به گزارش صدای بورس، گزارش تحلیلی منتشرشده درباره شرکت گروه صنعتی سپاهان نشان میدهد این شرکت با وجود تداوم چالش در تامین مواد اولیه، در سالهای ۱۴۰۵ و ۱۴۰۶ میتواند از محل رشد نرخ فروش، افزایش نرخ ارز و بهبود حاشیه سود، سودآوری بالاتری را تجربه کند.
بررسی آخرین گزارش تحلیلی منتشرشده درباره گروه صنعتی سپاهان (فسپا) حاکی از آن است که این شرکت در کنار فشارهای عملیاتی ناشی از محدودیت تامین ورق فولادی، از منظر درآمدی و سودآوری در موقعیت رو به رشدی قرار گرفته است.
کاهش تولید گروه صنعتی سپاهان به دلیل محدودیت تامین مواد اولیه
بر اساس این گزارش، ماده اولیه مصرفی گروه صنعتی سپاهان ورق فولادی است که در سالهای گذشته عمدتاً از سوی شرکت فولاد مبارکه اصفهان تامین میشد. با این حال، آسیبهای ناشی از تحولات اخیر و اختلال در زنجیره تامین باعث شده این شرکت برای تامین مواد اولیه با مشکلاتی روبهرو شود و اکنون فولاد اکسین اهواز، فولاد کاویان و فولاد خرمآباد از تامینکنندگان اصلی این محصول به شمار میروند.
در همین راستا، تحلیل ارائهشده نشان میدهد میزان تولید شرکت در سالهای آینده با کاهش همراه خواهد بود و برای سالهای ۱۴۰۵ و ۱۴۰۶ تولید در محدوده ۴۲ هزار تن برآورد شده است.
رشد مبلغ فروش گروه صنعتی سپاهان با وجود افت مقداری
با وجود کاهش در حجم تولید، مبلغ فروش گروه صنعتی سپاهان روندی صعودی دارد. طبق برآوردهای ارائهشده، افزایش نرخ فروش محصولات باعث میشود درآمد عملیاتی شرکت در سالهای آینده رشد کند.
بر پایه این گزارش، مبلغ فروش ریالی شرکت از سطوح پایینتر سالهای قبل فاصله گرفته و در سناریوی تحلیلی، در سال ۱۴۰۶ به بالاترین سطح خود میرسد. همچنین مبلغ فروش دلاری نیز با وجود افت مقداری، تحت تاثیر مفروضات نرخ ارز و ساختار فروش، همچنان قابل توجه ارزیابی شده است.
حاشیه سود ناخالص گروه صنعتی سپاهان افزایشی شد
یکی از مهمترین نکات گزارش، بهبود حاشیه سود ناخالص این شرکت است. با توجه به اینکه قیمتگذاری محصولات در اختیار هیاتمدیره شرکت قرار دارد، رشد نرخ فروش با سرعتی بالاتر از بهای تمامشده اتفاق افتاده و همین موضوع باعث بهبود سودآوری شده است.
بررسی روند تاریخی حاشیه سود ناخالص نشان میدهد این شاخص از ۱۸ درصد در سال ۱۳۹۹، پس از نوسان در سالهای بعد، در گزارش ۳ ماهه ۱۴۰۴ به ۳۰ درصد رسیده و برای گزارش ۱۴۰۵ معادل ۲۹ درصد پیشبینی شده است.
پیشبینی EPS گروه صنعتی سپاهان در ۱۴۰۵ و ۱۴۰۶
در بخش مفروضات، تحلیلگر برای سال ۱۴۰۵ نرخ دلار موثر ۱,۶۵۰,۰۰۰ ریال و برای سال ۱۴۰۶ نرخ دلار موثر ۲,۲۰۰,۰۰۰ ریال را در نظر گرفته است. همچنین نرخ تورم ۶۵ درصد و افزایش حقوق و کارمزد ۶۵ درصد در مفروضات لحاظ شده است.
بر این اساس، سود هر سهم گروه صنعتی سپاهان به شرح زیر برآورد شده است؛
EPS سال ۱۴۰۵: ۱,۸۱۶ ریال
EPS سال ۱۴۰۶: ۲,۳۰۹ ریال
همچنین نسبت P/E Forward برای این شرکت؛
در سال ۱۴۰۵ حدود ۲.۲۰
در سال ۱۴۰۶ حدود ۱.۷۳
