به گزارش صدای بورس، از ابتدای مرداد تا روز بیستوهشتم، بازارهای مختلف مسیر یکسانی نرفتند؛ بورس با بازده نزدیک به ۲۲ درصد فاصله معناداری با رقبا ایجاد کرد، نقره در جایگاه دوم ایستاد و در سوی دیگر، دلار و بیتکوین برای سرمایهگذاران بازده منفی به جا گذاشتند.
بازدهی بازارها در ۲۸ روز نخست مرداد ۱۴۰۵ تصویری کموبیش متفاوت از رقابتی ترسیم میکند که معمولا میان سهام، ارز، طلا و داراییهای جایگزین شکل میگیرد. در این دوره، شاخص کل بورس ۲۱.۸۸ درصد رشد کرده است.
برای درک فاصله بورس با سایر بازارها، کافی است اعداد ابتدا و انتهای دوره را کنار هم قرار دهیم. شاخص کل در پایان ۳۱ تیر در سطح ۴ میلیون و ۸۸۴ هزار واحد قرار داشت و تا ۲۸ مرداد به محدوده ۵ میلیون و ۹۵۲ هزار واحد رسید که رشد ۲۱.۸۸ درصدی را نشان میدهد. این عدد زمانی بیشتر به چشم میآید که آن را با دیگر بازارها مقایسه کنیم. بازده بورس در این بازه تقریباً ۳.۸ برابر نقره، ۷.۵ برابر طلا و بیش از ۸ برابر درآمد ثابت بوده است.
نقره؛ برنده کمسروصداتر بازارها
در حالی که نگاه بخش بزرگی از سرمایهگذاران در بازار فلزات گرانبها معمولاً به طلا معطوف است، دادههای مرداد نتیجه متفاوتی نشان میدهند. قیمت نقره ۹۹۹ از ۳ میلیون و ۸۶۰ هزار و ۱۰۰ ریال در پایان تیر به ۴ میلیون و ۸۴ هزار و ۴۰۰ ریال در ۲۸ مرداد رسید. حاصل این تغییر، بازده ۵.۸۱ درصدی و کسب رتبه دوم در میان بازارهای مورد بررسی است.
در مقابل، طلای ۱۸ عیار از ۱۹۰ میلیون و ۳۴ هزار ریال به حدود ۱۹۵ میلیون و ۵۶۵ هزار ریال رسید و نزدیک به ۲.۹ درصد بازده ساخت. این یعنی نقره در کمتر از یک ماه تقریبا دو برابر طلا بازده داده است؛ اختلافی که نشان میدهد حتی بازارهایی که در یک خانواده دارایی قرار میگیرند، الزاما رفتار مشابهی ندارند.
رقابت نزدیک طلا و درآمد ثابت
یکی از جالبترین بخشهای جدول، فاصله اندک طلا با درآمد ثابت است. بازده درآمد ثابت در حدود ۲.۵۵ درصدی را نشان میدهد. بازده طلای ۱۸ عیار نیز حدود ۲.۹۱ درصد بوده است. بنابراین فاصله این دو تنها حدود ۰.۳۶ واحد درصد است. این مقایسه از آن جهت قابل توجه است که دو گزینه از نظر ماهیت ریسک و رفتار قیمت تفاوت زیادی دارند، اما نتیجه عددی آنها در این بازه کوتاه بسیار به یکدیگر نزدیک شده است.
دلار از مسابقه عقب ماند
در بازار ارز اما داستان متفاوت بود. دلار آزاد در پایان تیر حدود یک میلیون و ۹۲۴ هزار ریال قیمت داشت و در ۲۸ مرداد به محدوده یک میلیون و ۸۹۲ هزار ریال رسید. در نتیجه بازده دلار در این دوره حدود منفی ۱.۷ درصد بوده است. این افت باعث شده دلار نهتنها از بورس، طلا و نقره عقب بماند، بلکه حتی در برابر درآمد ثابت نیز عملکرد ضعیفتری داشته باشد. نکته قابل توجه اینجاست که فاصله بازدهی بورس و دلار در کمتر از یک ماه به حدود ۲۳.۶ واحد درصد رسیده است؛ شکافی که شدت واگرایی میان بازار سهام و ارز را در این مقطع نشان میدهد.
بیتکوین در انتهای جدول
آخرین جایگاه این مقایسه به بیتکوین میرسد. قیمت این رمزارز در ۳۱ تیر حدود ۶۶ هزار و ۱۰۰ دلار بود و تا ۲۸ مرداد در محدوده ۶۴ هزار دلار قرار گرفت؛ بنابراین بازده آن در این دوره حدود منفی ۲ درصد بوده است. قیمت بیتکوین در طول روز نیز بهصورت پیوسته تغییر میکند، بنابراین رقم آن میتواند متناسب با زمان ثبت داده اندکی جابهجا شود.
آخرین تورم ماهانه رسمی نیز برای تیر ۱۴۰۵ معادل ۳.۱ درصد اعلام شده است. این رقم البته از نظر دوره زمانی دقیقا با بازده ۱ تا ۲۸ مرداد قابل تطبیق نیست و تنها میتواند بهعنوان یک معیار مقایسه در کنار بازارها قرار گیرد.
در نهایت، فاصله بیش از ۲۴ واحد درصدی میان بهترین و ضعیفترین عملکرد این جدول شاید مهمترین پیام دادهها باشد. در مرداد، بیش از آنکه صرف حضور در بازار داراییها تعیینکننده باشد، اینکه سرمایه در کدام بازار قرار گرفته، نتیجه را ساخته است.
۱۰ سهم پربازده مرداد ماه
بررسی بازدهی نمادهای بازار سهام در فاصله ۳۱ تیر تا ۲۸ مرداد ۱۴۰۵ نشان میدهد صدر جدول بازدهی این دوره بیش از هر چیز تحت تأثیر سهام دارویی قرار گرفته است. در میان ۱۰ سهم پربازده بازار، پنج نماد به صنعت دارو تعلق دارند و دو سهم نخست نیز بازدهی نزدیک به ۱۰۰ درصد و بیشتر از آن ثبت کردهاند.
در این دوره «دلقما» متعلق به شرکت دارویی لقمان با بازدهی ۱۰۸.۹۵ درصد در صدر جدول قرار گرفته است. به بیان سادهتر، ارزش این سهم در فاصله کمتر از یک ماه بیش از دو برابر شده است. پس از آن «دکوثر» با بازدهی ۹۹.۴۴ درصدی در رتبه دوم قرار دارد. این بازدهی تنها اندکی با دو برابر شدن قیمت سهم فاصله دارد.
رتبه سوم به «فاراک» رسیده است. ماشینسازی اراک در این بازه بازدهی ۷۸.۵۲ درصدی را ثبت کرده و پس از دو نماد دارویی صدرنشین، نخستین سهم غیردارویی جدول محسوب میشود.
فاصله صدر جدول با دیگران
نگاهی به اعداد نشان میدهد میان سه سهم نخست و سایر نمادهای پربازده فاصله قابل توجهی ایجاد شده است. میانگین بازده سه سهم اول به حدود ۹۵.۶ درصد میرسد، در حالی که میانگین بازده هفت سهم بعدی نزدیک به ۶۵ درصد است.
از رتبه چهارم به بعد، فاصله بازدهی نمادها به شکل محسوسی کاهش مییابد. «پیپاد» با بازدهی ۶۶.۷۶ درصد در جایگاه چهارم و «وبرق» با ۶۶.۷۱ درصد در رتبه پنجم قرار گرفتهاند. پس از آنها «بیوتیک» با ۶۴.۶۵ درصد، «تقارس» با ۶۴.۵۵ درصد، «وکار» با ۶۴.۳۹ درصد، «دیران» با ۶۴.۰۷ درصد و «دسبحان» با ۶۳.۷۱ درصد، رتبههای ششم تا دهم را در اختیار دارند. در واقع اختلاف بازدهی رتبه چهارم تا دهم تنها حدود سه واحد درصد است؛ موضوعی که نشان میدهد برخلاف دو سهم نخست، بخش بزرگی از پربازدههای بازار در محدوده نسبتا فشردهای حرکت کردهاند.
دارو؛ مقصد نقدینگی در مرداد
مهمترین نکته این رتبهبندی را باید در ترکیب صنایع جستوجو کرد. از ۱۰ سهم نخست، پنج نماد شامل دلقما، دکوثر، بیوتیک، دیران و دسبحان در گروه دارویی قرار دارند. متوسط بازده این پنج سهم حدود ۸۰ درصد بوده که از میانگین ۶۸ درصدی پنج سهم غیردارویی حاضر در جدول بیشتر است. این برتری البته تا حد زیادی تحت تأثیر جهش دلقما و دکوثر قرار دارد، اما حضور همزمان پنج نماد دارویی در میان ۱۰ سهم نخست را نمیتوان تنها به عملکرد دو سهم محدود کرد. دادهها از شکلگیری یک تمرکز محسوس تقاضا در بخشی از صنعت دارو حکایت دارد.
در سوی دیگر جدول، تنوع صنایع بیشتر است. فاراک از گروه محصولات فلزی، پیپاد از حوزه نرمافزار و خدمات، وبرق از گروه سرمایهگذاری، تفارس از صنعت تأمین سرمایه و وکار از گروه بانکها و مؤسسات اعتباری در جمع ۱۰ نماد نخست قرار گرفتهاند.
دادههای مرداد بیش از آنکه از یک رشد یکدست در همه نمادها حکایت داشته باشد، تصویر بازاری را نشان میدهد که در آن نقدینگی در کانونهای مشخصی متمرکز شده است. داروییها مهمترین این کانون بودهاند و دو نماد این گروه حتی تا مرز دو برابر شدن و فراتر از آن پیش رفتهاند.
-
مریم آقامحمدی - خبـرنگار