عبور فروش دتوزیع از مرز ۱۰۰ همت

به گزارش صدای بورس، شرکت توزیع داروپخش (دتوزیع)، به عنوان لیدر صنعت پخش و بزرگ‌ترین توزیع‌کننده زنجیره تأمین داروی کشور، بر اساس برآوردهای کارشناسی صورت‌های مالی منتهی به اسفند ۱۴۰۵ در آستانه جهش چشمگیر درآمدی و سودآوری قرار دارد.

بررسی صورت‌های مالی تحلیلی و جدول حساسیت سود هر سهم (EPS) نشان می‌دهد که این غول پخش دارویی، رشد بیش از ۱۴۵ درصدی درآمد فروش و افزایش بیش از دو برابری سود خالص را در افق ۱۴۰۵ هدف‌گذاری کرده است.

۱. تحلیل صورت سود و زیان و برآورد کارشناسی سال ۱۴۰۵

بر اساس مدل‌سازی تحلیلی عملکرد شرکت تا پایان سال مالی ۱۴۰۵/۱۲/۲۹:

درآمد ارائه خدمات (فروش): پیش‌بینی می‌شود رقم فروش شرکت از ۴۳۴,۱۳۱ میلیارد ریال در سال ۱۴۰۴ با رشد چشمگیر ۱۴۵ درصدی، به رقم تاریخی ۱,۰۶۵,۹۹۳ میلیارد ریال (بیش از ۱۰۶.۵ هزار میلیارد تومان) بالغ شود.
سود ناخالص: سود ناخالص شرکت متناسب با افزایش حجم عملیات با جهش ۱۴۸ درصدی به ۱۰۶,۵۹۹ میلیارد ریال می‌رسد.
سود عملیاتی: سود عملیاتی برآوردی شرکت برای سال ۱۴۰۵ با رشد ۱۲۸ درصدی نسبت به سال قبل، معادل ۵۳,۳۱۸ میلیارد ریال برآورد شده است.
سود خالص: سود خالص پس از کسر مالیات شرکت برای سال مالی ۱۴۰۵ معادل ۳۲,۸۴۳ میلیارد ریال برآورد گردیده که در مقایسه با ۱۵,۶۷۰ میلیارد ریال سال ۱۴۰۴، رشد بیش از ۱۰۹ درصدی را ثبت می‌کند.
سود هر سهم (EPS): با فرض سرمایه ثبت‌شده ۳۰,۰۰۰ میلیارد ریالی، سود هر سهم شرکت برای سال ۱۴۰۵ معادل ۱,۰۹۵ ریال پیش‌بینی شده است که در مقایسه با سود ۵۲۲ ریالی سال گذشته، بیش از دو برابر شده است.

۲. مفروضات کلیدی گزارش کارشناسی

حاشیه سود ناخالص: ۱۰ درصد (مطابق با میانگین تاریخی شرکت).
نسبت هزینه‌های عمومی، اداری و تشکیلاتی به فروش: ۵ درصد.
نسبت هزینه مالی به هزینه خدمات: ۱.۲ درصد.
نرخ مؤثر مالیاتی: ۲۳ درصد.

۳. تحلیل حساسیت سود هر سهم (EPS) بر اساس حجم فروش و حاشیه سود

ماتریس تحلیل حساسیت «توزیع داروپخش» نشان‌دهنده ظرفیت‌های سودآوری این نماد در سناریوهای مختلف بازار دارو است:

سناریوی پایه (مفروضات کارشناسی): در محدوده فروش ۱,۰۰۰ تا ۱,۱۰۰ هزار میلیارد ریال با حاشیه سود ناخالص ۱۰٪، سود هر سهم بین ۱,۰۲۸ تا ۱,۱۲۹ ریال (مفروض پایه: ۱,۰۹۵ ریال) محقق خواهد شد.
سناریوی محتاطانه (کف تحلیلی): حتی در فرض حداقل فروش ۸۰۰ هزار میلیارد ریالی و پایین‌ترین حاشیه سود (۹٪)، سود هر سهم شرکت ۶۱۹ ریال خواهد بود که همچنان بالاتر از عملکرد سال ۱۴۰۴ است.
سناریوی حداکثری (خوش‌بینانه): در صورت دستیابی به فروش ۱,۴۰۰ هزار میلیارد ریالی (۱۴۰ همت) و بهبود حاشیه سود به ۱۲٪، سود هر سهم قابلیت رشد تا سقف ۲,۱۵۸ ریال را داراست.

جمع‌بندی تحلیلی

شرکت توزیع داروپخش (دتوزیع) با تکیه بر سهم بازار گسترده، مدیریت هزینه‌های مالی و لجستیکی و ثبات حاشیه سود ناخالص در کانال ۱۰ درصدی، یکی از باثبات‌ترین و جذاب‌ترین گزینه‌های بنیادی در میان شرکت‌های زنجیره توزیع و پخش دارو به شمار می‌رود. پیش‌بینی تحقق سود ۱,۰۹۵ ریالی برای هر سهم، چشم‌انداز ارزنده‌ای را پیش روی سرمایه‌گذاران میان‌مدت و بنیادی این نماد در بازار سهام قرار داده است.

منبع: سبدگردان آسال