاه برق، انبار اختصاصی در گمرک و همچنین شناخته‌شدن به عنوان شرکت دانش‌بنیان است.

وی ادامه داد: ریسک نوسان نرخ ارز و کمبود نقدینگی از مهم‌ترین ریسک‌های پتوسعه هستند. در خصوص انرژی با توجه به دارا بودن سه دستگاه ژنراتور تولید برق، ریسک انرژی این مجموعه را تهدید نمی‌کند.

معاون مالی پتوسعه افزود: سال گذشته بیش از ۱۷ هزار تن تولید داشتیم که نسبت به سال‌های اخیر این روند صعودی است.

وی در خصوص میزان فروش پتوسعه تصریح کرد:روند فروش داخلی و صادراتی نشان می‌دهد که در سال گذشته کل فروش ۱۴۹۴۵ تن به ارزش ۳.۱ همت بوده است. ۲ هزار تن نیز انبار شده که امسال به فروش می‌رسد.

پرهیزی ادامه داد: صورت سود و زیان شرکت پتوسعه نشان می‌دهد که در سال گذشته با درآمد عملیاتی ۳.۱ همت، ۴۸۲ میلیارد تومان سود خالص شناسایی شده است.نسبت‌های مالی نیز نشان می‌دهد که نسبت بدهی ۷۲، نسبت پوشش بهره ۸.۳ و نسبت مالکانه ۲۷.۶ است.

وی افزود: حاشیه سود_ناخالص ۲۵.۷ است که برای سال آینده نیز حفظ خواهد شد. همچنین بازده دارایی‌ها ۱۲.۶ و دوره وصول مطالبات حدود ۱۱۸ روز است.این شرکت در سال‌های اخیر به افتخارات مهمی نایل شده که کسب گواهینامه دانش‌بنیان، چندین عنوان صادرکننده نمونه استانی و کسب واحد تولیدی نمونه کشور از این دست است.

معاون مالی پتوسعه در خصوص سایر فعالیت‌ها و برنامه‌های جاری و آتی شرکت اظهار کرد: برای سال ۱۴۰۴، شرکت تولید و فروش ۲۰ هزار و ۱۵۰ تن محصول را هدف‌گذاری کرده که بر اساس برآوردها، ۵,۲۰۰ میلیارد تومان درآمد فروش برای این سال پیش‌بینی شده است. همچنین سود پیش‌بینی‌شده برای سال ۱۴۰۴ برابر با ۷۵۰ میلیارد تومان برآورد می‌شود.

پرهیزی تصریح کرد: در راستای تأمین منابع مالی مورد نیاز برای طرح‌های توسعه‌ای، برنامه افزایش سرمایه شرکت از ۳۰۰ میلیارد تومان به ۹۰۰ میلیارد تومان در دستور کار قرار دارد. این افزایش سرمایه با هدف جبران بخشی از سرمایه‌گذاری‌های انجام‌شده اجرا خواهد شد.

وی ادامه داد: از جمله طرح‌های توسعه‌ای آتی شرکت، می‌توان به فاز دوم پروژه استیل کورد (TBR) و همچنین اجرای بخش بالادستی این پروژه با عنوان ROD اشاره کرد.

معاون مالی پتوسعه تصریح کرد: جمع کل سرمایه‌گذاری پیش‌بینی‌شده برای این طرح‌ها، ۲ هزار میلیارد تومان (۲ همت) است که از این میزان، ۱,۴۰۰ میلیارد تومان توسط شرکت تأمین خواهد شد و ۶۰۰ میلیارد تومان نیز از طریق آورده سهام‌داران محقق می‌شود.

آزاده شکری، مدیر ارزش‌گذاری تامین سرمایه دماوند گزارشی از ارزش‌گذاری سهام پتوسعه ارائه کرد و گفت:سال مالی پتوسعه پایان اسفندماه و سرمایه این شرکت ۳۰۰ میلیارد تومان است.

وی افزود: ارزش‌گذاری این شرکت در اسفند ۱۴۰۳ انجام شده و صورت سود و زیان نشان می‌دهد که درآمدهای عملیاتی این شرکت در شش‌ماهه حسابرسی شده سال گذشته ۱۴۴۸ میلیارد تومان بوده است.

شکری ادامه داد: دوره پیش‌بینی نیز از ۱۴۰۳ تا ۱۴۰۷ و نرخ تورم بر اساس پیش‌بینی صندوق بین‌المللی پول است.محصولات شرکت سرمایه‌گذاری و توسعه صنایع لاستیک، فابریک ۶.۶، فابریک ۶، فابریک پلی استر، فابریک ایربگ، کامپوزیت، منجید تسمه نقاله، چیفر، محصولات درجه دو و استیل کورد هستند.

مدیر ارزش‌گذاری تامین سرمایه دماوند افزود: برای تعیین ارزش نهایی سهام شرکت سرمایه‌گذاری و توسعه صنایع لاستیکی، از چند روش متداول ارزش‌گذاری استفاده شده است. این روش‌ها شامل روش تنزیل سود تقسیمی (DDM)، روش تنزیل جریان نقدی آزاد سهامداران (FCFE)، روش نسبت قیمت به سود (P/E)، و روش خالص ارزش روز دارایی‌ها (NAV) است.

وی ادامه داد: ضرایب اتکای متفاوتی برای هر روش در نظر گرفته شده تا با ترکیب آن‌ها به یک عدد منصفانه و قابل اتکا برسیم روش DDM با ضریب اتکای ۳۰درصد، ارزش هر سهم را ۹,۶۹۸ ریال برآورد کرده است و در روش FCFE با ضریب اتکای ۳۰درصد، ارزش هر سهم را ۸,۹۶۶ ریال تعیین کرده.

شکری افزود: روش P/E با ضریب ۳۰درصد، ارزش هر سهم را ۱۰,۴۶۷ ریال محاسبه نموده و در نهایت، روش NAV با ضریب اتکای ۱۰دصد، ارزش هر سهم را ۲۱,۰۴۵ ریال نشان داده است.

مدیر ارزش‌گذاری تامین سرمایه دماوند در خصوص ارزش هر سهم در ادامه تصریح کرد: با تجمیع این ارقام و لحاظ کردن ضرایب اتکا، میانگین موزون ارزش سهام شرکت برابر با ۱۰,۸۱۹ ریال به ازای هر سهم برآورد شده است. بر این اساس، ارزش نهایی شرکت معادل ۳۳,۴۵۷,۷۲۹ میلیون ریال (۳,۳۴۵ میلیارد تومان) محاسبه شده است.

شکری در پایان گفت: تأکید می‌شود که این محاسبه بر اساس اطلاعات منتهی به پایان سال مالی ۱۴۰۳/۱۲/۲۹ صورت گرفته و شامل مفروضات مهمی نظیر تحقق تولید ۲۵,۲۵۵ تن، تحقق فروش ۱۷ همت، و لحاظ نرخ تورم ۳۷.۵ درصد بوده است.