تعیین مسیر بازار با داده‌های کلیدی

طی روزهای آینده، انتشار داده‌های مهم مربوط به تولید ناخالص داخلی فصلی و تورم ماهانه ایالات متحده، نگاه فعالان بازارهای مالی را به خود جلب کرده است. این آمارها به دلیل اثر مستقیم بر انتظارات مربوط به سیاست پولی، از اهمیت بسیار بالایی برخوردارند و می‌توانند مسیر کوتاه‌مدت دارایی‌های ریسک‌پذیر را تحت تأثیر قرار دهند. در شرایط فعلی، با افزایش قیمت مواد غذایی و انرژی در این کشورها، چشم‌انداز کاهش نرخ بهره تا حدی تضعیف شده و همین مسئله حساسیت بازارها را بیشتر کرده است. به همین دلیل، بسیاری از معامله‌گران و سرمایه‌گذاران با دقت در انتظار انتشار این داده‌ها هستند تا بر اساس آن، جهت احتمالی بازارهای جهانی را ارزیابی کنند.
در صورتی که آمارهای پیش رو به شکلی منتشر شوند که چشم‌انداز افزایش یا تثبیت نرخ بهره را تقویت کنند، احتمال فشار بر بازارهای سهام و کاهش قیمت اونس طلا افزایش می‌یابد. چنین وضعیتی می‌تواند به افت تقاضا برای دارایی‌های ریسک‌پذیر منجر شود و فضای احتیاط را در بازارهای جهانی تشدید کند. از سوی دیگر، اگر داده‌ها به گونه‌ای منتشر شوند که نشانه‌هایی از تقویت چشم‌انداز کاهش نرخ بهره را نشان دهند، انتظار می‌رود بازار سهام بار دیگر مورد توجه قرار گیرد و اونس طلا نیز از سطوح فعلی با تقویت همراه شود. در واقع، همین چند داده می‌تواند نقش تعیین‌کننده‌ای در مسیر کوتاه‌مدت بازارهای جهانی و طلا داشته باشد و جهت حرکت بازار را برای روزهای آینده مشخص کند.
در بازار داخلی نیز وضعیت بنیادی شرکت‌ها در مجموع مطلوب ارزیابی می‌شود. گزارش‌های عملکردی مربوط به فصل بهار، مطابق انتظار و در سطحی مناسب منتشر شده و نشان می‌دهد که شرکت‌ها توانسته‌اند عملکرد قابل قبولی را ثبت کنند. همچنین گزارش‌های عملکردی مربوط به تیرماه نیز در اغلب شرکت‌ها مثبت بوده و همین موضوع بر تداوم شرایط مناسب در بخش عملیاتی بسیاری از نمادها دلالت دارد. این مجموعه داده‌ها نشان می‌دهد که از منظر گزارش‌های مالی، بازار داخلی از پشتوانه قابل توجهی برخوردار است و می‌تواند همچنان از این محل حمایت شود. در نتیجه، اگر شرایط بیرونی و متغیرهای اثرگذار بر فضای کلی اقتصاد اجازه بدهند، ادامه روند مثبت شکل‌گرفته در بازار سرمایه دور از انتظار نخواهد بود.
با این حال، باید توجه داشت که پایداری این روند بیش از هر چیز به ثبات شرایط سیاسی و نبود درگیری‌های نظامی وابسته است. هرچند گزارش‌های بهار و تیرماه تصویر مثبتی از عملکرد شرکت‌ها ارائه می‌دهند، اما بازار همچنان نسبت به ریسک‌های بیرونی و تحولات سیاسی حساس است. بنابراین، در صورت حفظ آرامش در فضای سیاسی و عدم تشدید تنش‌ها، می‌توان انتظار داشت که بازار داخلی از محل گزارش‌های مناسب شرکت‌ها مسیر فعلی خود را حفظ کند. در مجموع، هم در بازارهای جهانی و هم در بازار داخلی، روزهای پیش رو از نظر تعیین روند کوتاه‌مدت، اهمیت زیادی دارند و تصمیم‌گیری فعالان بازار به شدت تحت تأثیر همین داده‌ها و شرایط قرار خواهد گرفت.

• علی حبیبی - مدیرعامل کارگزاری ویستا

• هفته‌نامه اطلاعات بورس شماره ۶۳۸