بازگشت پرحاشیه "فولاد"/ افت سهام در برابر تداوم تقاضا محصولات

به گزارش صدای بورس، نماد فولاد امروز برای نخستین‌ بار پس از توقف معاملاتی ۵ ماهه ناشی از جنگ ایران و آمریکا به بازار سهام بازگشت و در حالی معاملات خود را با فشار فروش آغاز کرد که بررسی عملکرد عملیاتی فولاد مبارکه اصفهان و معاملات این شرکت در بورس کالا، از تداوم فعالیت و فروش محصولات حکایت دارد.

نماد فولاد در نخستین روز بازگشایی با قیمت ۲ هزار و ۳۰۵ ریال و افت ۹.۰۶ درصدی معاملات خود را آغاز کرد و در ادامه، آخرین معامله روز این نماد در محدوده ۲ هزار و ۳۰۶ ریال ثبت شد که افت ۷.۴۱ درصدی را نشان می‌داد. قیمت پایانی این نماد اما در سطح ۲ هزار و ۳۳۲ ریال قرار گرفته و به علاوه حجم معاملات نیز به حدود ۸.۷۵۱ میلیارد برگه سهم رسید همچنین ارزش معاملات نماد فولاد در حدود ۲۰.۴ همت ثبت شد.

این رفتار قیمتی نشان می‌دهد بازار سهام در نخستین روز بازگشایی، ریسک‌های ناشی از جنگ و ابهامات پیرامون چشم‌انداز صنایع بزرگ را با شدت در قیمت فولاد لحاظ کرده است، با این حال داده‌های عملیاتی شرکت فولاد مبارکه تصویر متفاوتی از وضعیت تولید و فروش ارائه می‌کند.

در بخش تولید، طی یک ماه اخیر، مجموع عرضه محصولات این شرکت به ۴۳۰ هزار و ۱۲۰ تن رسید که در مقابل آن ۴۳۲ هزار و ۳۰ تن تقاضا ثبت شده و در نهایت ۴۲۳ هزار و ۸۸۰ تن محصول معامله شد و ارزش معاملات به حدود ۳۸۶.۴ هزار میلیارد ریال رسید.

در این میان، ورق گرم HR با ۲۴۰ هزار و ۲۰ تن عرضه، ۲۴۰ هزار و ۴۶۰ تن تقاضا و ۲۳۹ هزار و ۵۸۰ تن معامله، بزرگ‌ترین بخش معاملات را به خود اختصاص داد. ارزش معاملات این محصول به ۲۰۳.۶ هزار میلیارد ریال رسید.

همچنین در ورق گرم خودرو ۴۰ هزار و ۲۶۰ تن تقاضا در برابر ۴۰ هزار و ۴۰ تن عرضه ثبت شد و ورق سرد B نیز تقاضا با ۱۶ هزار و ۴۵۰ تن از عرضه ۱۵ هزار تنی فراتر رفت، همچنین ورق گالوانیزه G نیز شکاف تقاضا چشمگیر بود به‌طوری‌که برای ۵ هزار تن عرضه، ۹ هزار و ۶۵۰ تن تقاضا ثبت شد.

به این ترتیب، در حالی که فولاد بازگشت خود به بورس را با افت بیش از ۷ درصدی آغاز کرده، آمار بورس کالا نشان می‌دهد بازار فیزیکی محصولات مبارکه همچنان از تقاضای قابل توجه و حجم بالای معاملات برخوردار بوده است. در این راستا مریم محبی، کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌وگو با صدای بورس، با اشاره به بازگشایی نماد فولاد پس از توقف طولانی‌ مدت بازار سرمایه، درباره علت فشار فروش و افت قیمت این نماد در نخستین روز معاملات اظهار داشت: بازگشایی نماد فولاد یکی از مهم‌ترین اتفاقات امروز بازار سرمایه بوده و طبیعی است که به دلیل جایگاه این نماد در بازار، رفتار معامله‌گران نسبت به آن با حساسیت زیادی دنبال شود.

وی افزود: فولاد یکی از نمادهای اصلی بازار سرمایه بوده و بازگشایی آن می‌تواند بر فضای کلی بازار نیز اثرگذار باشد و فشار فروش و افت قیمت در شروع معاملات را باید در مجموعه‌ای از عوامل از جمله شرایط کلی بازار، انتظارات سهامداران ریسک‌های ایجاد شده و نحوه ارزیابی وضعیت شرکت پس از این دوره بررسی کرد.

محبی در پاسخ به این پرسش که چرا برخلاف انتظار برخی سهامداران، نماد فولاد در نخستین روز بازگشایی با فشار فروش و افت قابل توجه مواجه شد، گفت: بخشی از این موضوع به انتظاراتی بازمی‌گردد که در دوره توقف نماد شکل گرفته بود و زمانی که یک نماد بزرگ برای مدتی متوقف می‌ماند انتظارات و تحلیل‌های مختلفی درباره قیمت و شرایط آتی آن ایجاد می‌شود و در زمان بازگشایی، بخشی از سهامداران تلاش می‌کنند بر اساس همین انتظارات نسبت به خرید یا فروش اقدام کنند.

وی ادامه داد: بنابراین نمی‌توان صرفا با مشاهده منفی بودن معاملات روز نخست، درباره آینده فولاد قضاوت کرد چرا که روز بازگشایی بیشتر باید به‌ عنوان مرحله تخلیه بخشی از هیجانات و کشف مجدد قیمت سهم در نظر گرفته شود.

این کارشناس بازار سرمایه درباره این که چه زمانی می‌توان انتظار داشت ورق معاملات به نفع فولاد برگردد، عنوان کرد: بازگشت تقاضا به فولاد بیش از هر چیز به بازگشت اعتماد و کاهش ابهامات پیرامون بازار و خود شرکت بستگی دارد، اگر اطلاعات جدید و مثبتی از وضعیت عملیاتی و مالی شرکت منتشر شود و چشم‌انداز سودآوری آن برای بازار شفاف‌تر شود، می‌تواند به تدریج زمینه افزایش تقاضا برای سهم را فراهم کند.

محبی تصریح کرد: انتشار افشای اطلاعات با اهمیت و شفاف شدن جزئیات عملکرد شرکت می‌تواند یکی از مهم‌ترین محرک‌های فولاد در ادامه مسیر باشد، البته باید توجه داشت که بازار سرمایه معمولا اطلاعات را بررسی می‌کند و واکنش قیمت تنها به یک خبر مثبت وابسته نیست بلکه مجموعه‌ای از عوامل بنیادی و انتظارات آتی در تعیین مسیر سهم نقش دارند.

وی در ادامه با اشاره به برخی موارد مطرح‌شده در افشای اطلاعات شرکت، درباره هزینه‌های مرتبط با مسئولیت اجتماعی فولاد مبارکه گفت: موضوع مسئولیت اجتماعی شرکت‌ها، به‌ویژه برای بنگاه‌های بزرگ، موضوع قابل توجهی است و باید در چارچوب سیاست‌های شرکت و شرایط مالی آن بررسی شود، از یک سو شرکت‌های بزرگ صنعتی در قبال جامعه و محیط پیرامونی خود مسئولیت‌هایی دارند اما از سوی دیگر سهامداران نیز انتظار دارند منابع شرکت با بالاترین بهره‌وری و در راستای منافع اقتصادی بنگاه مصرف شود.

کارشناس بازار سرمایه افزود: بنابراین درباره هزینه‌های مسئولیت اجتماعی باید میان مسئولیت اجتماعی، منافع بلندمدت شرکت و حقوق سهامداران توازن برقرار شود. صرفا بالا یا پایین بودن یک رقم نمی‌تواند معیار مناسبی برای قضاوت درباره عملکرد شرکت باشد و لازم است جزئیات هزینه‌ها و اثر آن‌ها بر عملکرد شرکت مورد بررسی قرار گیرد.

محبی در پاسخ به این پرسش که آیا افت امروز فولاد می‌تواند به معنای تداوم روند نزولی سهم باشد، گفت: هنوز برای چنین قضاوتی زود است، معاملات روزهای ابتدایی پس از بازگشایی اهمیت زیادی دارد و باید دید در ادامه، سمت تقاضا چگونه شکل می‌گیرد، حجم معاملات چه روندی پیدا می‌کند و بازار چه واکنشی به اطلاعات بنیادی شرکت نشان خواهد داد.

محبی در پایان تأکید کرد: سهامداران برای تصمیم‌گیری درباره فولاد باید علاوه بر قیمت سهم، وضعیت تولید و فروش شرکت، نرخ‌های فروش، هزینه‌های انرژی، شرایط صادرات، نرخ ارز، سودآوری و گزارش‌های مالی آینده را نیز در نظر بگیرند.
در نهایت، مسیر آتی فولاد بیشتر از آنکه به واکنش سریع بازار وابسته باشد، به کیفیت اطلاعات منتشرشده عملکرد عملیاتی شرکت و بازگشت اعتماد به کلیت بازار سرمایه بستگی خواهد داشت.