رشد سودآوری کساوه در ریل پرشتاب

به گزارش صدای بورس، بررسی جدیدترین گزارش برآورد سودآوری شرکت صنایع کاشی و سرامیک سینا (کساوه) نشان می‌دهد این شرکت با بهبود مستمر حاشیه سود ناخالص و رشد فروش، در آستانه جهش سود خالص و دستیابی به سود هر سهم ۱۱,۱۰۳ ریالی در سال ۱۴۰۵ و ۱۶,۲۷۶ ریالی در سال ۱۴۰۶ قرار دارد.

بر اساس مدل تحلیلی پیش‌بینی سودآوری نماد «کساوه»، شرکت صنایع کاشی و سرامیک سینا پس از ثبت فروش ۳,۱۵۱ میلیارد تومانی و سود هر سهم ۴,۴۲۵ ریالی در سال مالی ۱۴۰۴، وارد یک دوره رشد شتابان درآمدی و حاشیه سودی در سال‌های مالی ۱۴۰۵ و ۱۴۰۶ خواهد شد؛ روندی که بازدهی عملیاتی شرکت را به طور معناداری ارتقا می‌دهد.

جهش عملکرد در سال ۱۴۰۵؛ رشد ۱۵۱ درصدی سود خالص

بر اساس این پیش‌بینی؛

درآمدهای عملیاتی؛ فروش شرکت از ۳,۱۵۱ میلیارد تومان در سال ۱۴۰۴ با رشد ۱۱۸ درصدی به ۶,۸۷۱ میلیارد تومان در کل سال ۱۴۰۵ افزایش می‌یابد.
عملکرد فصلی ۱۴۰۵؛ از مجموع فروش سال ۱۴۰۵، معادل ۲,۷۳۸ میلیارد تومان در ۶ ماهه اول و ۴,۱۳۳ میلیارد تومان در نیمه دوم سال محقق خواهد شد که نشان‌دهنده شتاب‌گیری سنگین فعالیت‌های فروش در نیمه دوم سال است.
حاشیه سود ناخالص؛ حاشیه سود ناخالص شرکت از ۲۶.۶ درصد در سال ۱۴۰۴ با جهشی چشمگیر به ۴۱.۴ درصد در سال ۱۴۰۵ ارتقا می‌یابد (در نیمه دوم سال حتی به ۴۴.۱ درصد می‌رسد). این امر سود ناخالص را به ۲,۸۴۷ میلیارد تومان خواهد رساند.
سود عملیاتی و سود هر سهم؛ سود عملیاتی شرکت به ۳,۰۸۷ میلیارد تومان و سود خالص به ۲,۷۷۶ میلیارد تومان خواهد رسید. بر این اساس، سود خالص هر سهم (EPS) با رشد بیش از ۱۵۰ درصدی از ۴,۴۲۵ ریال به ۱۱,۱۰۳ ریال افزایش خواهد یافت.

چشم‌انداز سال ۱۴۰۶؛ تثبیت فروش بالای ۱۱ هزار میلیارد تومان

روند رشد در افق ۱۴۰۶ نیز پرقدرت ارزیابی شده است؛

درآمدهای عملیاتی؛ فروش شرکت از مرز ۱۱ هزار میلیارد تومان عبور کرده و به ۱۱,۰۹۴ میلیارد تومان (رشد ۶۱.۵ درصدی نسبت به سال ۱۴۰۵) بالغ می‌شود.
سود ناخالص و عملیاتی؛ سود ناخالص به ۴,۲۲۷ میلیارد تومان با تثبیت حاشیه سود ناخالص در سطح مطلوب ۳۸.۱ درصد و سود عملیاتی به ۴,۵۵۴ میلیارد تومان می‌رسد.
سود خالص و EPS؛ سود خالص کل سال به ۴,۰۶۹ میلیارد تومان خواهد رسید که رقمی معادل ۱۶,۲۷۶ ریال سود خالص به ازای هر سهم را ثبت می‌کند و رشدی ۴۷ درصدی نسبت به سال قبل از آن به همراه دارد.

تحلیل بنیادین و پیام برای بازار سرمایه

۱. جهش بهره‌وری و حاشیه سود؛ افزایش حاشیه سود ناخالص از حدود ۲۶.۶٪ به بیش از ۴۱٪ در سال ۱۴۰۵ نشان‌دهنده اصلاح موثر نرخ‌های فروش و مدیریت هزینه‌های سربار و بهای تمام‌شده است.

۲. وزن سنگین سودآوری در نیمه دوم سال؛ بیش از ۷۲ درصد از سود خالص سال ۱۴۰۵ (۲,۰۱۴ میلیارد تومان معادل ۸,۰۵۷ ریال به ازای هر سهم) در ۶ ماهه دوم شناسایی خواهد شد که پتانسیل محرک قیمتی سهم در نیمه دوم سال مالی را بالا می‌برد.

۳. پایداری هزینه‌های مالی؛ هزینه‌های مالی محدود (کمتر از ۲ درصد فروش در تمامی دوره‌ها) نشان‌دهنده ریسک پایین اهرم مالی شرکت و تکیه بر سودآوری عملیاتی باکیفیت است.

با در نظر گرفتن این افق، نماد «کساوه» با پتانسیل سودآوری ۱۱,۱۰۳ ریالی در سال ۱۴۰۵ و ۱۶,۲۷۶ ریالی در سال ۱۴۰۶ می‌تواند از جذاب‌ترین گزینه‌های گروه کاشی و سرامیک با نسبت P/E فوروارد جذاب در بازار سرمایه ارزیابی شود.

منبع : کارگزاری شهر