جهش درآمدی و سودآوری کایزد در افق ۱۴۰۵

به گزارش صدای بورس، بررسی عملکرد تاریخی و پیش‌بینی سود و زیان شرکت فرآورده‌های نسوز یزد (کایزد) نشان‌دهنده روند صعودی پرشتاب در درآمدهای عملیاتی و سودآوری شرکت است؛ به‌طوری‌که بر اساس برآوردهای سال ۱۴۰۵، فروش شرکت به بیش از ۱۹ هزار میلیارد ریال رسیده و سود هر سهم (EPS) با افزایشی چشمگیر نسبت به سال‌های گذشته به ۱,۵۶۴ ریال پیش‌بینی شده است.

نگاهی به صورت سود و زیان منتهی به سال‌های ۱۴۰۱ تا پیش‌بینی ۱۴۰۵ شرکت فرآورده‌های نسوز یزد (کایزد) و تحلیل حساسیت سود آن، حاکی از وضعیت بنیادی قوی و رشد پایدار در سرفصل‌های اصلی مالی این ناشر بورسی است.

۱. بررسی روند سود و زیان (۱۴۰۱ تا پیش‌بینی ۱۴۰۵)

جهش درآمد فروش: فروش شرکت از ۲,۰۹۰,۲۲۵ میلیون ریال در سال ۱۴۰۱ به ۱۰,۰۰۹,۷۰۸ میلیون ریال در سال ۱۴۰۴ رسید و بر اساس پیش‌بینی انجام‌شده برای سال ۱۴۰۵، با جهش حدود ۹۰ درصدی نسبت به سال قبل به ۱۹,۰۲۷,۱۱۸ میلیون ریال خواهد رسید.
رشد سود ناخالص و عملیاتی: سود ناخالص شرکت در پیش‌بینی سال ۱۴۰۵ به ۵,۹۵۰,۹۳۱ میلیون ریال برآورد شده که نشان‌دهنده حاشیه سود ناخالص ۳۱ درصدی است. همچنین سود عملیاتی از ۱,۶۶۵,۶۶۲ میلیون ریال در سال ۱۴۰۴ به ۴,۶۷۲,۸۲۸ میلیون ریال در سال ۱۴۰۵ افزایش می‌یابد.
رشد EPS: سود هر سهم پس از کسر مالیات که در سال ۱۴۰۴ معادل ۵۴۶ ریال ثبت شده بود، در پیش‌بینی سال ۱۴۰۵ با سرمایه ۱,۸۸۰,۰۰۰ میلیون ریالی به ۱,۵۶۴ ریال خواهد رسید که افزایشی نزدیک به ۳ برابری را نشان می‌دهد.

بهبود حاشیه‌های سود: حاشیه سود ناخالص از ۲۶٪ در سال ۱۴۰۴ به ۳۱٪، حاشیه سود عملیاتی از ۱۷٪ به ۲۵٪ و حاشیه سود خالص از ۱۰٪ به ۱۵٪ در سال ۱۴۰۵ ارتقا یافته است.

۲. تحلیل حساسیت سود هر سهم (EPS) در سال ۱۴۰۵

تحلیل حساسیت انجام‌شده بر اساس سناریوهای مختلف «مقدار تولید جرم نسوز (تن)» و «تغییر نرخ فروش (درصد)» نشان می‌دهد سود هر سهم شرکت نسبت به نوسانات قیمت و حجم تولید واکنش‌های متفاوتی نشان خواهد داد:

سناریوی پایه (نرخ کنونی و تولید ۷,۵۰۰ تن): EPS شرکت در نرخ‌های کنونی و حجم تولید ۷,۵۰۰ تن برابر با ۱,۵۶۴ ریال محاسبه شده است.
سناریوی بهینه و مبنا (تولید ۸,۵۰۰ تن با ۵٪ افزایش نرخ): در صورت تحقق تولید ۸,۵۰۰ تن جرم نسوز و افزایش ۵ درصدی نرخ فروش، سود هر سهم شرکت به ۲,۳۴۴ ریال افزایش خواهد یافت (مشخص‌شده در جدول).
بهترین سناریو (حداکثر تولید و نرخ): در صورت دستیابی به ظرفیت تولید ۱۰,۰۰۰ تن و رشد ۱۵ درصدی نرخ فروش، سود هر سهم «کایزد» می‌تواند تا سطح ۳,۸۷۴ ریال رشد کند.
کف سودآوری (بدترین سناریو): در صورت افت تولید به ۶,۵۰۰ تن و کاهش ۵ درصدی نرخ فروش، سود هر سهم در محدوده ۸۷۶ ریال تثبیت می‌شود.

جمع‌بندی بنیادی

ارزیابی داده‌های مالی «کایزد» نشان می‌دهد شرکت به واسطه بهبود حواشی سود و ظرفیت رشد درآمدی، از پتانسیل سودآوری بالایی برای سال ۱۴۰۵ برخوردار است. تحقق تولید بالای ۸ هزار تن به همراه اصلاح و تعدیل متناسب نرخ‌های فروش می‌تواند بازدهی چشمگیری را در EPS شرکت محقق سازد.

منبع: گروه خدمات بازار سرمایه آرمان آتی