کامودیتی‌ها زیر تیغ فدرال رزرو

به گزارش صدای بورس، در معاملات امروز سه‌شنبه ۱۴ جولای (۲۳ تیر) قیمت نفت خام برنت از مرز ۸۷ دلار عبور کرد. طلا به ۴۰۲۰ دلار و نقره به بیش از ۵۷.۸ دلار در هر اونس رسید. با این حال، برآورد جدید کارشناسان از احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه جاری خبر می‌دهد که برای بازارهای کامودیتی حامل پیام منفی است.

بررسی تحولات ۳۵ سال گذشته نشان می‌دهد که بانک مرکزی آمریکا در این مدت با مجموعه‌ای از مشکلات اقتصادی مواجه بوده است. از ورشکستگی بخش فناوری (بحران دات‌کام) و بحران مالی تا همه‌گیری بیماری کرونا و البته دوره‌هایی از نرخ تورم بسیار اندک یا بسیار زیاد، فدرال رزرو از ابزار نرخ بهره کوتاه‌مدت و اقدامات دیگر برای ایفای وظایف اصلی خود استفاده کرده است: حفظ ثبات قیمت‌ها و کنترل تورم بدون ایجاد رکود اقتصادی.

تا امروز از نظر کارشناسان احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه جولای حدود ۸ درصد و احتمال تثبیت آن در سطوح کنونی ۷۲ درصد اعلام شده بود اما امروز احتمالات دیگری مطرح شده است. هرگونه تصمیم فدرال رزرو در این زمینه روز ۲۹ جولای (۷ مرداد) به اجرا درخواهد آمد.

با افزایش دوباره قیمت انرژی به دلیل تشدید درگیری‌ها در تنگه هرمز، هراس از پایداری تورم در اقتصاد آمریکا بالا گرفته و بانک مرکزی این کشور را در مسیر افزایش نرخ بهره قرار داده است. سرمایه‌گذاران در کنار پیگیری اخبار درگیری‌ها در خاورمیانه، منتظر انتشار گزارش تورم آمریکا و سخنرانی کوین وارش، رئیس فدرال رزرو در کنگره هستند. بسیاری از کارشناسان بازار اوراق بدهی بر این باورند که نرخ بهره فدرال رزرو در ماه جولای یا سپتامبر افزایش خواهد یافت. تازه‌ترین بررسی‌ها نشان می‌دهند که بازارها احتمال افزایش نرخ بهره بانک مرکزی آمریکا در ماه سپتامبر را حدود ۵۱ درصد و احتمال ثابت ماندن آن را ۲۳ درصد می‌دانند.

تاثیر افزایش نرخ بهره فدرال رزرو بر کامودیتی‌ها، متفاوت است اما عموما به کاهش قیمت آنها منجر می‌شود. بر این اساس انتظار می‌رود، در صورت افزایش نرخ بهره، قیمت فلزات گرانبها و انرژی با کاهش روبه‌رو شود. افزایش نرخ بهره فدرال رزرو موجب تقویت ارزش دلار، افزایش هزینه استقراض و کاهش انتظارات تورمی می‌شود.