به گزارش صدای بورس، در شرایطی که اقتصاد ایران با موجی از اخبار و تحولات اقتصادی، سیاسی و بین المللی مواجه است، انتخاب محل مناسب برای سرمایهگذاری به یکی از دغدغههای اصلی صاحبان سرمایه تبدیل شده است. از یک سو، تورم و کاهش مستمر قدرت خرید، ضرورت حفظ ارزش داراییها را پررنگ کرده و از سوی دیگر، نوسانهای شدید در بازارهای مختلف، انتخاب یک گزینه واحد را با ریسک بیشتری همراه میکند. در چنین فضایی، این پرسش مطرح است که برای یک افق میان مدت شش ماهه، سرمایه گذاران چگونه میتوانند دارایی خود را میان بازارهای مختلف توزیع کنند.
بر همین اساس، سراغ ۵۲ کارشناس و فعال بازار سرمایه رفتیم و از آنها خواستیم یک پرتفوی ۱۰۰ درصدی برای شش ماه آینده طراحی کنند؛ پرتفویی که در آن میزان تخصیص سرمایه به هفت دارایی شامل بورس، طلا، دلار، کریپتو، خودرو، مسکن و درآمد ثابت مشخص شود. علاوه بر این، از کارشناسان درباره صنایع و نمادهایی که در بخش بورسی پرتفوی خود مورد توجه قرار میدهند نیز پرسیدیم. بررسی پاسخها نشان میدهد میان کارشناسان درباره ترکیب داراییها تفاوت قابل توجهی وجود دارد. با این حال، بورس و طلا در بخش بزرگی از پرتفویهای پیشنهادی حضور دارند و وزن قابل توجهی را به خود اختصاص دادهاند.
میزان تخصیص به بورس از سهمهای محدود تا بخش عمده پرتفویها متغیر است و در برخی دیدگاهها، صندوقهای اهرمی یا صندوقهای بخشی نیز بهعنوان ابزار سرمایه گذاری در بازار سهام مورد توجه قرار گرفتهاند. طلا نیز در بسیاری از سبدها جایگاه مشخصی دارد و کارشناسان بسته به دیدگاه خود نسبت به شرایط اقتصادی، وزنهای متفاوتی برای آن در نظر گرفتهاند. در این میان، بسیاری بر اهمیت اختصاص بخشی از پرتفوی به طلا تاکید کردهاند و دلار نیز سومین دارایی پر تکرار در پیشنهادهاست؛ هرچند میزان حضور آن در پرتفویها اختلاف چشمگیری دارد و در بعضی پاسخها، تخصیص به ارز به تحولات سیاسی یا اصلاح احتمالی قیمت دلار مشروط شده است. در مقابل، کریپتو، مسکن و خودرو در تعداد کمتری از پرتفویها سهم قابل توجه دارند و وزن اختصاص یافته به آنها نیز متفاوت است.
برخی کارشناسان رمزارز را با سهمی محدود در سبد خود قرار دادهاند، در حالی که گروهی دیگر سهمی برای آن در نظر نگرفتهاند. مسکن و خودرو نیز بسته به نگاه کارشناسان به بازدهی و نقدشوندگی این بازارها، از سهم صفر تا ارقام قابل توجه در برخی پرتفویها دیده میشوند. درآمد ثابت نیز در بخشی از پاسخها بهعنوان ابزاری برای کاهش ریسک و ایجاد ثبات در سبد حضور دارد. در بخش سهام نیز پراکندگی دیدگاهها قابل توجه است؛ با این حال صنایعی مانند پالایشی، پتروشیمی، فلزات اساسی، بانکی، دارویی، غذایی و زراعی در میان پیشنهادها تکرار بیشتری دارند. جدول پیشرو تصویری از دیدگاه ۵۲ فعال بازار سرمایه درباره چینش یک پرتفوی ۱۰۰ درصدی در افق شش ماهه ارائه میکند؛ دیدگاههایی که نه پیشبینی قطعی آینده، بلکه بازتابی از ارزیابی کارشناسان از شرایط فعلی و چشمانداز پیش روی بازارهای مختلف است.
-
غزل غفاریان - خبـرنگـار