ذرت با ارزش بیش از ۳ همتIPO می‌شود/ افزایش در دستور کار

به گزارش صدای بورس، نشست خبری معرفی سهام شرکت زرین ذرت شاهرود با نماد ذرت، امروز در فرابورس ایران با حضور مدیران این شرکت و نماینده ارزش‌گذار برگزار شد. در این نشست، آخرین وضعیت عملیاتی، مالی، برنامه‌های توسعه‌ای و جزئیات ارزش‌گذاری شرکت تشریح شد.

در ابتدای جلسه، محمد مهدی اختری، مدیرعامل شرکت زرین ذرت شاهرود با ارائه گزارشی از تاریخچه فعالیت شرکت اظهار داشت: این مجموعه در سال ۱۳۸۸ با هدف تولید نشاسته، گلوکز و مشتقات ذرت تأسیس شد و از ابتدای فعالیت، تمرکز اصلی آن بر تولید محصولات با کیفیت و تأمین بخشی از نیاز بازار داخلی بوده است. وی همچنین توضیح داد که موضوع فعالیت شرکت شامل تولید و فروش انواع فرآورده‌های دامی و شیمیایی مرتبط با صنایع کشاورزی، غذایی و دامی است و محصولاتی نظیر نشاسته، گلوکز، اکسید نشاسته و مشتقات مختلف ذرت از جمله کنجاله، گلوتن، جوانه و پوسته را در بر می‌گیرد.

وی ساختار سهامداری شرکت اشاره و اعلام کرد:شرکت توسعه صنعتی بهشهر با مالکیت ۹۷ درصدی، سهامدار عمده زرین ذرت شاهرود محسوب می‌شود. همچنین سرمایه فعلی شرکت ۲۳۱ میلیارد تومان است که برنامه افزایش آن به ۷۷۰ میلیارد تومان از محل سود انباشته در دستور کار قرار دارد.

در بخش عملیاتی، اختری، با اشاره به وضعیت تولید اعلام کرد در حال حاضر ۸ محصول مختلف از ذرت در این مجموعه تولید می‌شود و ظرفیت اسمی تولید ۵۲ هزار و ۳۰۰ تن و ظرفیت عملیاتی ۴۷ هزار و ۴۰۰ تن است. همچنین بر اجرای مجموعه‌ای از پروژه‌های توسعه‌ای شامل طرح‌های تولیدی، عمرانی و زیرساختی با هدف رفع گلوگاه‌های عملیاتی و ارتقای ظرفیت تأکید شد. در همین بخش به وضعیت تصفیه‌خانه پساب شرکت نیز اشاره شد و بیان گردید این واحد در سطح مطلوبی قرار دارد و بخشی از خروجی آن در اختیار بخش کشاورزی قرار می‌گیرد.

مدیرعامل شرکت زرین ذرت شاهرود به وضعیت بازار و عملکرد فروش شرکت اشاره کرد و گفت: سهم بازار شرکت حدود ۵.۵ درصد بوده و این مجموعه در رتبه پنجم صنعت قرار دارد. همچنین تمرکز اصلی تولید بر محصولات نشاسته و گلوکز عنوان شد. در حوزه انرژی نیز مصرف برق شرکت حدود ۲.۲ مگاوات اعلام شد و برنامه‌هایی برای استفاده از انرژی خورشیدی در دست بررسی قرار دارد.

در بخش مالی، وی از درآمد عملیاتی سال گذشته معادل ۱,۷۱۱ میلیارد تومان و بودجه سال جاری معادل ۳,۸۲۶ میلیارد تومان خبر داد و همچنین حاشیه سود شرکت را ۳۴ درصد عنوان کرد که طی سال‌های اخیر روندی صعودی داشته است. توسعه صادرات نیز به عنوان یکی از محورهای اصلی برنامه‌های آتی شرکت مطرح شد.

ارزش هر سهم «ذرت» ۱۳ هزار و ۲۵۴ ریال برآورد شد

در ادامه نشست، مهدی جمور، نماینده ارزش‌گذار از شرکت تأمین سرمایه سپهر، با اشاره به سابقه فعالیت این شرکت گفت: زرین ذرت شاهرود در سال ۱۳۸۸ تأسیس شده و از واحدهای فرعی توسعه صنایع بهشهر به شمار می‌رود.

وی افزود: سود عملیاتی شرکت در سال گذشته به ۵۸۰ میلیارد تومان و سود خالص آن به ۴۸۰ میلیارد تومان رسیده است. همچنین نسبت‌های سودآوری شرکت طی سه تا چهار سال گذشته روندی صعودی داشته و حاشیه سود عملیاتی و حاشیه سود خالص آن به ترتیب ۳۴ و ۲۹ درصد بوده است.

نماینده ارزش‌گذار از شرکت تأمین سرمایه سپهربا اشاره به مبانی ارزش‌گذاری شرکت اظهارداشت: برای ارزش‌گذاری ذرت از رویکردهای مختلف استفاده شده که مهم‌ترین مفروضات آن نرخ تورم و نرخ ارز بوده است. همچنین بررسی عملکرد شرکت نشان می‌دهد میزان فروش زرین ذرت شاهرود در سال‌های گذشته همواره روندی افزایشی داشته است.

وی تأکید کرد: ارزش‌گذاری این شرکت با در نظر گرفتن دیدگاه سرمایه‌گذاری عموم سهامداران و با رویکردی کاملاً محافظه‌کارانه انجام شده است.

جمور در ادامه با اشاره به برآوردهای مالی شرکت گفت: بر اساس پیش‌بینی صورت سود و زیان، سود خالص شرکت برای سال ۱۴۰۵ حدود ۷۸۰ میلیارد تومان برآورد شده است.

نماینده ارزش‌گذار از شرکت تأمین سرمایه سپهر درباره روش‌های مورد استفاده در ارزش‌گذاری نیز توضیح داد: ارزش شرکت بر مبنای روش سود تقسیمی (DDM)، مدل نسبی (P/E) و نسبت قیمت به درآمد گذشته‌نگر بازار (P/E TTM) محاسبه شده و در تمامی این روش‌ها رویکردی محتاطانه لحاظ شده است.

به گفته وی، روش خالص ارزش دارایی‌ها (NAV) نیز به‌عنوان سومین روش ارزش‌گذاری توسط کارشناسان رسمی دادگستری مورد استفاده قرار گرفته است. با این حال، به دلیل آنکه مالکیت سه قطعه زمین شرکت هنوز به نام زرین ذرت شاهرود منتقل نشده، تعدیلاتی در گزارش کارشناسان اعمال شده و بخشی از خالص ارزش دارایی‌های شرکت کاهش یافته است.

جمور اعلام کرد: جمع‌بندی مدل‌های مختلف ارزش‌گذاری بر اساس اوزان تعیین‌شده در گزارش، ارزش شرکت زرین ذرت شاهرود را ۳۰ هزار و ۶۱۷ میلیارد و ۵۵۵ میلیون ریال برآورد کرده است. بر این اساس، ارزش هر سهم این شرکت ۱۳ هزار و ۲۵۴ ریال تعیین شده است.