مهمان جدید فرابورس کیست؟ / برنامه افزایش سرمایه ۱۲۰ میلیاردی شیفته

به‌گزارش صدای‌بورس، نشست خبری عرضه اولیه سهام شرکت کشت و صنعت شیفته آرای شرق در فرابورس ایران برگزار شد.

محسن شریعتی مدیرعامل شرکت کشت و صنعت شیفته آرای شرق گفت: شرکت تاکنون موفق شده حدود ۵ درصد از سهم بازار غذاهای آماده و نیمه‌آماده کشور را تأمین کند و امیدواریم در آینده با توان بیشتری در مسیر حمایت از اقتصاد ملی ایفای نقش نماید.

وی‌افزود: در سال‌های گذشته، سیاست تقسیم سود شرکت به‌گونه‌ای بوده که تا سقف ۶۰ درصد از سود محقق‌شده میان سهامداران توزیع شده است؛ با این حال، در برنامه‌های آتی، رویکرد شرکت بر اتخاذ سیاست حداقلی در تقسیم سود به‌منظور تقویت منابع داخلی و پشتیبانی از برنامه‌های توسعه‌ای متمرکز خواهد بود.

به‌گفته شریعتی، اساس برنامه‌ریزی انجام‌شده، ۱۲ درصد از سهام شرکت از طریق عرضه اولیه وارد بازار خواهد شد که از این میزان، ۴ درصد به صندوق‌های سرمایه‌گذاری و ۸ درصد به عموم سرمایه‌گذاران اختصاص می‌یابد. منابع حاصل از این عرضه اولیه در راستای اجرای طرح‌های توسعه‌ای، بهبود سرمایه در گردش و پیشبرد سایر برنامه‌های توسعه‌ای شرکت مورد استفاده قرار خواهد گرفت.

سرمایه شرکت به ۱۲۰ میلیارد تومان رسید

جواد صادقی پناه مشاور اقتصادی شرکت کشت و صنعت شیفته آرای شرق گفت: پس از موفقیت شرکت در تبدیل ساختار حقوقی به سهامی عام، حوزه تولید کنسرو و کمپوت به‌عنوان یکی از ارکان زنجیره ارزش صنایع غذایی ارتقا یافته و در اولویت برنامه‌های توسعه‌ای مجموعه قرار گرفته است. در این راستا، تمرکز اصلی شرکت بر تولید و عرضه غذاهای آماده و نیمه‌آماده کنسروی معطوف شده و هدف‌گذاری شده است تا با توسعه سبد محصولات، سهم مؤثری در تأمین نیازهای غذایی خانوارهای کشور ایفا شود.

وی‌افزود: سرمایه شرکت تاکنون طی پنج مرحله افزایش یافته و به ۱۲۰ میلیارد تومان رسیده است. این افزایش سرمایه بدون استفاده از تجدید ارزیابی دارایی‌ها و عمدتاً از محل مطالبات حال‌شده سهامداران تأمین شده است. همچنین در حوزه دارویی، شرکت جدیدی به ثبت رسیده که در پی انعقاد قرارداد همکاری با دانشگاه فردوسی، موفق به تولید محصولی نوآورانه شده و جزئیات آن در آینده اطلاع‌رسانی خواهد شد.

به‌گفته صادقی‌پناه، ترکیب نیروی انسانی شرکت شامل ۲۱۹ نفر پرسنل مستقیم است که در دوره‌های فصلی با توجه به افزایش حجم تولید، این تعداد افزایش می‌یابد. حدود ۸۸ درصد از کارکنان دارای تحصیلات دانشگاهی هستند. شرکت با بهره‌گیری از مدیران متخصص در سطوح مختلف سازمانی و استقرار نظام‌های کنترل کیفی در تمامی واحدها، موفق به توسعه برندهای فعال در صنعت غذایی شده است.

مشاور اقتصادی شرکت کشت و صنعت شیفته آرای شرق ادامه داد: محصولات شرکت شامل انواع کنسرو، کمپوت، مربا، عسل، ذرت، رب، ترشیجات، دمنوش و سایر فرآورده‌های غذایی است. در حال حاضر بیش از ۱۰ نوع کمپوت و بیش از ۲۰ نوع کنسرو تولید می‌شود و در حوزه ادویه و مربا نیز تنوع قابل‌توجهی از محصولات ارائه شده است. ظرفیت تولید سالانه شرکت در یک شیفت کاری بالغ بر ۱۱ هزار تن است. در سال ۱۴۰۳ میزان تولید حدود ۳۴ درصد افزایش یافته و در شش‌ماهه نخست سال جاری نیز رشد حجمی ۱۵ درصدی ثبت شده است.

صادقی‌پناه افزود: یکی از مزیت‌های رقابتی شرکت، برخورداری از سبد متنوع برندها برای پاسخگویی به سلایق مختلف مصرف‌کنندگان است؛ به‌گونه‌ای که ۱۰۰ برند ثبت‌شده و ۶ برند فعال در بازار دارد. محصولات شرکت در بازارهای منطقه‌ای از جمله افغانستان و پاکستان شناخته‌شده بوده و در بازار داخلی نیز حضور گسترده‌ای در فروشگاه‌ها دارد. در شش‌ماهه نخست سال جاری، سهم فروش داخلی و صادراتی به‌ترتیب ۷۶ و ۲۴ درصد بوده است. مجموع درآمد عملیاتی صادراتی شرکت از ۷۶۴ میلیارد تومان در سال ۱۴۰۲ به ۱۲۰۰ میلیارد تومان در سال ۱۴۰۳ و ۱۷۰۰ میلیارد تومان تا به امروز در سال جاری رسیده است. شرکت با رویکرد صادرات‌محور، ظرفیت دستیابی به صادرات بیش از ۱۰ میلیون یورو را داراست.

وی به سیاست‌های تقسیم سود شرکت اشاره کرد و گفت: همچنین صورت سود و زیان شرکت از سال ۱۴۰۱ تا شش‌ماهه سال جاری رشد بیش از ۴۵۰ درصدی را نشان می‌دهد و در دوره ۹ماهه، سودی معادل ۲۳۰ میلیارد تومان محقق شده است. سیاست تقسیم سود همواره بیش از ۵۰ درصد بوده و برنامه افزایش سرمایه جدید به میزان ۱۲۰ میلیارد تومان نیز در دستور کار قرار دارد.

شیفته ۱۲۳۴ تومان به ازای هر سهم ارزشگذاری شد

رضا غلامی مدیر خدمات مالی تامین سرمایه کاردان در جایگاه ارزشگذار گفت: در این مدل ارزش‌گذاری، برآورد سود تقسیمی نیز لحاظ شده است. همان‌گونه که پیش‌تر اشاره شد، نرخ تقسیم سود معادل ۷۴ درصد در نظر گرفته شده که بیانگر میانگین تئوریک درصد تقسیم سود در سال‌های آتی است.

وی‌افزود: بر این اساس، در جدول برآوردی سال ۱۴۰۴، سود تقسیمی شرکت معادل ۱۷۴ میلیارد تومان پیش‌بینی شده که در صورت‌های مالی سال ۱۴۰۵ منعکس خواهد شد. همچنین، جریان نقد آزاد قابل تخصیص به صاحبان سهام در سال نخست حدود ۲۷۸ میلیارد تومان برآورد شده که نسبت آن به سود خالص در سال‌های بعدی روند کاهشی خواهد داشت.

به‌گفته غلامی، نرخ بهره بدون ریسک نیز طی دوره پیش‌بینی از ۳۷ درصد به ۲۷ درصد کاهش یافته و صرف ریسک سهام به‌ترتیب ۱۴ و ۱۱ درصد لحاظ شده است. نرخ رشد بلندمدت نیز معادل نرخ بهره بدون ریسک بلندمدت در نظر گرفته شده است. بر مبنای این فروض، نرخ تنزیل از ۵۱ درصد در سال ۱۴۰۴ به حدود ۴۱ درصد در انتهای دوره کاهش می‌یابد که این موضوع ناشی از پیش‌بینی کاهش نرخ تورم تا سطح ۲۵ درصد است. در این ارزش‌گذاری تلاش شده تا سازگاری میان پارامترهای کلان اقتصادی حفظ شود؛ به‌گونه‌ای که کاهش تورم با افت متناسب نرخ بهره بدون ریسک همراه باشد و از بروز انحراف در نتایج جلوگیری شود.

مدیر خدمات مالی تامین سرمایه کاردان به ارزش‌گذاری شرکت پرداخت و گفت: ارزش شرکت در مدل جریان نقد آزاد حقوق صاحبان سهام (FCFE) حدود ۱۴۰۰ میلیارد تومان برآورد شده است. با افزودن ارزش دفتری سرمایه‌گذاری در شرکت‌های زیرمجموعه به مبلغ ۶۰ میلیارد تومان، این رقم به ۱۴۶۱ میلیارد تومان افزایش می‌یابد. همچنین، در روش نسبت قیمت به سود (P/E) و با فرض ضریب ۱۷.۱۵، ارزش شرکت حدود ۱۴۴۹ میلیارد تومان محاسبه شده است. در نهایت، با اعمال اوزان ۳۰ درصد برای هر یک از روش‌های FCFE و P/E و ۱۰ درصد برای خالص ارزش دارایی‌ها، ارزش نهایی شرکت حدود ۱۴۸۰ میلیارد تومان، معادل ۱۲۳۴ تومان به ازای هر سهم، برآورد می‌شود.