رشد سودآوری شیران با اهرم نرخ فروش و ریسک نفتا

به گزارش صدای بورس، برآوردهای منتشرشده برای شرکت صنایع شیمیایی ایران «شیران» نشان می‌دهد سودآوری شرکت در سال ۱۴۰۵ بیش از هر عامل دیگری به نرخ فروش محصولات و قیمت نفتا وابسته است.

بر اساس پیش‌بینی‌ها، فروش «شیران» در سال ۱۴۰۵ به حدود ۴۳۳.۳ هزار میلیارد ریال می‌رسد که نسبت به فروش حدود ۲۰۴.۶ هزار میلیارد ریالی سال ۱۴۰۴، رشد قابل‌توجهی را نشان می‌دهد. سود خالص شرکت نیز برای سال ۱۴۰۵ حدود ۱۱۷.۸ هزار میلیارد ریال برآورد شده و سود هر سهم پیش‌بینی‌شده به ۲,۱۶۳ ریال می‌رسد؛ رقمی که در مقایسه با سود هر سهم ۹۳۴ ریالی سال ۱۴۰۴، از رشد چشمگیر سودآوری حکایت دارد.

در سناریوی حساسیت سود، با فرض نرخ فروش حدود ۱.۶۵ میلیون ریال، سود هر سهم شرکت در قیمت نفتای ۱,۰۵۰ دلار به ازای هر تن حدود ۲,۳۳۸ ریال برآورد شده است. افزایش قیمت نفتا، به‌عنوان خوراک اصلی، می‌تواند حاشیه سود شرکت را تحت فشار قرار دهد؛ در مقابل، رشد نرخ فروش محصولات اثر مثبتی بر سودآوری خواهد داشت.

برای نمونه، در نرخ فروش ۱.۶۵ میلیون ریال، افزایش قیمت نفتا از ۹۰۰ دلار به ۱,۲۰۰ دلار به ازای هر تن، سود هر سهم تحلیلی «شیران» را از حدود ۲,۴۴۲ ریال به ۲,۱۷۰ ریال کاهش می‌دهد. همچنین در قیمت نفتای ۱,۰۵۰ دلار، رشد نرخ فروش از ۱.۵۵ میلیون ریال به ۱.۸۵ میلیون ریال می‌تواند سود هر سهم را از ۲,۳۶۹ ریال به ۱,۹۷۶ ریال تغییر دهد؛ ارقام جدول نشان می‌دهد که ترکیب نرخ فروش و قیمت خوراک، متغیر اصلی مسیر سود شرکت است.

در مجموع، چشم‌انداز «شیران» از منظر بنیادی با رشد فروش و سود خالص همراه است، اما سرمایه‌گذاران باید روند قیمت جهانی نفتا، نرخ‌های فروش محصولات و تغییرات حاشیه سود را به‌عنوان محرک‌های اصلی ارزش‌گذاری سهم زیر نظر داشته باشند.

منبع: گروه خدمات بازار سرمایه آرمان آتی