آیا قیمت اونس نقره به ۷۰ دلار می‌رسد؟

علی بادامی، کارشناس بازار مالی و هم بنیان‌گذار نقره افشان، در گفت‌وگو با صدای بورس در خصوص قیمت اونس نقره و وضعیت این بازار عنوان کرد: قیمت اونس نقره همچنان پایین‌تر از میانگین متحرک ۵۰ روزه (EMA۵۰) معامله می‌شود؛ سطحی که در روزهای اخیر به مقاومت مهم بازار تبدیل شده و اجازه شکل‌گیری یک روند صعودی پایدار را نداده است. در هفته گذشته، با وجود انتشار آمار اشتغال آمریکا که کمتر از انتظارات بازار بود، نگاه فعالان بازار بیش از هر چیز به سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو و احتمال افزایش دوباره نرخ بهره معطوف شده است.

وی ادامه داد: از منظر تکنیکال، اولین مقاومت مهم پیش‌روی نقره در محدوده ۶۴ تا ۶۴.۵ دلار قرار دارد و در صورت عبور قدرتمند از این محدوده می‌توان به بازگشت قیمت تا حوالی ۷۰ دلار امیدوار بود. اما اگر از نمودار قیمت فاصله بگیریم، تصویر بنیادی بازار همچنان متفاوت و روشن است.

کارشناس بازار مالی ادامه داد: بر اساس گزارش‌های Silver Institute و تعدادی از خبرگزاری‌های اقتصادی، بازار جهانی نقره برای ششمین سال متوالی با کسری ساختاری عرضه مواجه است و این کسری در سال ۲۰۲۶ حدود ۴۶.۳ میلیون اونس (نزدیک به ۱,۴۴۰ تن) برآورد شده است. از سوی دیگر، رشد تولید معادن تنها حدود یک درصد پیش‌بینی می‌شود؛ رقمی که به هیچ عنوان پاسخگوی رشد تقاضا نیست. دلیل اصلی این موضوع آن است که حدود ۷۰ درصد نقره جهان به‌عنوان محصول جانبی استخراج مس، سرب و روی تولید می‌شود و افزایش قیمت نقره به‌تنهایی نمی‌تواند عرضه آن را به سرعت افزایش دهد.

بادامی تحولات ژئوپلیتیکی را معیاری مهم در تعیین وضعیت بازار نقره دانسته و عنوان کرد:همزمان، تحولات ژئوپلیتیکی نیز اهمیت نقره را بیش از گذشته افزایش داده است. چین با اعمال محدودیت‌های جدید بر صادرات نقره تصفیه‌شده و همچنین محدود کردن صادرات اسید سولفوریک، عملاً بخشی از زنجیره تأمین جهانی را تحت فشار قرار داده است. این موضوعات نشان می‌دهد این فلز دیگر تنها یک دارایی سرمایه‌گذاری نیست، بلکه به یکی از مواد اولیه کلیدی در صنایع دفاعی، نیمه‌هادی‌ها، هوش مصنوعی، انرژی‌های تجدیدپذیر و خودروهای برقی تبدیل شده است.

هم بنیان‌گذار نقره افشان افزود: آمارهای تجاری چین نیز این تغییر را تأیید می‌کند. این کشور که در گذشته سالانه بین ۳ تا ۵ هزار تن نقره صادر می‌کرد، اکنون به واردکننده بزرگ این فلز تبدیل شده است. تنها در سه‌ماهه نخست سال جاری میلادی، چین حدود ۱,۶۲۶ تن نقره وارد کرده و اگر این روند ادامه یابد، واردات سالانه آن از ۵ هزار تن نیز فراتر خواهد رفت. این تغییر رفتار، نشان می‌دهد که بخش مهمی از نقره تولیدشده در داخل چین برای توسعه صنایع داخلی و ذخایر راهبردی نگهداری می‌شود.

وی بازار نقره را با دو مسیر مواجه دانسته و عنوان کرد: در کوتاه‌مدت، فشار ناشی از سیاست‌های پولی آمریکا، دلار قوی و ضعف تکنیکال همچنان بر قیمت‌ها سایه انداخته است، اما در بلندمدت، کسری عرضه، رشد تقاضای صنعتی، محدودیت‌های صادراتی چین و اهمیت راهبردی نقره، همچنان از چشم‌انداز این فلز حمایت می‌کنند. به همین دلیل، به نظر می‌رسد مسیر هفته‌های آینده بیش از هر چیز به داده‌های تورمی آمریکا، تصمیمات فدرال رزرو و واکنش بازار به این متغیرها وابسته خواهد بود؛ در حالی که عوامل بنیادی همچنان از ارزش ذاتی نقره در افق بلندمدت پشتیبانی می‌کنند.