سهامداران در ماه‌های پایانی سال، مراقب باشند

علی نیک‌بخت در گفت‌وگو با صدای‌بورس به بررسی پیش بینی فعالان بازار آپشن در پاییز پرداخت و گفت: با حذف ریسک‌ها و نا اطمینانی‌ها روند بازار در یک ماه اخیر بهبود پیدا کرده است. فعالان بازار آپشن پیش‌بینی بهبود سهام را در پاییز امسال کرده بودند؛ به نظر پیش‌بینی آنها درست بوده و ما در پاییز شرایط بسیار بهتری را تجربه کردیم.

وی ادامه داد: در یک ماه اخیر که روند بازار صعودی بوده است، بازار در اوایل پاییز مقداری محتاطانه‌تر اما با دید مثبت رفتار می‌کرد به بیان دیگر انتظار ادامه دار بودن روند را از بازار آپشن با متغیرهایی که وجود دارد مانند نوسان پذیری ضمنی‌ یا نرخ‌های بهره داشته و این روند ادامه دار نیز بوده است.

نیک‌بخت با توجه به هیجانات روز شنبه در بازار گفت: بعد از هیجانی که روز شنبه در بازار اتفاق افتاد و پریمیوم های بالایی که افراد معامله می‌کردند، در روزهای گذشته روند معکوس شده و سطح ریسک پذیری در بازار آپشن مقداری کاهش پیدا کرده است. این مطلب را زمانی متوجه می‌شویم که پریمیوم قراردادهای در سود را با قراردادهای در زیان مقایسه و مشاهده می‌کنیم که افراد حاضر هستند قیمت‌های بالاتری را برای قراردادهای در سود نسبت به حالت عادی پرداخت کنند و برخلاف چند روز گذشته دیگر تقاضا برای قراردادهای ریسکی‌تر کاهش پیدا کرده است.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: این اتفاق را باید اینگونه تفسیر کرد که سطح ریسک‌پذیری در بازار آپشن کاهش پیدا کرده است واین امر خود گویای دو حالت است؛ یا بازار آپشن انتظار دارد که وضعیت به همین شکل باقی بماند و می‌خواهد مطمئن شود که آیا این روند ادامه دار خواهد بود و متغیرهای بنیادی دیگه تغییری می‌کند تا مقداری تکلیف خود را مشخص‌تر ببیند؛ و یا در حالت بدتر شاید احتمال نزول در بازار مشتقه انتظار می‌رود و به بیان دیگر احتمالاً بازار یک اصلاحی داشته باشد.

نیک‌بخت از تاثیرات محدودیت دامنه نوسان بر بازارسرمایه گفت: مشکل دیگری که بازار سرمایه همچنان با آن درگیر است، بحث دامنه نوسان است که همچنان محدوده ۳درصد باقی مانده و انتظار می‌رود با بهبود بازار دامنه نوسان نیز دوباره به شرایط عادی خود بازگردد؛ زیرا محدود بودن دامنه نوسان، جذابیت بازار آپشن که یکی از اصلی‌ترین بازارهای ما برای مدیریت ریسک و سرمایه است را کاهش می‌دهد.

این کارشناس بازارسرمایه اظهار داشت: در شرایط فعلی باید مقداری توجه بیشتری به بحث مدیریت ریسک و سرمایه داشته باشید و به متنوع سازی پرتفوی خود بیشتر توجه کنید شاید اگر دو هفته پیش راجع به این موضوع صحبت می‌کردم تمایل بیشتری نسبت به ریسک کردن در بازار را پیشنهاد می‌ شد اما به سهامداران توصیه می شود با روند فعلی و در کوتاه مدت مقداری محتاطانه‌تر رفتار کرده و به ریسک های موجود توجه داشته باشیم.