مریم محبی، کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با صدای بورس گفت: برخلاف باور اکثریت کارشناسان که برای هفته گذشته شروع یک روند منفی را در بازار سرمایه پیشبینی میکردند، ما شاهد روالی مثبت در تالار شیشهای بودیم. برای تحلیل دقیق و پیشبینی آنچه در آینده رخ خواهد داد، ابتدا باید ریشههای مثبت شدن بازار در روزهای اخیر را به دقت کالبدشکافی کنیم.
وی گفت: در تبیین عوامل موثر بر رشد اخیر، میتوان به سه مولفه کلیدی اشاره کرد. اولین عامل، بحث ارزش جایگزینی شرکتها و همچنین عقبماندگی شدید این بازار نسبت به سایر داراییها تا پیش از تاریخ ۹ اسفندماه بود. در واقع، علیرغم آغاز تنشها و درگیریهای منطقهای در آن برهه، بازار بورس همچنان از لحاظ قیمتی نسبت به واقعیتهای اقتصادی عقب مانده بود و پتانسیل جبران این فاصله را در خود داشت.
کارشناس بازار سرمایه افزود: عامل دوم به بازه زمانی بسته بودن بازار و تحولات پولی مربوط میشود. پس از توقف فعالیت بازار، ما شاهد افت شدید ارزش پول ملی و به تبع آن موج تورمی بودیم که مستقیماً بر قیمت داراییهایی نظیر مسکن، خودرو و دلار اثر گذاشت. از آنجا که بورس در این مدت بسته بود، فرصت واکنش به این تورم را نداشت؛ لذا پس از بازگشایی، این پتانسیل انباشته شده برای افزایش قیمت داراییهای بورسی به عنوان محرکی جدی عمل کرد.
محبی بیان کرد: سومین و شاید تاثیرگذارترین عامل در لحظه بازگشایی، دریافت قویترین پالسها و سیگنالهای مثبت از نتایج مذاکرات بینالمللی بود. همزمانی این اخبار مساعد سیاسی با بازگشایی بازار، منجر به شکلگیری یک روند صعودی قدرتمند و ورود نقدینگی تازه به بدنه بازار سرمایه شد که جانی دوباره به معاملات بخشید.
وی اظهار داشت: در کنار عوامل یاد شده، نباید از نقش حمایتی سازمان بورس نیز غافل شد. اعمال محدودیتهای هوشمندانه برای خروج نقدینگی توسط کدهای حقوقی، تاثیر بسزایی در حفظ پایداری روند مثبت ایفا کرد و مانع از فشار فروش بیمورد در روزهای حساس شد.
کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: با نگاهی به آینده، انتظار میرود این عوامل محرک به مرور زمان تعدیل شوند. بنده به شخصه پیشبینی میکنم که در هفتههای آتی، بازار سرمایه به سمت متعادلتر شدن حرکت کند و آن هیجان اولیه ناشی از عقبماندگی قیمتی، جای خود را به تحلیلهای منطقیتر بدهد.
محبی در پایان اظهار داشت: تداوم روند صعودی فعلی، به شدت به اخبار واصله از میز مذاکرات گره خورده است. چنانچه اخبار قطعی مبنی بر دستیابی به توافق یا کاهش محسوس تنشهای سیاسی منتشر شود، میتوان انتظار داشت که روند رو به رشد بورس تداوم یابد؛ در غیر این صورت، احتمال کاهش سطح تقاضا دور از ذهن نیست. بر همین اساس، هفته آینده را میتوان هفتهای برای رسیدن به ثبات و تعادل در بازار سرمایه، مشروط به تداوم شرایط فعلی، دانست.