بازدهی ۷۷ درصدی «وصنا» در سالی که گذشت

به گزارش صدای بورس، سعید کریمی متولد سال ۱۳۶۴، فارغ التحصیل رشته مهندسی صنایع که از مقطع لیسانس تا دکتری را در دانشگاه امیرکبیر و علم و صنعت گذرانده در جایگاه مدیرعامل شرکت، راهبری شرایط تغییر را عهده دار بوده است. او از اواخر مرداد ۱۴۰۱ وارد «وصنا» شده و پس از طی مراحل اخذ تائید صلاحیت حرفه ای مدیران از بورس به عنوان عضو هیأت مدیره «وصنا» تاکنون مسئولیت هدایت این مجموعه را بر عهده دارد. آنچه در ادامه خواهید خواند، مرور وقایعی است که او در مدت مسئولیت خود در این مجموعه تلاش کرده که کارسازی کند.

در بدو ورود به «وصنا» با چه چالش هایی روبه‌رو بودید؟

مهمترین چالش در بدو ورود، همان مسائلی بود که در گزارش حسابرسیویژه تابستان ۱۴۰۱ به آن اشاره شده. اما اصلی ترین مانع حل آن موارد، درگیری ها بین تیم مدیریتی شرکت و ضعف حاکمیت شرکتی بودکه شواهد آن در صورت های مالی شش ماهه سال گذشته موجود است. با وجود گذشت چندین ماه از مجمع تعیین اعضا هیأت مدیره، عملاً هیچکدام از اعضاء حقوقی هیأت مدیره، نماینده ای برای حضور در هیأت مدیره تعیین نکرده بودند و شرکت از لحاظ کادر سطوح عالی مدیریتی دچار چالش بود.

در گزارش ویژه حسابرسی به چه مواردی اشاره شده بود؟

در سال ۱۴۰۱ گزارشی تحت عنوان گزارش حسابرسی ویژه به درخواست و دستور سهامداران توسط مؤسسه حسابرسی تهیه شده بود تا عملکرد مدیران شرکت در سال های ۱۳۹۹ و ۱۴۰۰ مورد ارزیابی دقیق تری قرار گیرد. این گزارش به نکات مبهمی در خصوص معاملات صورت گرفته و موارد متعدد دیگر اشاره داشت و در خصوص بندهایی به سهامداران هشدار داد. بنابراین یکی از وظایف مدیریت شرکت از آن مقطع تا امروز، پیگیری موضوعاتی است که گزارش حسابرسی ویژه به آن اشاره کرده و مجمع سهامداران، مدیریت شرکت را موظف به پیگیری آن کرده بود. این موضوعات شامل معاملات املاک، مشارکت با شرکت سیف خودرو، سرمایه گذاری در پروژه مروارید و معاملات سهام بود.

در مورد معاملات املاکی که در گزارش حسابرسی ویژه به آن اشاره شده چه کردید؟

در گزارش حسابرسی ویژه به ارزان فروشی ساختمان قبلی شرکت در خیابان شهانقی ملاصدرا و گرانخری ساختمان فعلی شرکت در خیابان حق شناس اشاره شده بود که در این خصوص شرکت تصمیم گرفت در جهت حفظ منافع ذینفعان ضمن تامین دلیل از کانون کارشناسان قوه قضاییه از تیم ارزیاب و مدیریت اسبق طرح دعوا کند و تیم حقوقی شرکت پیگیر این مورد است.

در خصوص سرمایه گذاری در پروژه مروارید مختصری توضیح دهید.

در مورد پروژه مروارید بطور خلاصه باید گفت سال ۱۳۹۹ «وصنا» تصمیم می گیرد برج نیمه کاره ای خریداری کند. این برج در نوع خود ویژگی های مثبتی دارد اما به دلیل تخلفاتی که سال ۱۴۰۰ در ساخت از طرف شهرداری اعلام می شود، ادامه فعالیت اجرایی در آن متوقف شده است. هر چند از نیمه دهه ۹۰ ساخت و ساز در آن متوقف بوده است.

تخلفات چه بوده و چرا به جریمه تبدیل نشده است؟

سند اصلی این ملک دارای کاربری باغ بوده و عملاً جواز ساخت آن در چارچوب برج باغ است. قانون برای هرگونه ساخت و ساز غیرمجاز و خلاف پروانه اولیه در مکانی با کاربری مذکور جریمه‌های سنگینی در نظر گرفته است. تخلف انجام شده بالغ بر ۹۱۷ مترمربع اضافه متراژ در پوسته و ۴۶۹ متر اضافه متراژ در مشاعات و همچنین حدود ۸ متر اضافه ارتفاع در کل بنا بوده است. با تلاش هایی که انجام شده موضوع اضافه ارتفاع در مرحله تجدید نظر کمیسیون ماده ۱۰۰ حل شد، اما با توجه به بحث کاربری اصلی زمین امکان توافق با شهرداری در مورد سایر تخلفات وجود ندارد و تلاش ها برای تغییر رأی کمیسیون در دیوان عدالت اداری باید دنبال شود که البته «وصنا» در اریبهشت ماه شکایت خود را در دیوان عدالت اداری ثبت نموده و پیگیر موضوع است.

در حال حاضر چه برنامه ای برای پروژه مروارید دارید؟

پس از سه نوبت مزایده برگزار شده برای این پروژه که بی نتیجه بود در نهایت مزایده نوبت چهارم با قیمتی بالاتر از قیمت پایه (قیمت پایه ۵۶۷ میلیارد تومان بوده که نهایتاً با پیشنهاد ۵۸۰ میلیارد تومان، برنده مزایده شناسایی شد) با موفقیت برگزار شد. در حال حاضر منتظر تکمیل وجه توسط برنده مزایده هستیم و در صورت تحقق معامله با رقم پیشنهادی سود ۲۷۵ میلیارد تومانی نصیب «وصنا» خواهد شد. حتی در صورت عدم تحقق معامله نیز به هر حال این دارایی با رقم مذکور در سبد دارایی های شرکت باقی می ماند.

در مورد قرارداد مشارکت مدنی با سیف خودرو و تضامین اخذ شده که در مجمع و گزارش ویژه به آن اشاره شده چه اقداماتی ترتیب دادید؟

اجازه بدهید موضوع مشارکت با سیف خودرو را یکبار بصورت خلاصه برای مخاطبان عنوان کنم. در سال ۱۳۹۹ قراردادی با شرکتی که موضوع اصلی فعالیت آن تولید یا مونتاژ خودرو بوده منعقد می شود و در این قرارداد مجموعاً مبلغ ۲۵۰ میلیارد تومان به عنوان سرمایه گذاری پرداخت می شود.

بر اساس این قرارداد سیف خودرو متعهد می شود سهمی از سود حاصل از واردات قطعات و ساخت خودرو را به «وصنا» بپردازد. موضوع اهلیت طرف قرارداد، اعتبارسنجی آن و رعایت حقوق «وصنا» در قرارداد در جای خود محل بحث و تامل است اما مسئله ای که معضل اصلی امروز «وصنا»ست املاکی است که به عنوان تضامین قرارداد به مدت یکساله در رهن «وصنا» قرار گرفته بود. بر اساس مفاد قرارداد، چنانچه «وصنا» تا یکسال از شروع قرارداد به حقوق خود نمی رسید، امکان احقاق حق خود از طریق ضبط وثیقه ملکی مذکور و چک ضمانت دریافتی را داشت. معضلی که در حال حاضر به مشکل تبدیل شده این است که صاحب حساب چک تضمین، اعتباری نزد بانک نداشته و از طرفی در اقدامی از طرف مدیرعامل اسبق «وصنا»، دوره سند رهنی از یکسال به ده سال افزایش یافته است.

در قراردادهای این چنینی افزایش مدت سند رهنی به ضرر راهن و به نفع مرتهن (وصنا) است. پس چرا این موضوع به ضرر وصنا تمام شده است؟

به طور کلی حرف شما درست است اما در این مورد خاص، کیفیت متن سند رهنی به نحوی تنظیم شده که «وصنا» تا پایان دوره رهن (ده سال) امکان مراجعه به آن را ندارد. البته بندها و تبصره هایی در قرارداد وجود دارد و در حال حاضر تیم حقوقی با استناد به آنها اقدام حقوقی کرده تا بتواند وثایق را به نفع خود ضبط نماید.

با وجود چنین شرایطی آیا برآوردی از این مسئله که این پرونده چه زمانی به نتیجه می رسد، دارید؟

در خصوص اینکه چه زمانی این موارد به نتیجه می رسد باید گفت وقتی موضوعی وارد فرآیند قضایی می شود نمی‌توان زمان مشخصی برای آن تعیین کرد اما پیگیری ها از طرف «وصنا» و وکلای این شرکت تا حصول نتیجه ادامه خواهد داشت. ضمن اینکه ما مذاکرات متعددی با طرف مقابل برای بازگرداندن مبالغ به شرکت داشته ایم که تا این لحظه موفقیت آمیز نبوده است.

در مورد سایر بندهای گزارش حسابرسی ویژه چه اقداماتی صورت دادید؟

در خصوص سایر مواردی که در گزارش حسابرسی ویژه به آن اشاره شده بود باید اضافه کنم کمیته حسابرسی «وصنا» از دی ماه سال ۱۴۰۱ فعال شده و موارد مختلف در کمیته و تیم حقوقی شرکت بررسی می شود. در حال حاضر شکایت از مدیریت وقت از بابت معاملات املاک صورت گرفته در مرحله صدور کیفرخواست قرار دارد. بقیه موارد هم در صورتی که به نتیجه برسد و بررسی های احتمالی وجود سوء جریان را تقویت کند، قاعدتاً در آن خصوص پیگیری قضایی و حقوقی صورت خواهد پذیرفت و حق و حقوق سهامداران مطالبه می شود.

بدهی‌های «وصنا» از سال‌های گذشته یکی از معضلات شرکت بود، این بدهی‌ها تسویه شده است؟

همان طور که اشاره کردید یکی از چالش های «وصنا» بدهی های شرکت بود. مثلاً یکی از این موارد در قالب اوراق تبعی ۴۳۲ میلیارد تومان بود و همینطور مطالبات سود سهامداران عمده عددی نزدیک به ۱۵۰ میلیارد تومان بود. از طرفی «وصنا» دارایی های غیر مولدی داشت که عملاً نه سود قابل توجهی از آن متوجه شرکت بود و نه قابل معامله بود. بنابراین در قدم اول تصمیم گرفتیم سهام شرکت سرمایه گذاری ساختمان گروه صنایع بهشهر تهران را به مزایده بگذاریم که با فروش آن مبلغ ۱۳۸ میلیارد تومان سود محقق شد که از محل فروش آن مطالبات سهامداران عمده را تسویه کردیم. از طرفی از محل فروش بخشی از پرتفوی شرکت اوراق تبعی را هم تسویه کردیم.

درخصوص اوراق تبعی و نتایج آن برای شرکت بفرمائید.

یکی از اقدامات تیم مدیریتی و کارشناسان حوزه سرمایه گذاری شرکت در سال ۱۴۰۰، اقدام به تامین مالی از بازار سرمایه تحت عنوان اوراق تبعی بود. این اوراق در مجموع عواید قابل توجهی داشت و سودخوبی را نصیب «وصنا» کرد.

بانک اقتصاد نوین در ماه گذشته رشد خوبی داشته است، چرا «وصنا» که یکی از سهامداران این نماد است چنین رشدی را تجربه نکرده است؟ بصورت کلی برای بازارگردانی و حمایت از سهام چه برنامه ای دارید و چه کردید؟

در خصوص عملکرد ارزش سهام ما در مقابله با ارزش سهام همگروه، مقدار شاخص کل و یا سهمی مثل بانک اقتصاد نوین که یکی از سهامداران اصلی آن هستیم باید نگاه بلندمدت داشت و در بلندمدت این مقایسه را انجام داد. در این حوزه شاخص هایی وجود دارد مثل ضریب بتای سهم و مواردی از این قبیل و باید اشاره کرد طبق آمارها مقدار ضریب بتای سهم ما عددی نزدیک به ۱ را نشان می دهد. یعنی سهام «وصنا» در بلندمدت متناسب با شاخص کل حرکت کرده است و در حال حاضر که نزدیک یک سال در خدمت این مجموعه هستم ارزش سهام حدودا ۷۷ درصد رشد داشته است این در حالی است که شاخص کل سود ۴۰ درصدی را تجربه کرده است. یعنی اگر در ابتدای شهریور سال گذشته سهم «وصنا» با قیمت تعدیل شده کمتر از ۱۵۰ تومان خریداری شده بود، امروز در بازه های بیشتر و ارزش روز نزدیک به ۷۷ درصد سود می کرد. ضمن اینکه افزایش سرمایه ۶۳ درصدی را نیز از سود انباشته داشتیم.

آیا از قیمت سهام در بازار رضایت دارید؟

به نظر من سهام و برند شرکت با توجه به آنچه توضیح داده شد و در گزارشات حسابرسی ویژه آمده است به نحوی در نظر بازار سرمایه و معامله‌گران بازار آسیب دیده است. تمام تلاش ما در یک سال گذشته این بوده که این آسیب ها را ترمیم نماییم. در خصوص برنامه برای رشد سهام «وصنا» باید عرض کنم توجه شرکت معطوف به عملکرد خود و مسائل بازار سرمایه است و غیر از آن فقط از طریق صندوق بازارگردان از سهم حمایت می‌شود. صندوق بازارگردان به اندازه کافی و آنجایی که لازم بوده، از سهام «وصنا» حمایت های لازم را داشته است.

گزارشات «وصنا» نشان از عملکرد خوب شش ماهه شرکت دارد. تحلیل شما در این مورد و سود ساخته شده چیست؟

از آنجا که سهامداران«وصنا»، سهامدار یک نهاد مالی هستند، قاعدتاً می‌دانند که در شرکت های سرمایه گذاری، درآمد عملیاتی عمدتاً از محل فروش دارایی و یا کسب DPS بوده که فروش دارایی به قیمتی بیش از قیمت خریداری شده منجر به شناسایی سود می شود. شناسایی سود در شرکتی مثل «وصنا» در یک دوره زمانی لزوماً به معنای عملکرد خوب در آن دوره نبوده و تکرارپذیری آن در کنار مابقی موارد که در آن دوره اتفاق افتاده باید برای ارزیابی عملکرد در نظر گرفته شود. ممکن است در دوره‌ای شرکت سود حاصل از فروش دارایی شناسایی نکند اما با توجه به سیاستهایی که در حوزه سرمایه گذاری دارد، خریدهای خوبی انجام بدهد که این خریدها در دوره های مالی بعد و یا بعدتر باعث ساخت سود برای شرکت شود. علی ایحال باید گفت «وصنا» در شش ماهه ابتدای سال حدود ۳۳۸ میلیاردتومان سود ایجاد کرده که به ازای هر سهم بالغ بر ۴۱ تومان است و این عملکرد خوبی از جهت سودآوری را نشان می دهد. اگر سود حاصل از فروش پروژه مروارید را هم در نظر بگیریم جمعاً «وصنا» از ابتدای سال مالی ۶۱۳ میلیارد تومان سود ساخته است.

به عنوان آخرین سوال، مهمترین برنامه ها و دغدغه های خود معطوف به آینده شرکت را بفرمائید.

در حال حاضر مهمترین دغدغه های معطوف به گذشته بنده پیگیری مصوبات مجمع سهامداران درخصوص گزارش حسابرس ویژه و تحصیل حقوق از دست رفته شرکت است که اصلی ترین آن مربوط به قرارداد با سیف خودرو و تکمیل فرآیند فروش پروژه مروارید است. اما با نگاه به آینده و کسب و کار «وصنا»، ورود به بازارهای جدید مالی، بهبود سبد پرتفوی شرکت و افزایش بهره وری منابع مهمترین برنامه های پیش روی شرکت است. در خاتمه باید عنوان کنم در سالی که گذشت با همکاری و همدلی اعضای هیأت مدیره و تمامی ارکان «وصنا» رویدادهای مهمی را پشت سر گذاشتیم و امیدوارم بتوانیم افق دید روشنی از آینده شرکت برای سهامداران ترسیم کنیم.