صندوق طلای گوهر کیان؛ بازدهی هم‌مسیر با طلا، مدیریت با حداقل ریسک

ثمین ابوالقاسمی، مدیر صندوق طلای گوهر کیان، در گفت‌وگو با صدای بورس با اشاره به رویکرد مدیریتی این صندوق تأکید می‌کند: استراتژی اصلی ما در مدیریت صندوق، حرکت هم‌راستا با بازدهی بازار طلا و پرهیز از تحمیل ریسک اضافی به سرمایه‌گذاران است. به گفته وی، میانگین بازدهی صندوق‌های طلا در این بازه زمانی حدود ۱۳۸ درصد بوده و عملکرد ۱۴۰ درصدی صندوق گوهر، تنها حدود ۲ درصد ناشی از مدیریت فعال و تصمیمات تاکتیکی بوده است.

ترکیب دارایی؛ غلبه استراتژی پسیو با چاشنی مدیریت فعال

بررسی ترکیب دارایی‌های صندوق نشان می‌دهد که حدود ۹۱ درصد از منابع در شمش طلا سرمایه‌گذاری شده، ۸ درصد به سکه اختصاص دارد، ۸ درصد نیز در ابزارهای اختیار معامله آپشن فعال است و سهم نقره در سبد حدود ۰.۲ درصد برآورد می‌شود.

ابوالقاسمی در این‌باره توضیح می‌دهد: حدود ۹۰ درصد از پرتفوی صندوق به‌صورت پسیو و مبتنی بر نگهداری شمش مدیریت می‌شود، اما ۱۰ درصد باقی‌مانده به‌صورت فعال و بر اساس تحلیل شرایط بازار، به ابزارهایی مانند سکه یا آپشن اختصاص پیدا می‌کند.

به گفته او، پیش‌بینی روند صعودی قیمت طلا و همچنین ارزیابی حباب سکه، از جمله عواملی است که در تعیین این بخش فعال از پرتفوی نقش دارد. همچنین در بازه‌های زمانی مختلف، بسته به تحلیل بازار فلزات گران‌بها، وزن نقره در سبد قابل تغییر است.

ریسک‌های محدود؛ تمرکز بر کنترل حباب و نقدشوندگی

مدیر صندوق طلای گوهر کیان با تأکید بر ماهیت کم‌ریسک این ابزار سرمایه‌گذاری، مهم‌ترین ریسک‌های صندوق را نه در دارایی پایه، بلکه در عملیات صندوق عنوان می‌کند. وی می‌گوید: از آنجا که دارایی‌های ما محدود به گواهی سپرده شمش و سکه است، ریسکی فراتر از بازار طلا متوجه سرمایه‌گذاران نیست.

به گفته ابوالقاسمی، مهم‌ترین چالش در این حوزه، مدیریت «حباب قیمتی صندوق» و حفظ سطح مطلوب نقدشوندگی است. وی در این‌باره توضیح می‌دهد: در گروه مالی کیان تلاش می‌کنیم حباب صندوق همواره نزدیک به صفر باشد تا سرمایه‌گذاران نه طلا را گران بخرند و نه ارزان بفروشند.

مناسب برای چه سرمایه‌گذارانی؟

در پاسخ به این پرسش که سرمایه‌گذاری در صندوق طلای گوهر کیان برای چه گروهی مناسب است، ابوالقاسمی تأکید می‌کند: این صندوق بیش از هر چیز برای افرادی مناسب است که نگران کاهش ارزش پول خود هستند و به دنبال پوشش ریسک تورم و نوسانات ارزی‌اند.

به گفته وی، هرچه میزان نگرانی سرمایه‌گذار از افت ارزش دارایی بیشتر باشد، سهم طلا در سبد دارایی او نیز باید افزایش یابد. با این حال، او هشدار می‌دهد که به دلیل نوسانات ذاتی بازار طلا، این صندوق گزینه مناسبی برای استراتژی‌های کوتاه‌مدت نیست و سرمایه‌گذاران باید با دید میان‌مدت تا بلندمدت وارد این بازار شوند.

برنامه‌های پیش‌رو؛ افزایش نقدشوندگی و دسترسی‌پذیری

مدیر صندوق طلای گوهر کیان در بخش پایانی این گفت‌وگو به برنامه‌های آتی صندوق اشاره می‌کند و از دو اقدام مهم در آینده نزدیک خبر می‌دهد.

نخست، فعال‌سازی معاملات اختیار آپشن بر روی واحدهای صندوق است؛ اقدامی که به گفته او می‌تواند به افزایش عمق بازار، بهبود نقدشوندگی و فراهم شدن امکان کسب بازدهی بالاتر برای سرمایه‌گذاران با پذیرش ریسک بیشتر منجر شود.

دومین برنامه، تجزیه (Split) واحدهای صندوق است. ابوالقاسمی در این‌باره توضیح می‌دهد: با توجه به بالا بودن قیمت هر واحد، تجزیه واحدها می‌تواند به افزایش جذابیت معاملاتی، کاهش فاصله قیمت خرید و فروش و در نهایت پویاتر شدن تابلو معاملات کمک کند.

در مجموع، عملکرد صندوق طلای گوهر کیان نشان می‌دهد که این ابزار توانسته با حفظ رویکردی محافظه‌کارانه و هم‌راستا با بازار طلا، بازدهی قابل قبولی را برای سرمایه‌گذاران فراهم کند؛ رویکردی که در شرایط تورمی اقتصاد، بیش از پیش مورد توجه فعالان بازار سرمایه قرار گرفته است.