جهش تاریخی سودآوری در داروسازی پارس دارو

به گزارش صدای بورس، بررسی جامع روند مالی و صورت‌های سود و زیان چندساله شرکت داروسازی پارس دارو (دپارس) از استمرار رشد پرشتاب عملیاتی، جهش حاشیه‌های سود و خلق ارزش پایدار برای سهامداران حکایت دارد؛ به‌گونه‌ای که پیش‌بینی می‌شود این غول داروسازی در سال ۱۴۰۵ به سود خالص بیش از ۳۵.۶ هزار میلیارد ریالی دست یابد.

۱. تحول شتابان در درآمدهای عملیاتی؛ از ۲۳۰ میلیارد تا ۸,۱۰۰ میلیارد تومان

نگاهی به سیر تاریخی فروش شرکت نشان‌دهنده توسعه چشمگیر ظرفیت‌ها و اصلاح نرخ‌های فروش است؛

درآمد عملیاتی شرکت در سال ۱۳۹۷ تنها ۲,۳۵۷ میلیارد ریال بوده که با شیب صعودی ممتد، در سال ۱۴۰۲ به ۲۱,۸۴۴ میلیارد ریال و در عملکرد واقعی ۶ ماهه اول ۱۴۰۴ به ۲۴,۴۷۶ میلیارد ریال رسید.
بر اساس آخرین ارقام کارشناسی و صورت‌های مالی، برآورد درآمد فروش برای کل سال ۱۴۰۴ معادل ۲۹,۰۰۷ میلیارد ریال و برای سال مالی ۱۴۰۵ رقمی بالغ بر ۸۱,۳۲۰ میلیارد ریال (بیش از ۸.۱ همت) برآورد شده است که جهش نزدیک به ۱۸۰ درصدی را نسبت به سال ماقبل نشان می‌دهد.

۲. حاشیه سود ناخالص و انضباط در هزینه‌های عملیاتی

بهای تمام‌شده و سود ناخالص: بهای تمام‌شده کالای فروش‌رفته در سال ۱۴۰۵ معادل ۴۴,۷۲۶ میلیارد ریال تخمین زده شده است. بر این اساس، سود ناخالص پارس دارو به رقم چشمگیر ۳۶,۵۹۴ میلیارد ریال بالغ خواهد شد که نشان‌دهنده تثبیت حاشیه سود ناخالص عالی حدود ۴۵ درصدی است.

سود عملیاتی: با در نظر گرفتن هزینه‌های عمومی، اداری و تشکیلاتی به میزان ۳,۲۷۳ میلیارد ریال و خالص سایر درآمدهای عملیاتی معادل ۱۰۳ میلیارد ریال، سود عملیاتی دپارس در سال ۱۴۰۵ به ۳۳,۴۲۴ میلیارد ریال می‌رسد.

۳. درآمدهای سرمایه‌گذاری و سود خالص ۳۵.۶ هزار میلیارد ریالی

پورتفوی غنی سرمایه‌گذاری‌ها و شرکت‌های تابعه، همواره نقطه قوت کلیدی دپارس بوده است؛

پیش‌بینی می‌شود در سال ۱۴۰۵ شرکت بالغ بر ۱۱,۱۴۹ میلیارد ریال درآمد از محل سایر درآمدها و هزینه‌های غیرعملیاتی (عمدتاً سود تقسیمی شرکت‌های سرمایه‌پذیر) کسب کند.
با کسر هزینه‌های مالی محدود (۱,۶۹۶ میلیارد ریال) و پیش‌بینی مالیات بر درآمد (۷,۱۹۲ میلیارد ریال)، سود خالص پارس دارو در پایان سال مالی ۱۴۰۵ رقم ۳۵,۶۸۶ میلیارد ریال (۳,۵۶۸ میلیارد تومان) را به ثبت خواهد رساند.

۴. ارزیابی سود هر سهم (EPS) و تغییرات سرمایه

سرمایه اسمی پارس دارو در سال ۱۴۰۴ با رشدی قابل‌توجه از ۵۲۵ میلیارد ریال به ۲,۴۵۰ میلیارد ریال افزایش یافته است.
با وجود این افزایش سرمایه سنگین، شرکت در ۶ ماهه اول ۱۴۰۴ موفق به ثبت سود هر سهم ۵,۴۲۵ ریالی شد و برای افق سال مالی ۱۴۰۵ سود هر سهم (EPS) پس از کسر مالیات را به رقم استثنایی ۱۴,۵۶۶ ریال (معادل ۱,۴۵۶ تومان به ازای هر سهم) خواهد رساند.

دیدگاه تحلیلی؛

انضباط مالی، حاشیه سود ناخالص پایدار ۴۵ درصدی، جریان نقد ورودی مستمر از محل زیرمجموعه‌ها و جهش درآمدهای ناشی از توسعه سبد محصولات، شرکت داروسازی پارس دارو (دپارس) را به یکی از بنیادی‌ترین و کم‌ریسک‌ترین نمادهای گروه مواد و محصولات دارویی بدل کرده است که چشم‌انداز بازدهی و تقسیم سود فوق‌العاده‌ای را در افق میان‌مدت و بلندمدت ترسیم می‌کند.

منبع: کارگزاری مفید