تاریخ انتشار: ۲۶ بهمن ۱۴۰۴ - ۱۰:۵۰

به گفته اردلان عزیزاده، کارشناس بازار سرمایه، بررسی عملکرد ۴۷ شرکت بزرگ بورسی نشان می‌دهد که میانگین رشد درآمد آن‌ها در سال جاری به ۵۳ درصد و رشد سود خالص به حدود ۱۴۰ درصد رسیده است.

به گزارش صدای بورس،اردلان عزیزاده کارشناس بازار سرمایه، ضمن اشاره به وضعیت مطلوب اغلب صنایع بورس از منظر بنیادین، به بررسی روند سود خالص و درآمد شرکت‌ها پرداخت و گفت: «بررسی عملکرد ۴۷ شرکت بزرگ بورس نشان می‌دهد میانگین رشد درآمد این شرکت‌ها به ۵۳ درصد و رشد سود خالص به حدود ۱۴۰ درصد رسیده؛ آماری که از بهبود معنادار بنیاد بازار سرمایه حکایت دارد.»

اردلان عزیززاده، کارشناس بازار سرمایه با اشاره به مطلوب بودن وضعیت صورت‌های مالی صنایع بورس، شرایط بازار سرمایه را از منظر بنیادین مثبت ارزیابی کرد و گفت: «در حال حاضر وضعیت بازار سرمایه، فارغ از نوسانات قیمتی، قابل دفاع است و بسیاری از صنایع، از نظر بنیادین در شرایط مطلوبی قرار دارند. اگرچه در برخی صنایع به دلیل ناترازی‌های حوزه انرژی شاهد کاهش جزئی تولید بوده‌ایم، اما هم‌زمان افزایش نرخ‌ها و اصلاح تدریجی قیمت‌ها باعث شده اثر این محدودیت‌ها در سطح درآمد و سودآوری شرکت‌ها تا حد زیادی جبران شود.»

او افزود: «بررسی عملکرد فصل پایانی ۴۷ شرکت بزرگ از ۴ صنعت فلزات اساسی، پالایشگاه‌ها، معادن و پتروشیمی‌ها نشان می‌دهد میانگین رشد درآمد این شرکت‌ها نسبت به فصل مشابه سال قبل حدود ۵۳ درصد بوده است. در برخی زیرگروه‌ها، به‌ویژه اوره‌سازها، رشد درآمد حتی بیش از ۱۰۰ درصد ثبت شده که بیانگر اثرگذاری مستقیم تغییرات قیمتی بر عملکرد مالی شرکت‌هاست.»

این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: «در گزارش‌های عملکرد ۴۷ شرکت بزرگ بورس از منظر سود خالص نیز به‌طور میانگین رشد حدود ۱۴۰ درصدی مشاهده می‌شود، در حالی که ارزش بازار از ابتدای زمستان سال گذشته تاکنون فقط حدود ۴۰ درصد افزایش یافته است. این اختلاف به‌خوبی نشان می‌دهد بازار، تحت تأثیر ریسک‌های سیستماتیک، از نظر قیمتی هنوز به‌طور کامل با تحولات بنیادی شرکت‌ها هم‌گام نشده است.»

عزیززاده با تأکید بر اهمیت نرخ ارز اعلام کرد: «نکته بسیار مهم دیگر آن است که اثر افزایش نرخ تسعیر ارز در گزارش‌های فصل اخیر بسیاری از شرکت‌ها هنوز به‌طور کامل منعکس نشده است. تغییر مبنای تسعیر به نرخ حواله و حرکت تدریجی سیاست‌گذار به سمت واقعی‌تر شدن نرخ ارز، از مطالبات دیرینه فعالان بازار بوده و آثار این تحول در گزارش‌های آینده به‌تدریج نمایان خواهد شد. بر همین اساس، انتظار می‌رود گزارش‌های فصل زمستان، به‌ویژه از منظر مبلغ فروش، تصویر شفاف‌تر و بهتری از عملکرد شرکت‌ها ارائه دهد.»

او ادامه داد: «پس از اصلاح قیمتی اخیر که تحت تأثیر افزایش ریسک‌های ژئوپولیتیک رخ داد، نسبت P/E فوروارد بسیاری از شرکت‌ها به محدوده ۳ و حتی کم‌تر از آن کاهش یافته است که در مقایسه با داده‌های تاریخی، سطوح جذابی محسوب می‌شود. با این حال، تغییر شرایط محیطی باعث شده بازار سهام مبنای ارزش‌گذاری خود را محتاطانه‌تر انتخاب کند و حتی در این سطوح نیز با احتیاط عمل شود.»

این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: «بهبود شرایط صرفاً محدود به شرکت‌های بزرگ و صادرات‌محور نیست. رویکرد دولت در حرکت به سمت مداخله کمتر در سازوکار قیمت‌گذاری، موجب شده در بسیاری از صنایع داخلی‌فروش و حتی صنایع کوچک نیز تغییرات معناداری در ساختار درآمدی و سودآوری شکل بگیرد. بنابراین، اگر ریسک‌های موجود رخ نمی‌داد، با توجه به رشد سودآوری شرکت‌ها می‌توانستیم شاهد بازگشت جذابیت به بازار بورس و شکل‌گیری رشدهای قابل توجهی هرچند نه مشابه سال ۱۳۹۹ باشیم.»

او گفت: «این پتانسیل هم‌چنان در بازار سرمایه نهفته است. هرچند به‌طور موقت و تحت تأثیر تنش‌های موجود، بازار در وضع احتیاط قرار دارد، اما در صورت بازگشت شرایط به حالت عادی، واکنش بازار به گزارش‌های عملکرد صنایع می‌تواند در مجموع بازده حقیقی مناسبی را برای سرمایه‌گذاران رقم بزند.»

منبع: سنا