پیش‌بینی سود ۲۶ هزار میلیارد ریالی پخش در سال ۱۴۰۵

به گزارش صدای بورس، بررسی و تحلیل جامع صورت‌های مالی، برآوردهای کارشناسی و جدول تحلیل حساسیت سود شرکت پخش البرز (پخش) برای سال مالی منتهی به اسفند ۱۴۰۵ نشان می‌دهد که این شرکت بزرگ حوزه توزیع و پخش دارو، مسیر رشد پیوسته درآمدها و ارتقای سود خالص هر سهم (EPS) را با شتاب قابل‌توجهی ادامه می‌دهد.

۱. تحلیل عملکرد گذشته و برآورد کارشناسی سال ۱۴۰۵

بر اساس ارزیابی‌های کارشناسی انجام‌شده برای سال مالی منتهی به ۱۴۰۵/۱۲/۲۹:

درآمد ارائه خدمات (فروش): پیش‌بینی می‌شود رقم درآمد شرکت با رشد چشمگیر حدود ۷۰ درصدی نسبت به سال قبل (۴۶۷,۴۱۴ میلیارد ریال)، به رقم ۷۹۵,۸۶۱ میلیارد ریال (نزدیک به ۸۰ هزار میلیارد تومان) بالغ شود.
سود ناخالص: سود ناخالص شرکت با حاشیه سود پایدار، به رقم ۸۷,۵۴۴ میلیارد ریال خواهد رسید.
سود عملیاتی: سود عملیاتی برآوردی سال ۱۴۰۵ معادل ۴۴,۷۰۶ میلیارد ریال برآورد شده که رشد قابل‌توجهی نسبت به رقم ۲۷,۳۲۱ میلیارد ریالی سال ۱۴۰۴ دارد.
سود خالص: سود خالص پس از کسر مالیات شرکت برای سال ۱۴۰۵، معادل ۲۶,۰۷۲ میلیارد ریال پیش‌بینی شده است.
سود هر سهم (EPS): با فرض سرمایه ثبت‌شده ۱۰,۰۰۰ میلیارد ریالی، سود هر سهم شرکت برای سال مالی ۱۴۰۵ معادل ۲,۶۰۷ ریال برآورد می‌شود که در مقایسه با ۱,۶۲۴ ریال سال ۱۴۰۴، رشد حدود ۶۰ درصدی را نشان می‌دهد.

۲. مفروضات کلیدی برآورد کارشناسی

حاشیه سود ناخالص: ۱۱ درصد (مطابق با روند تثبیت‌شده سال‌های گذشته).
نسبت هزینه‌های عمومی و اداری به فروش: ۵ درصد.
نسبت هزینه مالی به بهای خدمات: ۱.۵ درصد.
نرخ مؤثر مالیاتی: ۲۳.۵ درصد.

۳. تحلیل حساسیت سود هر سهم (EPS) بر اساس مبلغ فروش و حاشیه سود

جدول تحلیل حساسیت نشان‌دهنده تاب‌آوری بالا و پتانسیل جهش سودآوری نماد «پخش» در سناریوهای مختلف درآمدی و حاشیه سود ناخالص است:

سناریوی پایه (مفروض کارشناسی): در سطح فروش حدود ۸۰۰ هزار میلیارد ریال و حاشیه سود ناخالص ۱۱٪، سود هر سهم برابر با ۲,۶۲۱ ریال خواهد بود.
سناریوی بدبینانه: در حداقل فروش مفروض (۷۰۰ هزار میلیارد ریال) و پایین‌ترین حاشیه سود ناخالص (۹٪)، سود هر سهم حداقل ۱,۱۹۴ ریال خواهد بود.
سناریوی خوش‌بینانه: در صورت دستیابی به فروش ۱,۰۰۰ هزار میلیارد ریالی (۱۰۰ همت) و ارتقای حاشیه سود ناخالص به ۱۲٪، سود هر سهم می‌تواند تا سطح ۴,۰۷۸ ریال افزایش یابد.

جمع‌بندی و نتیجه‌گیری تحلیلی

شرکت پخش البرز با بهره‌گیری از زیرساخت‌های گسترده توزیع دارویی و افزایش میانگین نرخ محصولات، توانسته حاشیه سود ناخالص خود را در محدوده پایدار ۱۰ تا ۱۱.۵ درصد حفظ نماید. با توجه به برآورد سود ۲,۶۰۷ ریالی به ازای هر سهم برای سال ۱۴۰۵، این نماد می‌تواند به عنوان یکی از گزینه‌های کم‌ریسک و با افق سودآوری شفاف در گروه توزیع و دارویی بازار سرمایه مورد توجه سرمایه‌گذاران و فعالان بورس قرار گیرد.

منبع:سبدگردان آسال