از اوراق سندیکایی تا سهامی عام پروژه؛ برنامه تامین سرمایه‌ها برای حمایت از تولید

به گزارش صدای بورس به نقل از مدیریت روابط عمومی شرکت تامین سرمایه تمدن ؛ نشست تخصصی «بررسی آسیب‌های جنگ بر شرکت‌های تامین سرمایه» روز یکشنبه ۱۳ اردیبهشت ۱۴۰۵ به همت کانون نهادهای سرمایه‌گذاری ایران و به میزبانی شرکت تامین سرمایه بانک ملت برگزار شد. در این نشست رئیس، معاونان و مدیران سازمان بورس و اوراق بهادار، مدیرعامل و اعضای هیأت‌مدیره بانک ملت، مدیران عامل ارکان بازار سرمایه، مدیران شرکت‌های تامین سرمایه و دبیرکل و معاونان کانون حضور داشتند و به بررسی پیامدهای شرایط اخیر بر صنعت تأمین سرمایه و راهکارهای تقویت نقش بازار سرمایه در حمایت از تولید پرداختند.

در ابتدای نشست، صیدی، رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار، با اشاره به برگزاری جلسات متعدد از نهم اسفند تاکنون درباره وضعیت بازار سرمایه، موضوعاتی همچون تورم، نقدینگی و اشتغال را از مهم‌ترین چالش‌های اقتصادی کشور برشمرد. وی تأکید کرد در چنین شرایطی بازار سرمایه جایگاه ویژه‌ای در تأمین مالی بنگاه‌ها پیدا می‌کند و شرکت‌های تأمین سرمایه می‌توانند در کنار نظام بانکی نقش مهمی در این حوزه ایفا کنند.

به گفته رئیس سازمان بورس، انتشار اوراق برای تامین مالی بنگاه‌ها با سرعت در حال انجام است و بخشی از این تأمین مالی‌ها نیز در دوره پس از جنگ صورت گرفته است. هدف اصلی این اقدامات، کمک به رفع مشکلات نقدینگی بنگاه‌های اقتصادی عنوان شد. وی همچنین بر ضرورت مدیریت نرخ اوراق تأکید کرد و یادآور شد که در نهایت سازوکار بازار نیز نقش تعیین‌کننده‌ای در این حوزه دارد.

صیدی در ادامه با اشاره به ضرورت بازسازی بنگاه‌های آسیب‌دیده در جنگ، از تشکیل صندوق‌های بازسازی به‌عنوان یکی از راهکارهای مؤثر یاد کرد و گفت تجربه «صندوق بازسازی فولاد» می‌تواند الگویی برای حمایت از سایر شرکت‌های آسیب‌دیده باشد تا این بنگاه‌ها سریع‌تر به چرخه تولید بازگردند. وی افزود برای موفقیت چنین صندوق‌هایی باید برنامه مشخصی تدوین شود تا ضمن جلب مشارکت مردم، بازدهی معقولی نیز برای سرمایه‌گذاران فراهم شود.

وی همچنین درباره بازگشایی نمادهای معاملاتی تأکید کرد که افشای حداقلی اطلاعات از سوی ناشران برای ایجاد شفافیت و ارائه تصویری روشن از وضعیت شرکت‌ها ضروری است. به گفته او، تاکنون حدود ۲۰۰ ناشر گزارش‌های تفسیری خود را به‌روزرسانی کرده‌اند، اما برخی شرکت‌ها به دلیل ابهامات هنوز موفق به انجام این کار نشده‌اند. رئیس سازمان بورس همچنین از طراحی بسته حمایتی ویژه برای بازگشایی بازار سهام خبر داد و اعلام کرد علاوه بر صندوق‌های توسعه و تثبیت، ابزارهای حمایتی دیگری نیز در نظر گرفته شده است.

در ادامه این نشست، مدیران عامل صنعت تامین سرمایه با تأکید بر نقش این شرکت‌ها در تجهیز منابع مالی و هدایت آن به بخش واقعی اقتصاد، بر ضرورت حفظ ثبات بازار سرمایه و صیانت از اعتماد سرمایه‌گذاران تأکید کردند. حمایت از سهامداران خرد و توسعه ابزارهای مدیریت ریسک از جمله بیمه سهام از مهم‌ترین پیشنهادهای مطرح‌شده در این بخش بود.

همچنین استفاده از ظرفیت شرکت‌های «سهامی عام پروژه» برای تامین مالی بازسازی صنایع آسیب‌دیده از دیگر محورهای مورد بحث بود. به اعتقاد مدیران حاضر، این ساختار می‌تواند امکان تجمیع منابع گسترده مالی از بازار سرمایه را فراهم کرده و در تامین مالی پروژه‌های بزرگ صنعتی و زیرساختی نقش مؤثری ایفا کند. در همین راستا پیشنهاد شد اوراق تأمین مالی برای صنایع آسیب‌دیده به‌صورت سندیکایی و با مشارکت چند شرکت تامین سرمایه منتشر شود تا ضمن تجهیز منابع مالی در مقیاس بزرگ‌تر، ریسک تامین مالی نیز میان نهادهای مختلف توزیع شود.

بهره‌گیری از تجربیات بین‌المللی در طراحی سازوکارهای بازسازی مالی بنگاه‌ها، اصلاح برخی مقررات از جمله مواد ۱۶ و ۱۷ قانون رفع موانع تولید، کاهش مالیات نقل‌وانتقال سهام و هدایت تأمین مالی بنگاه‌های کوچک و متوسط به بازار سرمایه نیز از دیگر موضوعاتی بود که در این نشست مورد تأکید قرار گرفت.

در این میان، پیشنهاد تأسیس صندوق ارزی با نرخ‌های جذاب برای جذب بخشی از ارزهای خانگی نیز مطرح شد؛ اقدامی که می‌تواند علاوه بر جمع‌آوری منابع ارزی پراکنده در جامعه، در تأمین مالی پروژه‌های اقتصادی و تقویت عمق بازار سرمایه نقش مؤثری داشته باشد.

در پایان این نشست، حاضران تأکید کردند عبور اقتصاد و بازار سرمایه از پیامدهای جنگ و بازسازی صنایع آسیب‌دیده، نیازمند مجموعه‌ای از اصلاحات ساختاری، توسعه ابزارهای نوین مالی و هماهنگی بیشتر میان سیاست‌گذاران اقتصادی است. به اعتقاد آنان، توسعه ابزارهای پوشش ریسک، چابک‌سازی سیاست‌های مالیاتی و بهره‌گیری از تجربیات موفق جهانی می‌تواند به تقویت تاب‌آوری بازار سرمایه، بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران و تسریع روند احیای صنعتی کشور کمک کند.