جهش سودآوری فولاد امیرکبیر کاشان تا افق ۱۴۰۶

به گزارش صدای بورس، بررسی روند عملکرد مالی و چشم‌انداز سود و زیان شرکت فولاد امیرکبیر کاشان «فجر» حاکی از تداوم مسیر صعودی درآمدزایی و سودآوری این تولیدکننده باسابقه است.

بر اساس صورت‌های مالی و پیش‌بینی‌های انجام‌شده، درآمد فروش شرکت از حدود ۵.۲۵.۲ هزار میلیارد تومان در سال ۱۴۰۰ به بیش از ۳۱۳۱ هزار میلیارد تومان در افق ۱۴۰۶ خواهد رسید و سود هر سهم (EPS) بر مبنای سرمایه جدید، سقف ۱,۸۳۹۱,۸۳۹ ریالی را نشانه گرفته است.

بررسی جامع صورت سود و زیان شرکت فولاد امیرکبیر کاشان «فجر» طی دوره چندساله گذشته و افق پیش‌روی آن تا سال ۱۴۰۶، تصویری از پایداری عملیاتی، افزایش مقیاس تولید و جهش سودآوری ناشی از توسعه و بهره‌وری را ترسیم می‌کند. این مجموعه صنعتی با مدیریت بهای تمام‌شده و تنوع‌بخشی به درآمدهای غیرعملیاتی، گام‌های تثبیت‌شده‌ای در ارتقای بازدهی سهامداران برداشته است.

۱. جهش درآمدهای عملیاتی؛ خیز فروش به مرز ۳۱ هزار میلیارد تومان

نگاهی به ردیف فروش و درآمدهای عملیاتی شرکت نشان می‌دهد که درآمد «فجر» از ۵۲,۵۵۶,۶۸۴۵۲,۵۵۶,۶۸۴ میلیون ریال (حدود ۵.۲۵۵.۲۵ همت) در سال ۱۴۰۰ با رشدی پیوسته و با عبور از ۸۱,۶۸۳,۰۵۲۸۱,۶۸۳,۰۵۲ میلیون ریال در سال ۱۴۰۳، در سال ۱۴۰۴ به ۹۸,۳۴۰,۶۷۲۹۸,۳۴۰,۶۷۲ میلیون ریال (نزدیک به ۱۰ همت) می‌رسد.

نقطه عطف فروش شرکت در افق پیش‌بینی، سال‌های ۱۴۰۵ و ۱۴۰۶ است؛ جایی که درآمد شرکت ابتدا به ۲۴۰,۷۱۸,۵۱weare۲۴۰,۷۱۸,۵۱weare میلیون ریال (بیش از ۲۴۲۴ همت) و سپس در سال ۱۴۰۶ به رکورد چشمگیر ۳۱۰,۲۲۱,۶۱۰۳۱۰,۲۲۱,۶۱۰ میلیون ریال (بیش از ۳۱۳۱ همت) افزایش پیدا می‌کند که جهشی نزدیک به ۶۶ برابری را نسبت به ابتدای دوره نشان می‌دهد.

۲. سود ناخالص و توان عملیاتی پایدار

سود ناخالص: سود ناخالص شرکت از رقم ۷,۹۲۳,۶۵۲۷,۹۲۳,۶۵۲ میلیون ریال در سال ۱۴۰۰ به سقف تاریخی ۱۸,۲۷۷,۰۵۰۱۸,۲۷۷,۰۵۰ میلیون ریال در سال ۱۴۰۲ دست یافت و پس از تثبیت در محدوده ۱۳۱۳ تا ۱۵۱۵ هزار میلیارد ریال در سال‌های ۱۴۰۳ و ۱۴۰۴، پیش‌بینی می‌شود با به ثمر نشستن برنامه‌های توسعه در سال ۱۴۰۵ به ۴۱,۶۳۴,۳۶۶۴۱,۶۳۴,۳۶۶ میلیون ریال صعود کند.

سود عملیاتی: سود عملیاتی «فجر» نیز در مدار صعودی بلندمدت قرار دارد؛ این متغیر از ۷,۹۱۹,۴۴۷۷,۹۱۹,۴۴۷ میلیون ریال در سال ۱۴۰۰ به ۱۷,۵۳۰,۸۱۶۱۷,۵۳۰,۸۱۶ میلیون ریال در سال ۱۴۰۲ رسید و برآوردها حاکی از جهش سود عملیاتی شرکت به ۳۷,۵۳۸,۸۴۸۳۷,۵۳۸,۸۴۸ میلیون ریال در سال ۱۴۰۵ و ۲۸,۱۱۹,۸۸۵۲۸,۱۱۹,۸۸۵ میلیون ریال در سال ۱۴۰۶ است.

۳. رشد ۷ برابری سرمایه اسمی شرکت

سرمایه اسمی «فجر» در راستای تأمین مالی طرح‌های توسعه‌ای، بهبود سرمایه در گردش و انطباق با الزامات بازار سرمایه، طی چند مرحله افزایش چشمگیر یافته است؛

افزایش سرمایه از ۲,۴۵۸,۰۰۰۲,۴۵۸,۰۰۰ میلیون ریال (حدود ۲۴۶ میلیارد تومان) در سال ۱۴۰۰ به ۸,۴۵۸,۰۰۰۸,۴۵۸,۰۰۰ میلیون ریال در سال ۱۴۰۱

رشد مجدد به ۱۵,۰۰۰,۰۰۰۱۵,۰۰۰,۰۰۰ میلیون ریال (۱.۵۱.۵ همت) در سال‌های ۱۴۰۲ و ۱۴۰

تثبیت نهایی سرمایه در سطح ۲۰,۰۰۰,۰۰۰۲۰,۰۰۰,۰۰۰ میلیون ریال (۲۲ هزار میلیارد تومان) در دوره ۱۴۰۴ تا ۱۴۰۶.

این امر نشان‌دهنده افزایش بیش از ۷۰۰۷۰۰ درصدی سرمایه اسمی شرکت طی دوره مورد بررسی است که زیرساخت لازم برای رشد تولید و جهش درآمدهای آتی را فراهم کرده است.

۴. روند سود هر سهم (EPS) و جهش سود خالص

سود خالص فولاد امیرکبیر کاشان از ۸,۲۰۱,۸۲weare۸,۲۰۱,۸۲weare میلیون ریال در سال ۱۴۰۰، در سال ۱۴۰۲ به سطح ۱۶,۳۴۹,۱۱۴۱۶,۳۴۹,۱۱۴ میلیون ریال بالغ شد.

با در نظر گرفتن پیش‌بینی سال‌های آتی؛

سود خالص برای سال ۱۴۰۴ معادل ۱۳,۵۸۹,۰۴۳۱۳,۵۸۹,۰۴۳ میلیون ریال (حدود ۱.۳۶۱.۳۶ همت)
سود خالص برای سال ۱۴۰۵ با جهشی فوق‌العاده به ۳۶,۷۷۳,۱۶۹۳۶,۷۷۳,۱۶۹ میلیون ریال (نزدیک به ۳.۶۸۳.۶۸ همت) و برای سال ۱۴۰۶ برابر با ۳۱,۶۱۴,۷۱۷۳۱,۶۱۴,۷۱۷ میلیون ریال (بیش از ۳.۱۶۳.۱۶ همت) برآورد شده است.

سود هر سهم بر اساس آخرین سرمایه (۲۰,۰۰۰ میلیارد ریال)؛

سود هر سهم شرکت (تعدیل‌شده بر اساس سرمایه ۲۰ هزار میلیارد ریالی) که در سال‌های ۱۴۰۰ و ۱۴۰۱ به ترتیب ۴۱۰۴۱۰ و ۴۲۷۴۲۷ ریال بوده، در سال ۱۴۰۲ به ۸۱۷۸۱۷ ریال رسید. با اعمال آخرین افزایش سرمایه، پیش‌بینی سود هر سهم برای سال ۱۴۰۴ معادل ۶۷۹۶۷۹ ریال، برای سال ۱۴۰۵ معادل ۱,۸۳۹۱,۸۳۹ ریال و برای سال ۱۴۰۶ معادل ۱,۵۸۱۱,۵۸۱ ریال برآورد می‌شود.

۵. تقویت درآمدهای غیرعملیاتی؛ اهرم مضاعف سودآوری

یکی از نکات حائز اهمیت در جدول مالی «فجر»، رشد فزاینده خالص سایر درآمدها و هزینه‌های غیرعملیاتی است. این آیتم از ۱,۵۵۶,۴۰۵۱,۵۵۶,۴۰۵ میلیون ریال در سال ۱۴۰۰ با رشد مستمر به ۶,۳۰۹,۲۹۱۶,۳۰۹,۲۹۱ میلیون ریال در ۱۴۰۴ رسیده و در سال‌های ۱۴۰۵ و ۱۴۰۶ به ارقام قابل توجه ۱۳,۷۳۹,۴۳۱۱۳,۷۳۹,۴۳۱ میلیون ریال و ۱۷,۶۶۲,۰۳۷۱۷,۶۶۲,۰۳۷ میلیون ریال بالغ خواهد شد که نشان از پتانسیل بالای درآمدهای سرمایه‌گذاری و غیرعملیاتی شرکت در پوشش هزینه‌های مالی و ارتقای EPS نهایی دارد.

نتیجه‌گیری و دیدگاه بنیادی

صورت سود و زیان فولاد امیرکبیر کاشان نشان می‌دهد نماد «فجر» با داشتن پشتوانه قوی دارایی‌ها، افزایش سرمایه مؤثر به ۲۲ هزار میلیارد تومان و دستیابی به حاشیه سود پایدار، در سال‌های ۱۴۰۴ تا ۱۴۰۶ وارد یک دوره طلایی از نظر جهش فروش و سودآوری نقدی خواهد شد؛ امری که این نماد فولادی را به گزینه‌ای با بنیاد محکم و چشم‌انداز ارزندگی بالا برای سرمایه‌گذاران میان‌مدت و بلندمدت در بورس اوراق بهادار تهران تبدیل می‌کند.

منبع: کارگزاری مفید