بازار سیمان پس از دورهای از رکود نسبی، نشانههایی از بازگشت به روند صعودی را بروز داده است و اگرچه در ماههای ابتدایی سال، شرایط بازار مطابق انتظار پیش نرفت اما اکنون با توجه به وضعیت عرضه و تقاضا، چشمانداز این صنعت مثبتتر از گذشته ارزیابی میشود.
بررسی وضعیت عرضه و تقاضا
در فصل تابستان، تقاضای هفتگی سیمان در کشور به طور معمول در محدوده ۸۰۰ هزار تن قرار دارد، بهگونهای که در سال گذشته مجموع تقاضای این فصل به حدود ۱۲ میلیون تن رسید. با این حال، محدودیتهای تأمین و ناترازی انرژی همچنان یکی از مهمترین متغیرهای اثرگذار بر تولید شرکتهای سیمانی است و در چنین شرایطی به علت همین ناترازی و نرخهای بالا در بورس انرژی، خرید برق از این بورس به صرفه نیست. این موضوع سبب شده است شرکتهای تولیدکننده ناچار شوند با مدیریت مصرف انرژی و استفاده از ظرفیتهای موجود، برنامه تولید خود را تنظیم کنند؛ مسئلهای که در ماههای گرم سال اهمیت بیشتری پیدا میکند.
در حال حاضر، برق تخصیص یافته به صنعت تولید سیمان ۴۰۰ مگاوات بوده که به طور متوسط حدود ۶ مگاوات به ازای هر شرکت است. هرچند که این میزان برای ادامه فعالیت کارخانهها با ظرفیت کامل کافی نیست اما به دلیل مناسب بودن سطح ذخایر کلینکر کارخانهها، امکان فعالیت آسیابهای سیمان و تداوم تولید تا حد قابل قبولی فراهم شده است. وجود ذخایر مناسب کلینکر باعث شده بخشی از فشار ناشی از محدودیت تولید جبران شود و کارخانهها بتوانند پاسخگوی بخشی از نیاز بازار باشند؛ موضوعی که در حفظ تعادل نسبی بازار نقش مهمی ایفا میکند.
چشمانداز قیمتها
بر این اساس، پیش بینی میشود عرضه هفتگی سیمان در تابستان امسال به حدود ۶۵۰ هزار تن برسد و این در حالی است که این رقم در سال گذشته حدود ۶۷۶ هزار تن بود و با در نظر گرفتن تقاضای هفتگی ۸۰۰ هزار تنی، بازار با کسری حدود ۱۰۰ تا ۱۵۰ هزار تن در هفته مواجه خواهد شد، موضوعی که میتواند زمینهساز افزایش تدریجی قیمت سیمان در ماههای آینده باشد.
در ماه گذشته، عواملی مانند تعطیلیها و اختلالات ایجادشده مانع از شکلگیری تقاضای واقعی بازار شد و همین مسئله موجب شد اثر محدودیت عرضه بر قیمتها بهطور کامل نمایان نشود. ولی در حال حاضر با بازگشت شرایط عادی، انتظار میرود تقاضا نیز به سطح معمول خود بازگردد و در نتیجه نرخهای سیمان وارد مسیر افزایشی شوند.
در صورت تداوم روند فعلی، افزایش تقاضا در کنار محدودیتهای عرضه میتواند به تثبیت نرخهای بالاتر در بازار منجر شود و شرایط مناسبتری را برای تولیدکنندگان این صنعت فراهم کند. همزمان با بهبود چشم انداز قیمتی سیمان، توجه فعالان بازار سرمایه نیز بار دیگر به سهام شرکتهای سیمانی جلب شده است.
ضعف معاملات این گروه در ماه گذشته بیش از آنکه ناشی از تضعیف بنیادهای صنعت باشد، تحت تاثیر رکود مقطعی قیمت سیمان و همچنین رشد قابل توجه قیمت سهام این شرکتها در ماههای پیش از آن قرار داشت. این موضوع نشان میدهد که ارزیابی فعالان بازار از صنعت سیمان همچنان بر پایه متغیرهای بنیادی انجام میشود و در صورت استمرار شرایط فعلی، این صنعت میتواند بار دیگر مورد توجه سرمایهگذاران قرار گیرد. در مجموع، محدودیت عرضه ناشی از کمبود برق، در کنار تداوم تقاضای فصلی و وضعیت مناسب موجودی کلینکر، میتواند از تداوم روند صعودی قیمت سیمان و بهبود چشم انداز شرکتهای این صنعت در ماههای پیش رو حمایت کند.
-
اردلان عزیززاده - کارشناس بازار سرمایه
-
هفتهنامه اطلاعات بورس شماره ۶۳۷